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　　香港萬得通訊社報(bào)道，北京時(shí)間7月28日凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布最新利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)加息75bp，這將是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來的第4次加息，也是連續(xù)在兩次會(huì)議上加息75bp，更為關(guān)鍵的是，這會(huì)是本輪加息周期的最后一擊嗎？

　　據(jù)最新芝商所的Fed watch顯示，期貨市場(chǎng)顯示有75%的概率加息75bp，加息100bp的概率為25%。如果加息75個(gè)基點(diǎn)，則本輪加息周期共加息225個(gè)基點(diǎn)，是自2008年以來最強(qiáng)加息周期。本次加息已經(jīng)是板上釘釘了，加息是為了遏制高通脹，如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)停止加息嗎？近期2Y-10Y美債收益率大幅倒掛已經(jīng)表明債券市場(chǎng)在但與激進(jìn)加息或?qū)е陆?jīng)濟(jì)衰退，現(xiàn)在期貨市場(chǎng)已經(jīng)有交易員開始交易明年降息的可能。

　　City Index資深分析師拉扎扎達(dá)（Fawad Razaqzada）表示，需要密切關(guān)注此次議息會(huì)議，鮑威爾是否提到聯(lián)邦基金利率的最終水平，以及將于何時(shí)觸達(dá)。另外也要關(guān)注，鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上是否提到他認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)將滑入衰退。

　　此前，美國財(cái)長耶倫在接受采訪時(shí)表示，我們可能會(huì)看到就業(yè)增長放緩，我不認(rèn)為這是經(jīng)濟(jì)衰退。衰退是經(jīng)濟(jì)中廣泛存在的疲軟。我們現(xiàn)在沒有看到這種情況。前任美國財(cái)長、現(xiàn)哈佛大學(xué)教授薩默斯則持完全相反的觀點(diǎn)，他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降低通脹的承諾感到“鼓舞”，但對(duì)美國經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性表示懷疑，稱這“非常不可能”。

　　摩根大通策略師Mislav Matejka在周一報(bào)告中提及，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所面臨的挑戰(zhàn)，以及疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)采取更為平衡的政策立場(chǎng)，這將帶動(dòng)美元和通脹觸頂，從而緩解美聯(lián)儲(chǔ)的加息壓力。

　　也有機(jī)構(gòu)投資人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派立場(chǎng)的門檻很高，尤其是在早前美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹做出重大誤判之后，這意味著如果過早進(jìn)場(chǎng)抄底美股，或承受更多回撤。

　　高盛策略師Cecilia Mariotti在周一最新的報(bào)告中警告，投資者可能低估通脹壓力持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)，這可能使美聯(lián)儲(chǔ)打破過去“傳統(tǒng)”，在長時(shí)間維持鷹派態(tài)度。其認(rèn)為目前的反彈將很難持續(xù)，伴隨著企業(yè)盈利下修，市場(chǎng)可能重回跌勢(shì)。

　　市場(chǎng)越來越擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)已經(jīng)為時(shí)已晚，難以在控制通脹和避免經(jīng)濟(jì)衰退間保持平衡。

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責(zé)任編輯：郭建