美元

　　昨日美聯儲繼續向金融市場注入流動性，其通過14日回購協議向銀行體系注入70億美元的臨時儲備，通過12日回購協議向銀行體系注入70億美元臨時儲備，之后又通過隔夜回購協議向銀行系統再注入32.5億美元的臨時儲備。目前看來，整體金融市場趨于穩定，美聯儲的舉措收到了初步的成效，為其認真考量經濟基本面后決定貨幣政策走向爭取了時間。

　　當然，次按風暴遠未結束，Countrywide Financial執行長莫茲羅昨日警告稱，房市下滑局面未顯露改善的跡象，將導致美國經濟步入衰退。他還呼吁，美聯儲應該調降貼現率至聯邦基金利率水準，以創造流動性。而另一項美聯儲的數據表示，未到期商業票據總額連續第二周下降，在截至8月22日的一周中下降902億美元至2.042萬億美元，此前一周下降了911億美元，顯示短期債務市場流動性繼續萎縮。

　　美國股市昨日微跌，但大體維持前日水平，道瓊工業指數微跌0.25點，標準普爾500指數下跌0.11%，Nasdaq綜合股價指數下滑0.43%。

　　匯市上，日圓連續第二個交易日下滑，因對全球信貸問題的擔憂緩解，促使利差交易回溫。美元/日圓升大約0.6%，至116.03日圓。高息貨幣也重新受益，英鎊/美元升0.6%，重返2.00美元上方，為逾一周來首見；歐元/美元升0.1%至1.3560美元。

　　債市上，美國國債價格漲跌不一，短期國債拋壓沉重，信貸危機略有緩解，投資者解除對國債的避險買盤；短期國庫券收益率則大漲，一個月國庫券收益率升至本周高位。而指標10年期國債價格則略有上升，收益率報4.64%。

　　歐元

　　歐洲央行(ECB)周四進行了三個月期再融資操作，向歐元銀行間貨幣市場注入400億歐元。而消息面上，法國巴黎銀行表示，下周將重啟本月稍早凍結的三支基金。BNP表示，目前評估美國次優抵押貸款危機對巴黎銀行的影響還為時過早，但凍結之后再解凍體現了其謹慎的投資策略。

　　受市場氣氛緩和的推動，歐洲股市連續第五個交易日上漲，抵押貸款機構HBOS和Northern Rock領漲。泛歐績優股指標FTSEurofirst 300指數升3.96點或0.26%。歐元/美元則穩步回升。

　　日本

　　日本央行昨日如期維持利率于0.5%不變。日本央行行長福井俊彥表示，央行在加息問題上不應等待太久。這暗示日本央行最早可能于9月份收緊貨幣政策。福井俊彥補充說，日本央行將根據其對經濟和物價的評估結果來控制貨幣政策，不會受到美國聯邦儲備委員會等其他央行的影響。

　　數據方面，日本企業服務價格繼續聚集強勁的增長動能。日本7月份企業服務價格指數（CSPI）較上年同期大幅上升1.6%，達到過去9年多來最快增長步伐。在該指數中占較大比重的運輸服務價格再次表現出色，較上年同期上升5.2%。服務價格上漲尚未完全轉嫁到消費者身上，但企業服務價格持續上漲的趨勢將向日本央行傳遞一個清楚的通貨膨脹信號，這將與日本 央行對通貨膨脹最終將上升的看法一致，從而為央行盡早加息鋪平道路。

　　全球股市強勁反彈，促使結轉交易投資者和交易員返場，從而推動新西蘭元、澳元和英鎊等高息貨幣兌日圓大幅上漲。

　　英鎊

　　前夜，英鎊/美元脫離早些時候的低點1.9919美元，上漲至2.0094美元的高點。全球金融市場企穩，促使投資者重新開展結轉交易。英鎊走強的另一個原因在于，英國第二季度商業投資較前一季度增長0.7%，較上年同期增長7.4%。日本央行維持利率不變，也刺激英鎊/美元上漲。日本投資者買入英鎊/日圓，從而帶動英鎊/美元上揚。

　　免責聲明

　　此報告并非針對或意圖派發給因為任何派發、可得到或使用此報告而使中信銀行違反當地注冊或牌照規定的法律或規則或可致使中信銀行受制于當地注冊或牌照規定的法律或規則的任何地區、國家或其他管轄區域的公民或居民。除非另有顯示，否則所有此報告中的材料的版權均屬中信銀行。未經中信銀行事先書面明文批準，不得更改或以任何方式傳送、復印或派發此報告的材料、內容或其復印本予任何其他人。此報告所載的資料、工具及材料只提供給閣下作查照之用，并非作為或被視為出售或購買或認購

證券或其他金融資產的邀請或向人作出邀請。此報告的內容并不構成對任何人的投資建議，而中信銀行不會因接收人收到此報告而視他們為其客戶。此報告所載資料的來源及觀點的出處皆被中信銀行認為可靠，但中信銀行不能擔保其準確性或完整性，而中信銀行不對因使用此報告的材料而引致的損失而負上任何責任。中信銀行可發出其他與本報告所載資料不一致及有不同結論的報告。本報告及同類報告反映編寫分析員的不同設想、見解及分析方法。為免生疑問，中信銀行在法律許可的情況下可參與或投資此報告所提及的發行商的金融交易，向該等發行商提供服務或向他們要求給予服務，及/或持有其證券或期權或進行證券或期權交易。中信銀行于法律容許下可于發報材料前使用此報告中所載資料或意見或他們所根據的研究或分析。以往的表現不應作為日后表現的顯示及擔保。此報告所載的資料、意見及推測反映中信銀行于最初派發此報告日期當日的判斷，可隨時更改。此報告中所指的產品的價格、價值及收入可跌可升。若干投資可能不易變賣，同樣地閣下可能難以就有關該投資所面對的價格或風險獲得準確的資料。此報告中所指的投資及服務可能不適合閣下，我們建議閣下如有任何疑問應咨詢獨立投資顧問。

　　此報告并不構成投資、法律、會計或稅務建議或擔保任何投資或策略適合或切合閣下個別情況。此報告并不構成給予閣下私人咨詢建議。此報告旨在派發給中信銀行的市場專業及機構投資客戶。來自：中信銀行