郭茹

　　我國(guó)商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到12%。但分析人士指出，目前市場(chǎng)資金面仍非常寬裕，正式上繳準(zhǔn)備金不會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)明顯影響

　　今天，0.5%的存款準(zhǔn)備金率將正式上調(diào)，整個(gè)銀行體系再度上繳資金約1800億元。這是本年度內(nèi)的第6次上調(diào)，至此我國(guó)商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到12%。但分析人士指出，目前市場(chǎng)資金面仍非常寬裕，正式上繳準(zhǔn)備金不會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)明顯影響。

　　此外，今天我國(guó)存款利息稅率也從20%正式下調(diào)至5%。

　　“市場(chǎng)上的錢(qián)像米一樣多,(存款

　　資金面的寬松可以從資金利率的走勢(shì)看出來(lái)。昨天，銀行間隔夜回購(gòu)利率上漲了11.32個(gè)基點(diǎn)道1.9657%，但7天回購(gòu)利率則下跌了5.22個(gè)基點(diǎn)至2.1135%。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)也呈現(xiàn)類(lèi)似走勢(shì)。

　　福州商行交易員林子君表示，本周沒(méi)有IPO，同時(shí)受加息影響，機(jī)構(gòu)對(duì)央票的需求減弱，資金面的寬裕狀態(tài)預(yù)計(jì)短期內(nèi)還難以改變。

　　昨天，央行在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了300億元1年期票據(jù)，較上周減少了30億元，發(fā)行利率為3.2205%，與上周持平。當(dāng)天央行也沒(méi)有進(jìn)行正回購(gòu)操作。本周到期票據(jù)700億元，較上周多378.7億元，如果要保持利率穩(wěn)定，預(yù)計(jì)央行本周凈回籠規(guī)模會(huì)小于上周。

　　林子君指出，從當(dāng)天的市場(chǎng)來(lái)看，雖然基本面上偏空，但在資金面寬松支撐下，再加上機(jī)構(gòu)剛性配置需求的逐步釋放，整體市場(chǎng)仍然呈小幅偏暖態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)對(duì)于短期券的需求偏多，中短期國(guó)債較受追寵。

　　昨天，上證國(guó)債指數(shù)收于109.96點(diǎn)，上漲0.04%。中債銀行間國(guó)債指數(shù)收于114.3625點(diǎn)，漲0.01%。

　　中信證券發(fā)布的研究報(bào)告也表示，由于市場(chǎng)資金面寬裕以及投資者對(duì)5 年期以下中短期品種的需求較大，基本面對(duì)中短端利率的影響有限，因此中短期債券收益率繼續(xù)上升的空間不大。

　　此外，對(duì)于長(zhǎng)期債券來(lái)說(shuō)，由于其絕對(duì)收益率水平已比較有吸引力，商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司的配置需求將逐漸顯現(xiàn)，但來(lái)自這些機(jī)構(gòu)的需求仍低于長(zhǎng)期債券的供給，再加上三季度CPI 繼續(xù)高位運(yùn)行以及投資增速的加速反彈，市場(chǎng)再度加息的預(yù)期將不斷增強(qiáng)，長(zhǎng)期債券收益率進(jìn)一步走高的可能性仍比較大。

　　今天，財(cái)政部將在銀行間市場(chǎng)上發(fā)行280億元的20年期固定利率國(guó)債，目前市場(chǎng)預(yù)期的中標(biāo)利率從4.55%~4.7%不等，顯示出當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下市場(chǎng)分歧也較大。根據(jù)中債收益率曲線顯示，目前20年期固定利率國(guó)債的二級(jí)市場(chǎng)收益率在4.58%附近。