新浪財(cái)經(jīng)訊 12月23日，由國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司主辦，第一創(chuàng)業(yè)債券研究院承辦的“2017中國債券論壇”今日在中國北京大飯店舉行，新浪財(cái)經(jīng)全程直播本次活動(dòng)。

　　財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀出席會(huì)議并發(fā)表主題演講，朱光耀表示，在宏觀政策取向上，堅(jiān)持積極的財(cái)政政策取向不變，穩(wěn)健的貨幣政策保持中性。2017年M2增速的指導(dǎo)目標(biāo)是12%左右，11月末，M2同比增速為9.1%，貨幣政策總體穩(wěn)健中性。結(jié)構(gòu)政策，要大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從宏觀政策方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確部署，未來三年的三大攻堅(jiān)任務(wù)：防范風(fēng)險(xiǎn)，特別是防范系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)；精準(zhǔn)扶貧和污染防治，特別要打好“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”。

　　以下為文字實(shí)錄：

　　李院長(zhǎng)讓我來向大家匯報(bào)一下習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想，貫徹黨的十九大精神，落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署的有關(guān)情況。

　　剛才李院長(zhǎng)在開場(chǎng)致辭中已經(jīng)特別強(qiáng)調(diào)了習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想的重要，回顧過去五年的發(fā)展，是在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，砥礪前進(jìn)，取得了經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)發(fā)展的成果。在這個(gè)偉大的實(shí)踐中，理論的結(jié)晶就是習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想，是中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新體現(xiàn)，是全黨、全國極其寶貴的精神財(cái)富。

　　在過去五年，中國實(shí)現(xiàn)了7.1%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。最近，世界銀行把中國的經(jīng)濟(jì)本年度增長(zhǎng)率上調(diào)到6.8%，和國際貨幣基金組織IMF預(yù)測(cè)是一致的。全球兩個(gè)最主要的國際金融機(jī)構(gòu)，預(yù)測(cè)中國經(jīng)濟(jì)2017年的增長(zhǎng)都是6.8%，中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，經(jīng)濟(jì)能夠在保證質(zhì)量、強(qiáng)調(diào)效益的前提下，實(shí)現(xiàn)6.8%的增長(zhǎng)，再次成為全球主要經(jīng)濟(jì)體中增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體，難能可貴。

　　同時(shí)世界銀行也發(fā)布了關(guān)于人均國民收入最新統(tǒng)計(jì)，從7月1號(hào)開始，對(duì)人均收入的幾個(gè)分類，包括高收入、中高收入、中低收入和低收入，有一個(gè)新的調(diào)整。最新數(shù)據(jù)顯示，按照美元現(xiàn)價(jià)計(jì)算，中國2016年人均國民收入是8250美元，五年前是5940美元，在這五年間，增長(zhǎng)了40%，年均增長(zhǎng)8.2%。據(jù)測(cè)算：2017年度，中國人均國民收入會(huì)超過8800美元，具體還要經(jīng)過測(cè)算，因?yàn)檫€有人民幣匯率問題。

　　過去五年年均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.1%，人均國民收入平均增速8.2%，中國經(jīng)濟(jì)在強(qiáng)調(diào)質(zhì)量、強(qiáng)調(diào)效益的前提下，健康持續(xù)發(fā)展，使得中國再次成為全球增長(zhǎng)最快的國家。

　　2017年度，對(duì)整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)怎樣認(rèn)識(shí)呢？2017年是全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，發(fā)展最為平穩(wěn)，而且趨勢(shì)向好的一年，有以下幾個(gè)集中體現(xiàn)點(diǎn)：

