盡管中國的債券市場自二十世紀八十年代早期之日起發展迅速，但是該市場在中國整個金融系統中所起的作用不大。如圖1所示，銀行業支配著整個金融體系，其資產占金融總資產的70％以上。

　　中國的債券市場不僅是金融系統中的一小部分，而且完全受政府支配。截止2004年底，如表1所示，政府債券占已發行債券總額的97％，剩下的3％主要是國有企業和商業銀行發行的債券。

　　政府債券包括財政部發行的，主要用于彌補政府赤字的國庫券；三家政策性銀行——主要是國家開發銀行——發行的用于向基礎設施項目提供資金的政策性金融債券，以及自2003年起中國人民銀行為對沖外匯占款而發行的央行票據。