王蔚祺

　　昨天上午日本財務省長官尾身幸次像往常一樣召開了定期的新聞發(fā)布會，卻引起了外匯市場的高度關注，市場人士認為他對日元匯率問題的緘默給未來的套利交易掃清了政策風險。

　　政治敏感期日本官方緘口

　　上周五美元兌日元觸及124的4年半高點，同時上周日國際清算銀行在年報中批評了日元套利交易，稱近期的日元下跌明顯是“異常的”，日本應該采取貨幣緊縮政策。

　　尾身幸次在昨天新聞發(fā)布會的表態(tài)是日本經濟部門官員在這之后的首次公開表態(tài)。開始投資者擔心他會對日元走貶進行口頭干預，但他只是老生常談地說，“匯率應該反映經濟基礎”，對特別的匯率問題和國際清算銀行的報告都拒絕發(fā)表評論，外匯市場因此確信日本財務省對日元貶值具有足夠的耐心，從而打消了日元匯率遭到干預的疑慮。

　　“日元貶值對日本經濟沒有壞處，還能促進出口企業(yè)盈利和股票價格。特別是7月29日參議院大選之前，政府很難讓日元升值。”巴克萊資本駐東京的外匯首席策略師梅本徹對本報記者表示，“這(升值)不符合日本民眾和政治家的意愿。”

　　“參議院選舉之前，凡是可能干擾日元下跌趨勢的話，日本官員都不會說。”荷蘭銀行駐悉尼的首次外匯策略師Greg Gibbs在前天發(fā)布的報告中表示。

　　中期日元仍然看跌

　　昨天尾身幸次提到“對日元的弱勢保持警惕”，外匯市場美元兌日元因此下跌89個基點，最低至122.82。對此渣打銀行駐香港的外匯策略師Frances Cheung認為，日本政府真的采取外匯干預是非常不可能的。

　　“只要日本央行今年循序漸進地加息，那么日元套利交易就會持續(xù)下去。預期美元兌日元將在三季度末上漲到126。”渣打銀行駐香港的外匯策略師Frances Cheung告訴《第一財經日報》：“直到今年四季度日本央行加息，會支撐日元反彈，美元兌日元可能在年底跌到122。”

　　“長期來看，日元仍然會走軟，美元兌日元將升至127~128，歐元兌日元升到170以上，澳元兌日元升到107以上。”澳紐銀行的駐悉尼的外匯策略師Tony Morriss表示。

　　但他認為近期日元存在短暫的升值壓力，“如果美國次級抵押貸款問題繼續(xù)困擾全球市場；或者又出現(xiàn)其他杠桿交易者(對沖基金)瀕臨倒閉的事件，那么日元就會走強。我們可能看到美元兌日元回到122，歐元兌日元接近165。”

　　同時本周發(fā)布的日本工業(yè)產值、CPI等重要經濟數(shù)據(jù)也可能支撐日元，“我們已經司空見慣，每次套利交易的撤退，都是高收益貨幣兌日元絕佳的買入機會。”Tony Morriss告訴本報記者。