林純潔

　　美聯儲主席伯南克似乎找到了一個新的控制通脹的方法，那就是引導公眾對于通脹的預期，看來每一次聯邦公開市場委員會(FOMC)會議都將會成為一場全民大討論。

　　“毫無疑問，公眾對于通脹的預期對實際通脹率以及央行控制物價的能力都有著極為重要的影響�！辈�南克周二在美國國家經濟研究局論壇上指出，公眾的觀點對于貨幣政策非常重要。

　　對于通脹而言，公眾的觀點并不僅僅是在預測一個既定的數據，他們本身的判斷也在影響通脹的走向。對于制造業主而言，如果他們相信通脹不會大幅走高，那么他們在提價上將會格外注意，因為這可能意味著喪失市場占有率，而這種行為本身就將有助于央行控制通脹。

　　伯南克也在講話中表示，如果投資者、消費者、商人對于

　　增強美聯儲透明度是一個有效的方法，在這次講話中，伯南克提議FOMC的會議紀要公布周期應該更加縮短。FOMC除了在會后公布利率決策，還將公布會議的紀要，這是市場了解美聯儲對于經濟前景以及貨幣政策走向看法的重要依據。目前FOMC會議紀要一般在會后3周公布。

　　增強美聯儲透明度的另一個途徑就是設置通脹目標，伯南克也表示在這個問題上美聯儲內部已經展開了討論。

　　制定通脹目標雖然有好處，比如公眾能明確知道他們手中的貨幣在未來的購買力、商家能確定通脹的走向、他們本身的行為也將使實際通脹位于通脹目標之內，不過通脹目標也有缺陷，因為央行在面對通脹壓力的時候可能會被迫提高利率，而讓經濟陷入衰退，雖然他們清楚這種壓力可能只是短期的。另外由于貨幣政策對于通脹的影響存在時滯，央行本身的舉動也可能會矯枉過正。

　　但不管如何，伯南克的講話對于關注聯儲貨幣政策的投資者還是具有很重要的意義，因為公眾的預期將被更多地關注。