日元周三下跌，高收益貨幣上漲皆因股市回升緩解了對于信貸狀況的憂慮，投資者削減近期建立的日元多頭部位，歐元兌日元錄得近四年來最大單日漲幅，歐元兌美元亦創7月初以來最大日間升幅，在歐洲央行(ECB)稱未改變貨幣政策立場之後市場重燃對歐元區升息的預期，美國股市持堅延續本周的持穩趨勢，美國公司債利差縮窄反映出信貸市場人氣的改善，這令澳元和新西蘭元等高收益貨幣的魅力重現，兩者兌日元周三均走高逾1%。

　　信貸緊縮狀況略有緩解，全球股市的相對強勁重新引發對利差交易的興趣。歐元兌日元上漲1.2%至155.80日元，美元兌日元升0.6%至115.11，上周曾觸及111.60日元附近的14個月低位。市場預期日本央行周四料維持利率于0.5%的預期亦打壓日元，一個月前市場預計日本央行在本月會議上料升息25個基點。

歐元兌美元漲0.6%至1.3540美元漲幅為7月10日來最大，美國參議院金融委員會主席多德(Chris Dodd)稱美國聯邦儲備理事會(FED)主席貝南克表示會動用一切可行工具來阻止美國次優抵押貸款危機外溢，此後市場開始企穩。這令FED在9月18日貨幣政策會議前後至少降息25個基點的預期升溫，周三公布的調查顯示63位受訪分析師的預估中值為FED在9月料降息25個基點，年底前料以同樣幅度再降息一次。直至目前幾乎全球央行均以出手制止金融危機的進一步擴大，大多向市場挹注了資金，目前還在持續，但斷言風波已經消散為時尚早，因此震蕩仍然難以避免，預計歐元反彈在1.3600水準附近再次見頂下跌，當然支持1.3400之上應該保持完好，逢高沽出歐元。

　　作者：宋德才　

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