近期股市興衰無疑成為匯市風(fēng)向標(biāo)。在美股周一強(qiáng)勁反彈帶動(dòng)全球股市回穩(wěn)的幫助下，周二美元和高息貨幣略微反彈。但股市以及套息交易可能難以重現(xiàn)V型反彈，因而高息貨幣是否能維持漲勢(shì)仍存疑問。

　　此外，今日晚些時(shí)候?qū)⒂幸贿B串重要美國(guó)數(shù)據(jù)出爐，包括個(gè)人收入與核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)。其他數(shù)據(jù)包括7月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人(PMI)指數(shù)，營(yíng)建支出，及消費(fèi)者信心指數(shù)。

　　交易商指出，如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，市場(chǎng)可能會(huì)賣出美元，股市也可能受到拖累，進(jìn)而令市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒重燃。

　　周二日元兌美元和歐元脫離周一觸及的三個(gè)月高點(diǎn)，另外一個(gè)融資貨幣瑞郎也出現(xiàn)回撤。與此同時(shí)，高收益貨幣澳元、紐元均有所反彈。

　　北京時(shí)間18：05，澳元/美元報(bào)0.8590/93；澳元/日元報(bào)102.21/31；紐元/美元報(bào)0.7692/97，紐元/日元報(bào)91.64/74。

　　套息交易主要通過借入低息貨幣，如日元、瑞郎等買入其它高收益資產(chǎn)，從中賺取差價(jià)。通常情況下，套息交易頭寸了結(jié)可能會(huì)打壓高息貨幣，低息貨幣將走高。另外，投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的上升可能會(huì)使他們了結(jié)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并轉(zhuǎn)而持有美元，這也會(huì)給美元帶來一定的支撐。

　　有交易員指出，股市確實(shí)有所穩(wěn)定，但尚未收復(fù)上周的巨大跌幅。此外，若對(duì)美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)的擔(dān)憂再度升溫，投資者的避險(xiǎn)情緒可能再次被激發(fā)，套息交易頭寸了結(jié)將再掀高潮，屆時(shí)日元可能會(huì)重拾升勢(shì)，高息貨幣將承壓。

　　素有“投資者對(duì)歐洲信貸市場(chǎng)態(tài)度的風(fēng)向標(biāo)”之稱的iTraxx Crossover指數(shù)周二跌至415，周一曾突破500創(chuàng)記錄新高。該指數(shù)上升意味著投資者對(duì)信貸市場(chǎng)的擔(dān)憂加劇，反之則代表?yè)?dān)憂情緒有所緩和。

　　此外，歐洲股市周二開盤延續(xù)昨日美股強(qiáng)勁反彈走勢(shì)。深受套息交易投資者青睞的澳元/日元和紐元/日元周二均脫離此前觸及的2個(gè)月低點(diǎn)。受交叉盤支撐，澳元和紐元兌美元也獲得一定的漲幅。

　　恐難現(xiàn)V型反彈

　　近期股市的暴跌令投資者想到了2·27全球股市暴跌。當(dāng)時(shí)全球主要股市大跌引發(fā)的套息交易頭寸了結(jié)致使日元連日大漲，高息貨幣盡吐先前漲幅。但之后隨著股市迅速企穩(wěn)回升，套息交易重新活躍，各高息貨幣之后走出V字型反彈。

　　蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)周二表示，由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁依然強(qiáng)勁，

　　但該銀行稱，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)不同于2-3月份，由于信貸市場(chǎng)危機(jī)確實(shí)在深化，股市不會(huì)出現(xiàn)巨大反彈，套息交易也不會(huì)再次為高息貨幣創(chuàng)造今年4-5月期間的V型反彈。

　　蘇格蘭皇家銀行指出，鑒于套息交易的復(fù)蘇將較為緩慢、并出現(xiàn)反復(fù)調(diào)整，過早入市并不會(huì)獲得回報(bào)。