中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 哈繼銘

　　記者 單羽青 8月12日北京報(bào)道 7月份出口與進(jìn)口強(qiáng)勁增長。中國國際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘在分析今年后半期的外貿(mào)進(jìn)出口形勢時(shí)認(rèn)為，盡管7月份的月度數(shù)據(jù)可能蘊(yùn)含噪音，但今年后半期出口不會大幅放緩，而人民幣匯率亦將加速升值，全年升幅達(dá)6.5%。

　　8月10日，海關(guān)總署公布了今年前7個(gè)月我國進(jìn)出口貿(mào)易情況。1—7月，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值為11720億美元，同比增長24.4%。其中出口6544.1億美元，增長28.6%，進(jìn)口5175.9億美元，增長19.5%。7月當(dāng)月，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值為1911.3億美元，增長30.9%。其中，出口1077.4億美元，增長34.2%，月度出口總值為歷史新高；進(jìn)口833.9億美元，增長26.9%，為單月進(jìn)口總值歷史新高，繼今年4月份后再次突破800億美元。

　　談到7月份進(jìn)出口增速高企的原因，哈繼銘在最新研究報(bào)告中分析指出，主要包括以下兩個(gè)方面：首先，去年同期基數(shù)較低，去年7月出口增速僅為22.5%，為全年(出口增速27.2%)的低谷；其次，

商務(wù)部于7月份關(guān)于加工貿(mào)易政策的調(diào)整，使得部分加工貿(mào)易企業(yè)傾向于在政策生效日(8月23日)之前加速進(jìn)口和出口。盡管月度數(shù)據(jù)可能蘊(yùn)含噪音，但7月份出口高增速仍然進(jìn)一步表明，中國出口不可能大幅放緩，今年全年出口將保持26%的強(qiáng)勁增速。

　　統(tǒng)計(jì)表明，今年1-7月貿(mào)易順差達(dá)1368億美元，比去年同期增長81%。中金認(rèn)為，貿(mào)易順差過大問題短期難解，人民幣將加速升值。貿(mào)易順差不斷攀升的推動因素，在于中國出口結(jié)構(gòu)升級對擴(kuò)大出口和進(jìn)口替代的強(qiáng)大推動力。而貿(mào)易順差過大的根源在于國內(nèi)的高儲蓄率與消費(fèi)不足，因此很難于近期內(nèi)得到緩解。此外，中國面臨的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然良好：IMF于7月份上調(diào)了其對于今明兩年全球GDP增速預(yù)測(由原來的4.9%上調(diào)至5.2%)；OECD國家領(lǐng)先指標(biāo)反彈也預(yù)示其下半年經(jīng)濟(jì)活動可能比較強(qiáng)勁，因此，即使

出口退稅率進(jìn)一步降低，對于減少總體貿(mào)易順差效果有限。中金預(yù)計(jì)，今年后半期貿(mào)易順差繼續(xù)上升，全年貿(mào)易順差將達(dá)2777億美元。

　　7月23日，商務(wù)部公布了新一批加工貿(mào)易限制類目錄，從事包括塑料原料及制品、紡織紗線、布匹、家具、金屬粗加工產(chǎn)品等限制類產(chǎn)品加工貿(mào)易的東部沿海地區(qū)企業(yè)將必須繳納臺賬保證金。中金認(rèn)為，這些關(guān)于加工貿(mào)易政策的調(diào)整不會對出口造成大幅影響。原因在于：一、此次加工貿(mào)易政策調(diào)整并非要徹底抑制加工貿(mào)易，而是抑制東部地區(qū)從事低附加值、低技術(shù)含量產(chǎn)品的加工貿(mào)易，但鼓勵(lì)這類加工貿(mào)易向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。中長期來看，中國中西部地區(qū)物流水平的改善和勞動力成本優(yōu)勢將為加工貿(mào)易在中國繼續(xù)提供增長空間。二、此次進(jìn)入限制類別的商品主要是低附加值、低技術(shù)含量的產(chǎn)品，而近幾年來中國加工貿(mào)易增值率不斷上升，反映了我國加工貿(mào)易技術(shù)含量與附加值的上升趨勢，低附加值產(chǎn)品比重已持續(xù)下降。三、盡管加工貿(mào)易依然在中國總出口中占重要比例，但其相對重要性近年來已有所降低。