　　第一，全球主要經(jīng)濟(jì)體，十年來第一次實(shí)現(xiàn)了同步增長(zhǎng)，而且分布的范圍廣，即全球所有經(jīng)濟(jì)體中70%以上都出現(xiàn)了增長(zhǎng)。在主要經(jīng)濟(jì)體中，2016年度有兩個(gè)重要的新興經(jīng)濟(jì)體俄羅斯和巴西，經(jīng)濟(jì)處于負(fù)增長(zhǎng)，但今年都實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。70%以上的經(jīng)濟(jì)體，特別是主要經(jīng)濟(jì)體，全部實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這是過去十年來沒有的。所以，2017年的發(fā)展態(tài)勢(shì)是穩(wěn)定向好的。

　　在這種情況下，國際貨幣基金組織兩次上調(diào)了2017年度全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率到3.6%，同時(shí)，四次上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。在去年10月份，預(yù)測(cè)中國經(jīng)濟(jì)2017年增長(zhǎng)6.3%，到今年1月16日，即達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇召開當(dāng)天，把中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上調(diào)至6.5%，此后又三次上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率至6.8%。測(cè)算中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率是34.6%，亞洲地區(qū)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)54%。亞太地區(qū)作為全球經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超過50%，中國一個(gè)國家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)就超過了30%，反映了全球經(jīng)濟(jì)緊密交融、相互促進(jìn)的關(guān)系。

　　第二，從具體數(shù)據(jù)上來看，2017年，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)總規(guī)模78.7萬億美金，其中兩大經(jīng)濟(jì)體：美國經(jīng)濟(jì)規(guī)模將接近20萬億美金；中國12萬億美金，這個(gè)數(shù)字還要最后確認(rèn)，關(guān)鍵是匯率的問題，但基本上是這個(gè)態(tài)勢(shì)。占比方面，美國接近25%，中國超過15%，中美兩國經(jīng)濟(jì)規(guī)模合計(jì)占全球經(jīng)濟(jì)總規(guī)模78.7萬億美金的40%。中美兩個(gè)國家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)全球新增經(jīng)濟(jì)部分的貢獻(xiàn)超過40%，接近45%。中國是34.6%，美國接近10%，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)2.2%，所以在這種情況下，中美兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著至關(guān)重要的影響。

　　剛才李揚(yáng)院長(zhǎng)作了全面的解讀，特別是對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議內(nèi)容的解讀。剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想對(duì)當(dāng)前和未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要的指引。中國經(jīng)濟(jì)一個(gè)基本的特征就是從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，質(zhì)量第一，效益優(yōu)先，這是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的基本特征，也是在習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想指引下，我們認(rèn)識(shí)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律、明確工作思路的基本出發(fā)點(diǎn)。

　　在明確中國社會(huì)主要矛盾變化這個(gè)前提下，要問題導(dǎo)向，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)持“三去一降一補(bǔ)”，破除無效供給，大力培養(yǎng)新動(dòng)能。剛才李揚(yáng)院長(zhǎng)特別強(qiáng)調(diào)了“破除無效供給”和“大力培養(yǎng)新動(dòng)能”，這是這次全國經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署工作時(shí)特別強(qiáng)調(diào)的。

　　在問題導(dǎo)向過程中，要準(zhǔn)確研判國內(nèi)國際形勢(shì)。習(xí)近平主席歷來對(duì)準(zhǔn)確研判國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)高度重視，在去年經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，習(xí)近平主席就明確地部署：要對(duì)美國的稅改、對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的變化和貿(mào)易保護(hù)主義的影響密切觀測(cè)。習(xí)主席的預(yù)見、習(xí)主席的工作部署，指引了我們?nèi)ツ暝诜浅ｅe(cuò)綜復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，能夠沉著應(yīng)對(duì)。在2017年這樣復(fù)雜動(dòng)蕩、跌宕起伏的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，中國經(jīng)濟(jì)能夠保持機(jī)動(dòng)的發(fā)展方向，堅(jiān)定不移地堅(jiān)持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的工作主線，實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)籌推進(jìn)、穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。按照習(xí)主席的部署，我們?nèi)〉昧斯ぷ鞯倪M(jìn)展。

