2007年6月13日 05:19

　　[世華財訊]據美聯儲發表文章稱，生產力潛在趨勢增長率將放慢但仍高于歷史標準，這得益于關鍵服務部門如金融和商務領域生產力的增長。

　　綜合外電6月12日報道，據美聯儲發表文章稱，生產力潛在趨勢增長率將放慢但仍高于歷史標準，這得益于關鍵服務部門如金融和商務領域生產力的增長。

　　該發現與美聯儲高級官員近期發表的言論一致。

　　美聯儲經濟學家Carol Corrado和Paul Lengermann在與阿姆斯特丹自由大學教授Eric Bartelsman和前美聯儲經濟學家Joseph Beaulieu共同執筆的文章中稱，生產力潛在增長率很可能放慢，雖然增長速度較歷史標準仍相當強勁。

　　美國勞工部6月4日當周稱，07年第一季度非農經濟活動增長率僅有1%，06年平均增長1.6%，遠低于世紀之初的3%以上。

　　生產力是經濟實現非通脹增長能力的關鍵。當生產力增長放慢時，勞動力成本一定或被轉嫁給消費者從而增加通脹，或被公司利潤率吸收從而最終影響經濟增長。

　　如果生產增長率回升到2%到2.5%的范圍，經濟增長將復蘇且不必引發通脹。如果生產力停滯在1%到1.5%的范圍，經濟的任何反彈都將伴隨通脹并導致加息。

　　堪薩斯城聯儲行長霍恩(Thomas Hoenig)6月4日當周稱，近期生產力疲軟是周期性，生產力將隨經濟增長一同反彈。

　　里奇盟德聯儲行長拉克爾(Jeffrey Lacker)6月4日當周稱，他不充分理解近期生產力增長放慢的情況，但這不符合他與一些業務往來的談話。

　　美聯儲在5月會議備忘錄中稱，近期生產力衡量指標表現出的些許疲軟可能反映了生產力趨勢增長率的下降，且將繼續下去。

　　然而參與討論者一直認為沒有其他證據表明結構性生產力增長率有明顯下降。

　　美聯儲文章指出，這種樂觀主義的一個原因就是服務部門生產力增長率的上升。服務部門生產力長期以來一直被認為低于實業公司生產力，這點部分歸因于衡量方法的問題，因為衡量服務業的產出要難于制造業。

　　文章發現，從上世紀九十年代中業到2004年為止生產力的復蘇多歸因于金融和商務領域生產力的顯著上升以及個人和文化部門多因素生產力下降的結束。

　　(劉美 編譯)