中行外匯凈敞口6月底降至40億美元；工行3月末之前已完成全部IPO募集外匯資金的結(jié)匯及掉期交易

　　徐以升

　　央行在此前公布的二季度貨幣政策執(zhí)行報告中稱，2007年6月末，金融機構(gòu)外匯資產(chǎn)為4989.3億美元，但外匯實收資本僅為127.6億美元，外匯實收資本與外匯資產(chǎn)之比僅為2.56%

　　為了規(guī)避人民幣升值的匯率風(fēng)險，國有商業(yè)銀行對因注資而形成的外匯風(fēng)險敞口進(jìn)行了有效防范。

　　中行在昨天公布的中報中表示，中行于2005年與匯金簽署了一份外幣期權(quán)合同，名義本金為180億美元，對因注資引起的外匯敞口進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)套期保值。

　　該期權(quán)從2007年1月起分12期執(zhí)行，執(zhí)行日為每月月初。截至2007年6月30日，該期權(quán)已執(zhí)行6期，名義本金共計90億美元。此外，自資產(chǎn)負(fù)債表日（6月30日）至本財務(wù)報告日（8月23日）止，中行又執(zhí)行兩筆與匯金進(jìn)行的外匯期權(quán)交易，名義金額30億美元。

　　中行還披露，中行外匯凈敞口由2006年底的157億美元下降到2007年6月底的40億美元，有效降低了

　　工行也在昨天披露的中報中透露，工行已于2007年3月末之前完成全部IPO募集外匯資金的結(jié)匯以及掉期交易。此外上半年還對2006年度外匯利潤進(jìn)行結(jié)匯。

　　中央?yún)R金公司總經(jīng)理謝平曾透露，匯金曾于2005年1月5日、1月12日和4月30日分別與中行、建行、工行簽訂了“外匯期權(quán)交易協(xié)議”，使這3家商業(yè)銀行的外匯資本金的匯率風(fēng)險通過市場交易行為得以對沖。協(xié)議的金額，中行為180億美元，建行是225億美元，工行是120億美元。

　　匯金承諾，從2007年1月1日起分批按上述協(xié)議從中行、建行購入美元，價格定在1美元兌人民幣8.2769元，工行是8.2765元。

　　結(jié)匯以及掉期交易的結(jié)果，是大幅度減少了銀行的外匯資本金。央行在此前公布的二季度貨幣政策執(zhí)行報告中稱，2007年6月末，金融機構(gòu)外匯資產(chǎn)為4989.3億美元，但外匯實收資本僅為127.6億美元，外匯實收資本與外匯資產(chǎn)之比僅為2.56%。

　　央行表示，近年來，商業(yè)銀行通過國家注資、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者和境外上市等方式補充了外匯資本金，之后又出于匯率風(fēng)險考慮通常傾向于將外匯資本金結(jié)匯為人民幣。從幣種結(jié)構(gòu)看，基于