　　在宏觀政策取向上，堅(jiān)持積極的財(cái)政政策取向不變，穩(wěn)健的貨幣政策保持中性。2017年M2增速的指導(dǎo)目標(biāo)是12%左右，11月末，M2同比增速為9.1%，貨幣政策總體穩(wěn)健中性。結(jié)構(gòu)政策，要大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從宏觀政策方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確部署，未來三年的三大攻堅(jiān)任務(wù)：防范風(fēng)險(xiǎn)，特別是防范系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)；精準(zhǔn)扶貧和污染防治，特別要打好“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”。

　　從總的工作思路、工作基調(diào)方面，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都作了完整部署，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，要保持戰(zhàn)略定力、底線思維，一步一個(gè)腳印地前進(jìn)。堅(jiān)定不移地按照黨中央、國務(wù)院的部署，推進(jìn)相關(guān)工作，就一定能夠保持中國經(jīng)濟(jì)在高質(zhì)量的發(fā)展下取得不斷的進(jìn)展。明確目標(biāo)在2020年要實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)，2035年要基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化，2050年要把中國建設(shè)成為富強(qiáng)、民主、文明、和諧、美麗的社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興。

　　今天的會(huì)議從李揚(yáng)院長(zhǎng)的開場(chǎng)就講到十九大精神，講到中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的部署，以及此前7月份全國金融工作會(huì)議的部署，非常重要。這是以實(shí)際行動(dòng)，學(xué)習(xí)和貫徹黨中央的有關(guān)部署。特別強(qiáng)調(diào)三大攻堅(jiān)戰(zhàn)中的“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”問題，這是在2018年要必須面對(duì)、要繼續(xù)下大工夫加以解決的問題，這個(gè)問題，黨中央、國務(wù)院高度重視。

　　最近一段時(shí)間，我和國際貨幣基金組織第一副總裁利普頓先生有多次政策溝通，因?yàn)樗麑?duì)全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的幾次上調(diào)，向我們通報(bào)情況，同時(shí)國際貨幣基金組織作為全球最重要的國際金融機(jī)構(gòu)，擔(dān)負(fù)著對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行監(jiān)測(cè)的任務(wù)，這也是我們成員國賦予它的職責(zé)。在金融風(fēng)險(xiǎn)方面，他們就防范金融風(fēng)險(xiǎn)向我們提出建議，利普頓從我們落實(shí)全國金融工作會(huì)議的精神所采取的措施，宏觀杠桿率從247%幾個(gè)月來降到239%，確實(shí)看到了我們的努力和進(jìn)展，國際貨幣基金組織也很重視，他們也感到振奮。中國作為一個(gè)大國，能夠?qū)H金融機(jī)構(gòu)的建議予以重視，而且進(jìn)行政策的溝通，這非常重要。他們?cè)诳吹轿覀冎匾暯鹑陲L(fēng)險(xiǎn)取得進(jìn)展的同時(shí)，建議要特別在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)上下工夫，也就是要高度關(guān)注政府債務(wù)和國有企業(yè)債務(wù)的問題。用我們的話來說，就是抓住“牛鼻子”，解決關(guān)鍵問題。剛才李院長(zhǎng)在學(xué)習(xí)解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)”上，他說得完全準(zhǔn)確，一是準(zhǔn)確地理解了中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神部署，同時(shí)也跟國際金融機(jī)構(gòu)的建議相吻合，一個(gè)是地方政府債務(wù)、一個(gè)是國有企業(yè)的債務(wù)，確實(shí)是我們解決債務(wù)過高，進(jìn)而消除系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隱患的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　我要補(bǔ)充一句，對(duì)地方政府的隱性債務(wù)要高度警惕，一定要把情況搞準(zhǔn)，才能夠真正地對(duì)癥下藥，把這個(gè)問題加以解決。

