日元為期七周的反彈行情即將走向盡頭。

　　最近，摩根大通私人銀行和東京三菱日聯資產管理公司聲稱正在拋售日元。人們原本期待，消費物價表現能促使日本央行再次升息。但是，消費物價卻連續五個月下降。

　　有分析師指出，日本國內沒有出現支持日元繼續反彈的因素。經濟數據看起來正在惡化：消費或者通脹都沒有上升，日本央行很難做出升息決定。

　　據瑞信集團(Credit Suisse Group)的估算，日本央行8月22-23日升息25個基點的概率從8月9日的64%急劇下降到26%。

　　另外，美國權威商業傳媒從東京金融交易所的數據中發現，日本投資者持有的日元空頭，本月每日平均數額已經超過了230億美元，高于7月的日均值210億美元。

　　摩根大通私人銀行(JPMorgan Private Bank)的首席外匯交易商Paul Barrett指出，整體局面利空日元。日本和其它國家之間的利差仍足以刺激套利交易卷土重來。

　　套利交易的收益比全球三大股市的收益還要可觀。彭博社數據顯示，一個投資者年初賣出日元并買入澳元，收益率為10%。但是，同期標普500只上揚了2.5%；日經225指數下挫了2.7%；FTSE 100也大跌了2.9%。

　　東京三菱日聯

　　從6月22日下探一美元兌124.13日元低點以來，日元已經獲得了4.64%的升幅。在16個主要貨幣中，也只有瑞郎可與之媲美。后者獲得的漲幅為2.55%。