昨日金價(jià)在美盤(pán)開(kāi)市前觸及675.10后無(wú)力繼續(xù)上行，但隨后受風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒影響，金價(jià)在美盤(pán)盤(pán)中逐步下探669.10，雖最后報(bào)收于671.60，但仍較上周下跌了1.3美元。今晨亞太市場(chǎng)開(kāi)市后，金價(jià)未出現(xiàn)較好的改觀，仍維持在671附近振蕩整理。

　　時(shí)事背景

　　周二美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)利率會(huì)議，而眼下企業(yè)信貸市場(chǎng)正漸漸陷入停頓。約有900億美元的債券和將近2，500 億美元的貸款在等待買(mǎi)家；從美國(guó)東海岸到澳洲的幾支頂級(jí)避險(xiǎn)基金遭遇巨虧；本周又有一家美國(guó)抵押貸款機(jī)構(gòu)關(guān)門(mén)。據(jù)利率期貨最新顯示，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率約為40%，一個(gè)月前為零；但明年3月前降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性幾乎為100%，一個(gè)月前幾乎為零。

　　西班牙央行在周一發(fā)表的月度報(bào)告中表示，

原油價(jià)格上漲有望推動(dòng)歐元區(qū)通脹在未來(lái)月份高出2%的目標(biāo)，同時(shí)表示對(duì)歐元區(qū)今年增長(zhǎng)預(yù)期持樂(lè)觀態(tài)度。但中期階段依然存在一些風(fēng)險(xiǎn)，包括原油價(jià)格上漲、美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的不確定性、對(duì)全球發(fā)展不平衡的不當(dāng)調(diào)整，以及對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的可能轉(zhuǎn)變等。歐洲Sentix研究集團(tuán)周一公布Sentix指數(shù)顯示，因擔(dān)憂美國(guó)次級(jí)房貸危機(jī)可能波及全球信貸市場(chǎng)，歐元區(qū)8月投資者信心指數(shù)連續(xù)第2個(gè)月下滑。

　　英國(guó)一家知名經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)周二表示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)前三個(gè)月繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)歐元區(qū)的出口支持了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在汽車(chē)產(chǎn)出增加帶動(dòng)下，英國(guó)6月工業(yè)產(chǎn)出實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，達(dá)到2001年以來(lái)新高。

　　日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政大臣大田弘子周一在經(jīng)濟(jì)政策委員會(huì)會(huì)議結(jié)束后召開(kāi)的記者會(huì)上表示，考慮到日本企業(yè)無(wú)法將上漲的物價(jià)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，并且工人薪資增長(zhǎng)遲緩，日本通縮結(jié)束的時(shí)間正在推遲。日本央行行長(zhǎng)福井俊彥在會(huì)議上表示，放慢升息腳步將對(duì)經(jīng)濟(jì)造成傷害。IMF認(rèn)為，日本貨幣政策適度寬松，日本央行必須關(guān)注物價(jià)穩(wěn)定，目前通脹很低，日元價(jià)值似乎被低估，可能隨著時(shí)間推移逐步升值，將07年日本GDP增長(zhǎng)預(yù)期由2.3%上調(diào)至2.6%。

　　期市研究

　　昨日期貨合約未平倉(cāng)頭寸小幅變化，但基本與上個(gè)交易日持平，CMX金12月持倉(cāng)增加600口至201185口，CMX金10月持倉(cāng)增加120口至38246口，但CMX金4月持倉(cāng)減少4000口至19983口，CMX金2月持倉(cāng)減少70口至13022口。

　　綜合斷市

　　美國(guó)次級(jí)抵押貸款違約率上升導(dǎo)致本月全球金融市場(chǎng)震蕩，投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重估，或這對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)或許是個(gè)好消息，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)正力圖為流動(dòng)性過(guò)剩引燃的火熱并購(gòu)景象降溫。從以往情況來(lái)看，一旦銀行體系穩(wěn)定面臨威脅，美聯(lián)儲(chǔ)總是會(huì)迅速放寬貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)將在北京時(shí)間周三02：15公布最新的利率決定，預(yù)期將維持在5.25%不變，但隨后發(fā)表的聲明將吸引投資者關(guān)注，特別是在近期金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的情況下，受此影響，此前市場(chǎng)有望保持相對(duì)的謹(jǐn)慎。由于風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒得到了提振，雖然技術(shù)面極為有利于金價(jià)突破上行，但市場(chǎng)依然不能予以認(rèn)同，振蕩格局仍有望得以延續(xù)。今日指標(biāo)顯示，667～669附近的支撐強(qiáng)勁，若金價(jià)再次落至667下方恐將生變，而上行反壓仍處于676附近，一旦金價(jià)能夠?qū)ζ湫纬赏黄�，則上行空間進(jìn)一步釋放，有望上探690附近。

　　操作建議

　　合理控制倉(cāng)位，嚴(yán)格設(shè)置止損，保持良好投資心態(tài)，切勿盲目追漲殺跌。

　　今日有以下經(jīng)濟(jì)信息披露，請(qǐng)及時(shí)關(guān)注盤(pán)面變化，投資者在關(guān)注美元指數(shù)的同時(shí)，敬請(qǐng)密切關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)。

　　北京時(shí)間 國(guó)家 指標(biāo)和事件 前值 本次預(yù)測(cè)值

　　11:00 新西蘭 7月份ANZ商品價(jià)格指數(shù) 6.1%

　　13:45 瑞士 7月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)★

　　18:00 英國(guó) 7月份BRC-KPMG零售銷(xiāo)售

　　18:00 德國(guó) 6月份工業(yè)生產(chǎn) 1.9%/月，1.2%/年★(數(shù)據(jù)顯示德國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況，若數(shù)據(jù)上升，歐洲有可能繼續(xù)升息步伐，將對(duì)歐元有利)

　　18:00 德國(guó) 6月份制造業(yè)生產(chǎn) 2.3%/月，2.6%/年

　　19:45 美國(guó) 8月4日當(dāng)周ICSC-瑞銀華寶連鎖店銷(xiāo)售 1.1%

　　20:30 美國(guó) 二季度單位勞工成本 1.8% 2.1%

　　20:30 美國(guó) 二季度非農(nóng)生產(chǎn)力 1.0% 1.5%★

　　20:55 美國(guó) 8月4日當(dāng)周紅皮書(shū)商業(yè)零售銷(xiāo)售 0.5%

　　02:15 美國(guó) 美聯(lián)儲(chǔ)利率決定 5.25% 5.25%★★★(市場(chǎng)本周關(guān)注的重點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本次能否再次升息所寄予的希望不大，但若美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后的言論顯示未來(lái)不減息或有升息的可能，則將對(duì)美元有利)

　　03:00 美國(guó) 6月份消費(fèi)信貸變化 129億美元67億美元★(是指消費(fèi)者未來(lái)的購(gòu)買(mǎi)力為放款基礎(chǔ)，旨在通過(guò)信貸方式預(yù)支遠(yuǎn)期消費(fèi)能力，來(lái)刺激或滿足個(gè)人即期消費(fèi)需求，若數(shù)據(jù)明顯上升，將對(duì)美元利好)

　　筆者意見(jiàn)僅供參考，突發(fā)事件震蕩難料，故再次提醒關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。