周四全球股市反彈如期而至，但高息貨幣此次卻未受益，投資者繼續了結高風險的套息交易頭寸，日元小幅上漲。這一轉變表明，經過近期市場劇烈動蕩之后，市場更趨謹慎，特別是在引發金融市場波動的美國次級抵押貸款市場危機尚未明朗的情況下。

　　此外，歐元和英鎊陷入窄幅區間波動，投資者都在等待今晚即將公布的歐洲央行和英國央行利率決議，預期都將維持現行利率不變。但分析人士指出，鑒于當前匯市主要關注美國次級抵押貸款市場風險，因而近期基本面因素可能難以給匯率帶來決定性的影響。

　　近期股市和企業債慘遭拋售刺激投資者紛紛了結套息交易頭寸，日元從中獲益，而高收益貨幣均大幅回落。但當股市回升時，市場上往往會出現少量的套息交易，日元和高收益貨幣走勢將出現反轉。

　　一般套息交易投資者通過借入低息貨幣，如日元和瑞郎等，買入高收益資產，如澳元、紐元和英鎊等。

　　然而，近期股市多次快跌急漲已經令匯市波動性加劇。反映股市波動性的VIX指數周三跳升至4年高點，而反映市場對匯率波動預期的期權隱含波動率同樣在近幾個交易日來大幅上升。在市場波動增加的同時，投資者的神經也日益緊繃。

　　荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師Jeremy Stretch指出，衡量歐洲信貸市場風險的iTraxx crossover指數以及美股道指今日將再度引導匯市走向，基本面因素目前已經不再起到主導作用。如果再次暴露同信貸市場有關的問題，套息交易將面臨更大的壓力，屆時將看到更多的套息交易頭寸了結。

　　北京時間17：51，美元/日元報118.76/79；歐元/日元報162.21，日內跌幅0.2%；澳元/日元報101.48，跌0.28%；英鎊/日元報240.92，跌0.35%。英鎊/美元報2.0285/88，跌幅為0.19%。

　　股市反彈

　　經過周二的大幅下跌以及周三盤中的持續下跌，投資者逢低買盤開始借入，最終幫助美國股市周三尾盤迅速拉升。道指周三大漲上漲150.38點，漲幅1.14%，收報13,362.37點。

　　受此提振，周四亞洲股市普遍收高，歐洲股市早盤也呈線全盤上漲格局。

　　最新的股指期貨暗示，美國股市周四開盤可能持平。