美國次級抵押貸款市場最近使日圓獲益，但如果日本利率水平依然較低，同時日本投資者繼續(xù)向海外尋求高回報率資產(chǎn)，日圓的漲勢可能不會長久。

　　綜合外電7月12日報道，美國次級抵押貸款市場最近出現(xiàn)的問題使得全球避險意識增強，并導(dǎo)致部分融資套利交易被解除，日圓因此獲益。

　　但如果日本利率水平依然較低，同時日本投資者繼續(xù)向海外尋求高回報率資產(chǎn)，日圓的漲勢可能不會持續(xù)多長時間。

　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank A.G.)駐法蘭克福外匯策略師Antje Praefcke說，盡管避險意識增強帶來的打擊不小，比如目前這次，但考慮到日本投資者對海外資產(chǎn)的興趣，日圓進(jìn)一步走軟的整體趨勢似乎還將繼續(xù)。

　　從06年美國住房市場開始下滑時起，分析師們就在試圖評估其國際影響。但直到目前為止，市場還是設(shè)想這一問題基本上會被遏制在美國國內(nèi)。

　　不過，隨著次級抵押貸款支持債券遭遇評級下調(diào)，以及Home Depot和Sears等

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.， 13110.FR)駐倫敦全球外匯策略部門負(fù)責(zé)人Hans Redeker表示，關(guān)鍵問題是次級抵押貸款市場的問題將僅僅局限于美國呢，還是會波及到全球市場、引起全球流動性大幅收緊。