2007年6月14日 00:33

　　[世華財訊]全球債券市場當前賣盤形勢為歐央行提供了方便，減弱了歐央行進一步加息的前景。

　　綜合外電6月13日報道，在歐央行官員反復警告金融市場存在不正確的定價風險之后，全球債券市場當前的賣盤形勢將令他們偷笑。

　　過去一周美國和歐洲政府債券收益率急劇上升，因投資者反映貸款成本上升影響。收益率上升轉化為債券價格下降。

　　在近兩年來，收益率曲線一直呈持平或下降趨勢，此種情況即為“債券市場之謎”。

　　但10年期美國國債收益率13日創五年來新高至5.325%，超過

　　當前債券市場賣盤部分歸因于前美聯儲主席格林斯潘（Alan Greenspan）12日發表講話稱，他預計債券收益率將進一步上升。這被看作是歐元區減輕進一步加息必要性的重大調整。

　　標準普爾首席歐洲經濟學家Jean-Michel Six稱，債券價格太長時間以來都居于很高水平，長期債券收益率終于將接近正常水平。這是非常重要的發展，它減弱了短期利率上調的前景。

　　債券價格變化通常先于信貸成本調整。債券收益率上升將促使

　　聯合信貸首席德國經濟學家Andreas Rees稱，長期債券收益率上升為歐央行提供了方便，為降低信貸增長提供了支持。

　　歐央行自2005年12月以來已連續八次上調利率以保持通脹在目標水平。經濟學家預計歐央行將于9月份將基準利率從4%上調至4.25%。歐央行目標是在中期內將通脹控制在接近或低于2%的水平。

　　Six稱，一次加息足以達到目標。

　　就在6月4日當周歐央行行長特里謝（Jean-Claude Trichet）表示，歐央行必須為某種與風險重估相關的秩序井然的調整做好準備。

　　市場似乎吸收了特里謝的措辭。

　　波恩大學經濟學教授Manfred Neumann稱，歐央行將很高興看到債券收益率上升，但當然他們不會明確表示。

　　(劉美 編譯)