債務市場近來對美聯儲貨幣政策突然放松的預期較弱，這對亞洲投資者應是件好事。

　　業內分析師認為，美聯儲(Federal Reserve)應竭力避免在制定貨幣政策以外的時段突然降息，或是以意料外的降幅宣布下調利率，人們也有較大的把握推斷伯南克(Bernanke)不會有突襲式的“緊急對策”出臺。

　　雖然這并不意味著美聯儲將羞于在9月18日的例行議息會議上降息25點，但卻暗示央行的政策行動將避免導致市場陷入恐慌。這同樣也意味著伯南克及其同僚們避免營造這樣的預期：美聯儲將以自身能力平復市場混亂。

　　如果投資者相信美聯儲總能在危難時刻扭轉敗局，那么市場無形中將回到近年來無需擔心風險的極端背景中。低利率、寬松貨幣政策的大環境制造了額外的風險偏好，這樣的環境也間接幫助誘發了近期的流動性危機。

　　而在亞洲，1年半來投資個人囤積了大量的股票倉位，一旦之前受到偏愛的風險因素轉而讓人大倒胃口，這樣的局面的出現將再糟糕不過了。

　　危機迫使人們對風險定價調整到更為均衡的水準，若這一調整沒有起到持續效果，那么經濟陷入破壞力更大危機中的預期即將成型。若如此，則來自大幅降息的威脅將成為美聯儲在未來幾周內深入考量的內容。

　　這將是美聯儲主席伯南克自信貸危機爆發以來首次面對公眾發表評論，本周五他計劃在懷俄明州的Jackson Hole主持年度座談會。

　　市場分析師們認為，伯南克及其同僚將仔細討論近來的市場波動狀況，但他也有望暗示聯儲不太可能在9月18日前就預先為貨幣政策定下“降息”的基調。這將是美聯儲通過“不傾向大幅降息”等的言辭，發表令冷靜市場言論的契機。

　　若謹慎樂觀的情緒能在未來數周內持續，上述策略將顯得尤為是高瞻遠矚，當然在經歷了近期市場的動蕩后，本周的數據如果能證明美國經濟依然穩固，則更是如此。