王蔚祺

　　本周二美聯儲前主席格林斯潘表示，美國長期國債的低收益率時代將結束，此番言論進一步推動了債券市場拋售。投資者風險偏好的下降使昨天新興市場貨幣紛紛走低。　

　　格林斯潘在周二參加商業抵押證券聯合會在紐約舉辦的會議時稱，未來發展中國家的經濟增長最終將放緩，當地儲蓄率上升，實際利率也將開始增長，從而如美國10年期國債等債券的收益率將被推高，并周期性上漲。　

　　“盡管近期全球債券收益率從上個月開始提高，但是相比上世紀90年代，它們仍然很低。”荷蘭銀行駐悉尼的首席外匯策略師Greg Gibbs對《第一財經日報》表示。“一旦債券收益率繼續迅速地上升，股票、高收益率貨幣將承受進一步下跌的壓力，它們正在步入危險水域。”　

　　美國債券市場的下滑提高了投資者的風險厭惡情緒，新興市場中的高風險貨幣再次成為“眾矢之的”。昨天亞洲匯市中美元兌菲律賓比索大漲580個基點，最高至46.750，達到3周來最高點；美元兌印尼盾從8980一路上漲到9115；美元兌

　　“全球經濟體利率提高的環境下，新興市場貨幣依然戰戰兢兢，美國國債收益率走高，使投資者將風險資產如新興市場貨幣轉換成安全資產。”澳紐銀行的外匯策略師Katie Dean對本報記者表示。　

　　但她認為雖然美國10年期國債收益率觸及5年高點，市場目前還不算過度反應。說明依然有大量的新興市場貨幣需求，因此拋售將降溫，中期來看新興市場貨幣仍會升值。