[揚子晚報網消息]封閉式基金以其規模穩定的特點吸引了機構投資者的關注，但其高折價率和低分紅對廣大個人投資者缺乏吸引力，市場各方開始期待封閉式基金創新運行模式。

　　封閉式基金是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢后的規定期限內固定不變，并在證券市場上交易的投資基金。由于封 閉式基金在證券交易所的交易采取競價的方式，因此其交易價格受到市場供求關系的影響，而并不必然反映基金的凈資產值。

　　渤海

　　封閉式基金的持有者大多是機構投資者，折價率較高、分紅偏低等特點使其難以被廣大個人投資者接受。不少“基民”表示，封閉式基金應建立定期分紅的機制，以便于及時享受到基金的投資收益。業內人士透露，已有多家基金公司在積極研究創新型封基的方案。

　　由于在二級市場的申購贖回不像開放式基金自由，封閉式基金一直受到高折價率的困擾。截至4月30日，折價率排在前三位的基金景福、基金通乾和基金鴻陽的折價率均在30%以上。

　　郭鵬說，一般情況下，封閉式基金的存續期在15年左右，這在機制上束縛了基金管理人的積極性。加之基金管理人依靠基金規模來收取管理費，面臨的壓力較小導致缺乏業績增長的動力。

　　不少研究機構和個人投資者建議，封閉式基金在設計上可有所創新，如采取一旦基金的折價率超過了某一范圍，便自動放開贖回的方式；在分紅上新基金可采取規定最小年分紅頻率等方式；在透明性方面，創新型封閉式基金也可改為每日公布凈值。

　　郭鵬表示，創新型基金的陸續推出將增加封閉式基金的數量，起到豐富投資品種的作用，但如果現有的封閉式基金不對原有條款進行修改的話，創新型基金的推出將有可能取代現有封閉式基金。(記者 徐岳）