□銀河證券 吳天舒

　　周三，滬市國債現券市場跌多漲少，整體成交量略有增加。債市的弱勢特征仍然明顯。

　　上證國債指數最終收于109.85點，與上一個交易日持平，31只成交債券凈價8只上漲4只平盤19只下跌，市場成交了1.47億元。企業債方面，上證企業債指數收于117.72點，下跌了0.27%，整體成交了0.07億元。

　　從市場表現來看，昨日交易所市場漲幅居前的長中短各個期限品種均有，其中剩余期限17.863年的長期債0504漲幅居前，上漲了0.4796%，收益率為4.2761%，成交了0.79萬元；跌幅居前的同樣長中短期各個期限品種均有，其中剩余期限4.395年的0410券處于跌幅榜首位，下跌了0.5769%，收益率為3.9920%，成交了9.41萬元。從成交活躍度來看，中短期老券成交居前，成交量在1000萬以上的有3只，其中剩余期限0.805年新債0103成交量居首，總計成交了4110.26萬元。

　　從銀行間市場表現來看，中長期品種開始有一些買盤，但真實成交較少，整體交投依然較為清淡。

　　貨幣市場方面，交易所市場利率已基本恢復正常水平，7天回購利率收于2.5%。銀行間市場同樣快速回落，1天品種加權平均回購利率為2.33%附近，較上一個交易日下跌了4個BP左右；7天回購在2.4%附近，較上一個交易日下跌了154個BP左右。

　　基本面方面，國內物價及

國際油價的上漲令市場對未來通脹的預期再次加強。國家統計局日前預測上半年固定資產增速將達到26%，經濟有向過熱轉化的風險。央行貨幣政策委員會第二季度例會提出，協調運用多種貨幣政策工具，保持價格總水平基本穩定；推動貨幣市場基準利率體系建設，進一步增強價格杠桿的調控作用。在此環境中，預計債市仍將維持弱勢特征。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。