作者：劉東亮

　　以下為招商銀行8月6日當(dāng)周匯市評(píng)論，該報(bào)告認(rèn)為利差交易仍是市場(chǎng)關(guān)鍵。

　　利差交易仍是近期匯市的主導(dǎo)因素之一，盡管美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)并未得到化解，并有向澳洲、德國(guó)等海外市場(chǎng)蔓延的趨勢(shì)，但歐美股市跌幅放緩，令利差交易平倉壓力減輕，澳元、紐元等前期領(lǐng)跌幣種出現(xiàn)小幅反彈，使非美貨幣得以擺脫持續(xù)被拋售的恐慌狀態(tài)。在接下來的一段時(shí)間內(nèi)，利差交易的動(dòng)向，仍將對(duì)匯市起關(guān)鍵作用。

　　盡管此前利差交易遭遇了大規(guī)模結(jié)清風(fēng)潮，但有理由認(rèn)為，這只是暫時(shí)現(xiàn)象，因外部環(huán)境依然適合利差交易活動(dòng)。

　　利差交易需要的外部環(huán)境包括：

　　1、穩(wěn)定的金融市場(chǎng)

　　2、幣種間的利率差異

　　3、穩(wěn)定的

　　目前來看，盡管全球股市因美國(guó)次級(jí)抵押貸款問題出現(xiàn)大幅波動(dòng)，但并非系統(tǒng)性問題，或者說尚未演化為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)將目前的下跌視作階段修正，全球金融市場(chǎng)整體仍保持著良好的穩(wěn)定性，暫時(shí)還看不到反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告詳細(xì)內(nèi)容>>>