侯捷寧

　　多家基金管理公司負責(zé)人表示創(chuàng)新型封閉式基金尚未成型

　　□ 本報記者 侯捷寧

　　日前有媒體報道稱，大成基金管理公司將在春節(jié)后發(fā)行創(chuàng)新型封閉式基金，但昨日大成基金公司總經(jīng)理于華在接受記者采訪時否定了這一說法，“大成只是在研究創(chuàng)新型封閉式基金產(chǎn)品，目前還沒有成型，節(jié)后推出的說法沒有依據(jù)。”于華表示。

　　此外，記者從多家基金公司了解到，雖然目前多家基金公司都對創(chuàng)新型基金產(chǎn)品表現(xiàn)出了興趣，但創(chuàng)新型封閉式基金的推出并不像業(yè)內(nèi)傳聞的那樣快。

　　“創(chuàng)新型

封閉式基金只是一個籠統(tǒng)的概念，具體如何創(chuàng)新及怎樣創(chuàng)新，每家基金公司在設(shè)計上都會有所不同，如何讓市場來接受這個創(chuàng)新產(chǎn)品，都需要一定的時間。”某基金公司研究總監(jiān)表示。

　　事實上，各基金公司對創(chuàng)新型封閉式基金的關(guān)注源于監(jiān)管層的鼓勵。2007年11月24日，中國證監(jiān)會主席尚福林出席第31次基金業(yè)聯(lián)席會議時指出，要盡快適應(yīng)資本市場改革發(fā)展的新形勢，做優(yōu)做強基金業(yè)，其中提到的基金公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新之一即是鼓勵推出創(chuàng)新型的封閉式基金產(chǎn)品。這是管理層對封閉式基金的未來第一次有了明確的定位。

　　在監(jiān)管層明確態(tài)度下，記者了解到，多些基金公司開始“蠢蠢欲動”，對這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)表現(xiàn)出較為濃厚的興趣，“對這一創(chuàng)新產(chǎn)品，我們正在研究中，但目前還沒有成型的產(chǎn)品。”某基金公司負責(zé)人也表示。

　　該負責(zé)人認為，封閉式基金的靈活性和交易便利是

開放式基金無法企及的，因此，從中國基金業(yè)的長遠戰(zhàn)略考慮，封閉式基金也不應(yīng)該退出這個市場。他同時表示，雖然監(jiān)管層對封閉式基金的創(chuàng)新持支持態(tài)度，但目前，對這一創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，還是應(yīng)該慎重一些，因為，要開發(fā)新的封閉式基金，基金公司就必須解決封閉式基金的高折價問題。

　　對這一問題，有業(yè)內(nèi)人士提出了這樣的設(shè)想：把創(chuàng)新型封閉式基金做成半封閉半開放的基金。基金公司將在產(chǎn)品合同中做出與折價率相關(guān)的承諾。具體表現(xiàn)為，一般情況下其在交易所掛牌交易，當(dāng)持續(xù)折價率達到一定幅度，例如超過10%時，創(chuàng)新封閉基金持有人可以選擇贖回；如果折價率過高，例如高于15%或是出現(xiàn)流動性問題，可以將該基金清算。

　　相信，有了前車之鑒，創(chuàng)新型封閉式基金在設(shè)計之時，將會更加注重對基金公司的制約，注重對基金持有人利益的保護，以及對封閉基金流動性風(fēng)險的監(jiān)控。

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