郭茹

　　上交所昨天發布公告稱，上交所將自2007年8月10日起對貼現發行的零息國債實行凈價交易。

　　今年3月底，財政部、央行和證監會聯合發布了《關于貼現國債實行凈價交易的通知》，明確貼現發行的零息國債將實行凈價交易，并要求相關機構對發行系統、交易系統、結算系統以及有關輔助系統進行改造，以在8月份以前對貼現發行的零息國債實施凈價交易。

　　凈價交易是相對于全價交易而言，是指在現券買賣時，以不含有自然增長利息的價格成交。對貼現國債實行凈價交易，將更好地區分貼現國債的資本利得和利息所得，凸顯國債的免稅效應，同時也有助于機構進行會計處理，從而增加機構對于貼現國債的投資需求，推動貼現國債的滾動發行。

　　貼現發行的零息國債應計利息額采用實際天數法，其計算公式為：貼現國債應計利息額＝(到期兌付額-發行價格)×起息日至結算日天數/起息日至到期日天數。