　　展望2018年，在全球現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)下，會(huì)保持持續(xù)向好。國際貨幣基金組織目前預(yù)測(cè)是上調(diào)2018年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率至3.7%，利普頓也通知我們，他們會(huì)在明年1月份，即下個(gè)月，再發(fā)布新的關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)的展望，有可能再稍微上調(diào)，但都是根據(jù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前狀況，需要警惕的當(dāng)然有多種因素。剛才李揚(yáng)院長(zhǎng)講到美國稅改現(xiàn)在特朗普總統(tǒng)已經(jīng)簽署，明年1月份就開始實(shí)施。它的外溢性效應(yīng)，我們要密切關(guān)注，也要具體分析稅改對(duì)美國經(jīng)濟(jì)到底產(chǎn)生什么樣的影響。目前美國的智庫學(xué)者基本有一個(gè)判斷，即美國潛在增長(zhǎng)率目前是1.75%，通過放松監(jiān)管，其中有兩個(gè)重要的政策調(diào)整，即金融監(jiān)管的調(diào)整，和對(duì)能源行業(yè)監(jiān)管的調(diào)整，包括退出“巴黎協(xié)議”，在短期內(nèi)，這些肯定對(duì)經(jīng)濟(jì)起促進(jìn)作用。這些加起來，據(jù)美國學(xué)者測(cè)算，估計(jì)在0.5%到0.6%之間，也就是1.75%再加上0.6%，即2.3%到2.4%左右。美國稅改未來十年增加赤字1.5萬億美元，要實(shí)現(xiàn)稅收中性靠的是稅改以后減少稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激、對(duì)企業(yè)投資的刺激、對(duì)美國海外資金回流的刺激，來增加美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。

　　總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)，美國任何一個(gè)稅改，首先是要在近期發(fā)生效益，十年太長(zhǎng)了，不知道下一屆政府是誰，民主黨會(huì)不會(huì)繼續(xù)，這些都是變數(shù)。從歷史規(guī)律來看，在前三年，肯定對(duì)經(jīng)濟(jì)有刺激的作用。目前美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家比較統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，即在前三年，每年對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)可能在0.4到0.5個(gè)百分點(diǎn)，美國主要銀行，包括高盛公司也都是這個(gè)數(shù)據(jù)。這就接近了特朗普總統(tǒng)希望的3%的增長(zhǎng)率，有可能是2.9%到3%。美國人也開玩笑說：看來有運(yùn)氣。如果今年年末稅改通過的話，貨幣政策收緊的進(jìn)程將繼續(xù)推進(jìn)；而如果今年年末不能獲得批準(zhǔn)，明年付諸實(shí)施就不太可能了。所以在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上，確實(shí)有一定的偶然性，但也有其必然性，因?yàn)樘乩势赵诟?jìng)選中就把這個(gè)作為最重要的競(jìng)選政策。

　　與此同時(shí)，要關(guān)注美國貨幣政策。嚴(yán)格來說，美國是在2014年10月份停止實(shí)施量化寬松的貨幣政策，也就是停止購買政府債券和有抵押的企業(yè)債券。到2015年底，第一次提升美聯(lián)儲(chǔ)利率，意味著美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了利率正常化的進(jìn)程，即從0開始逐步往上調(diào)，調(diào)的速度非常緩慢；2016年底第二次調(diào)整，一年間調(diào)了一次，還是0.25%；2017年度，調(diào)了三次，每次是0.25%。現(xiàn)在要看的是明年，但明年3月份，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫離任，新任主席、共和黨人鮑威爾接任，耶倫在緊縮貨幣政策是非常謹(jǐn)慎的，她主張溫和地調(diào)整貨幣政策。鮑威爾作為共和黨人，在美國稅改以及放松金融監(jiān)管對(duì)經(jīng)濟(jì)有一個(gè)較大刺激情況下，怎么變，需要我們密切關(guān)注。

　　時(shí)間關(guān)系，我就說到這里。