美元走勢

　　各國央行試圖重建金融市場信心的措施似乎已收到他們所期望的結果。在央行的大規模注資行動及聯儲局調低貼現率半厘后，金融市場

　　的波動已獲緩和，投資者能承受風險的程度亦逐步升高。投資者不止把資金重投股市，更重新進行日圓利差交易活動。

　　上周五美國公布的經濟數據理想，有助重建投資者信心，緩和市場對樓市拖累美國經濟步入衰退的憂慮。7 月份美國新屋銷售量出乎意料地上升2.8%，以年率計達87 萬間，較市場原本估計的輕微下跌至82 萬間為佳。除此之外，房屋報告公布樓價按年上升0.6%及存量下降至7.5 個月，同為市場帶來好消息。另外，7 月份耐用品訂單數字彈升5.9%，增長為2004年3 月以來最大。投資者情緒樂觀及愿意承受更高風險，令日圓買盤在周五連續第三日增加；全周計算，日圓兌美元下跌1.8%，兌歐元更跌逾3%。與此同時，市場已充分反映聯儲局將于9 月18 日的政策會議中把聯邦基金利率下調25點子，為美元兌其它主要貨幣匯價帶來壓力。歐元兌美元報1.3650，而英鎊兌美元報2.01 水平。展望本周，聯儲局會在杰克遜洞舉行周年會議，聯儲局主席伯南克會就樓市現況發表演說，聯儲局亦會發表該局8 月7 日的議息會議紀錄。數據方面，本周會公布二手樓銷售，第二季經濟增長，個人收入與支出數字。

　　投資者能承受風險的程度繼續主導大市，推高歐元兌美元至1.36 以上水平。市場對美國次按問題的憂慮暫時得到舒緩，令交叉盤再現，歐元兌日圓單日上升1%，收報158.82/92。另一方面，歐元兌美元最高升至1.3681，但其后路透社引述歐洲央行官員的言論，透露央行仍未決定于九月份加息。加息預期由周四的50%減至周五的20%，歐元兌美元匯價撤回部份升幅，一周上升1.5%，收報1.3665/75，為自三月中以來最大一周升幅。

　　美元兌日圓

　　美元兌日圓以在115.56 至116.43 區間整固為上周的交易作結。日本央行在上周四決定維持政策利率于現水平，令日圓一直處于弱勢，加上由信貸風暴帶來的金融市場震蕩稍見緩和，利差交易員的緊張情緒亦漸見紓緩，并開始重新借入日圓以投資于高息資產上，此舉亦為美元兌日圓及其它日圓相關交叉盤匯價提供支持。然而，美元兌日圓如要完全擺脫自六月尾建立的下降軌道，匯價需持續于一段較長時間上穿116.50。

　　恒生銀行

　　來自：恒生銀行