郭茹

　　伴隨著5月份經濟數據的即將出臺，央行可能再度加息的“陰云”再度籠罩本已黯淡的債市。昨天，債券市場繼續下跌，“跌跌不休”的債市似乎難見天日。

　　收益率曲線趨陡

　　上證國債指數昨天收于110.38點，下跌0.01%，這已是上證國債指數連續8個交易日下跌。中債銀行間債券總指數昨天收于115.0818點，下跌0.03%。

　　南京銀行交易員黃小燕表示，由于加息預期再起，中長期債券的下跌幅度相對較大。此前7年期國債的發行曾令中長債有所回暖，但很快利率又開始上漲，債券收益率曲線進一步趨陡。

　　以剩余期限4年左右的“04國債04”為例，本周以來，“04國債04”在銀行間市場的買報價不斷下跌，平均跌幅在0.5元左右，對應收益率則上漲了約10個基點。昨天，“04國債04”的最低買入價報在106.3747元，對應收益率達到了3.1524%。

　　緊縮預期加重

　　“5月份的數據預計不太樂觀，近期央行再度加息的可能性還是比較大的。”一城商行債券交易員說，這使得市場的交易心態再度變得謹慎。

　　前期市場已逐漸消化了央行“三率”政策所帶來的沖擊，但5月份肉類、禽蛋價格的上漲，使得各機構紛紛調高了對于5月份CPI的預期，市場的緊縮預期隨之又逐漸加重。

　　

國家發改委發布的數據顯示，5月份全國36個大中城市豬肉價格較4月上漲了10.5%，雞蛋上漲了5.6%。而目前市場傳言5月份CPI同比增幅從3.4%到3.6%不等，但必然會超過3%的警戒線則成為共識。

　　市場普遍認為，一旦CPI超過3%，則意味著央行出臺調控措施的可能性加大。

　　此外，對于5月份銀行信貸的增長，預期也并不樂觀。

　　分析人士指出，雖然央行頻調存款準備金率，但目前來看整體的資金面仍較為寬松，銀行放貸動機仍然較強。

　　但也有分析人士認為，考慮到印花稅對于資本市場的影響還未消散，央行近期加息的可能性較低。

　　昨天，3月期和3年期央票發行利率分別為2.7461%和3.43%，連續兩周企穩。一

證券公司研究人士認為，這顯示出央行穩定利率的意圖，對于市場短端利率起到了穩定的作用。但央票利率與央行加息顯示出一定的同步性，如果央行再度加息，預計央票利率也會再度上漲。本周央行向市場凈投放資金370億元。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。