矛盾的焦點集中在風控。據中國證券報記者的調查，對于不少P2P網貸平臺而言，風控仍然是最大的軟肋，如某著名的P2P網貸平臺，其中一單業務，竟然沒有經過風控部門的審核，就直接放出數億元的款項。

　　由于風控失效，近一年來出事的P2P網貸平臺公司并不在少數。據不完全統計，去年出現倒閉、跑路、提現困難等各種問題的平臺總共有75家，而今年一季度仍有近17家，幾乎每10家就有1家出事。分析人士表示，亟待重視P2P網貸平臺爆發系統性風險的可能性。

　　P2P老大身陷8億壞賬疑云

　　4月8日，宜信安排的一場媒體采訪意外取消。根據此前的安排，宜信公司總裁助理將會參與于4月10日在深圳舉辦的一場互聯網金融論壇，并發表演講。不過，4月8日，宜信方面卻臨時通知，宜信相關人士另有安排，不再安排媒體參與。

　　此時，宜信正深陷于“8億元壞賬”風波當中。宜信官網顯示，宜信公司創建于2006年，目前已經在100多個城市和20多個農村地區建立起全國協同服務網絡，號稱業內最大P2P網貸平臺。

　　有媒體報道稱，宜信有8億地產相關的貸款已經形成壞賬，貸款主體已經遭到多起訴訟，宜信即使申請資產保全，也很難追回全部欠款。不過宜信隨后表示“相關網絡媒體報道與事實嚴重不符，我們正在積極跟進處理”。

　　據了解，近兩年宜信業務有向大項目延伸的趨勢，其中不乏地產有限合伙項目。資料顯示，目前，宜信公司旗下擁有投資管理類、信用管理類、信息資訊類等多家專業公司，其中宜信卓越財富投資管理(北京)有限公司(簡稱“宜信卓越”)和宜信惠民投資管理(北京)有限公司(簡稱“宜信惠民”)近年來發起設立了多個房地產有限合伙基金。

　　從中國證券報記者拿到的部分產品說明書來看，宜信卓越和宜信惠民的房地產有限合伙基金產品給投資者的預期收益率在9%—9.5%不等，基金規模在2000萬到6000萬元不等，項目來自各地一二線城市。業內人士認為，今年國內房地產市場有所分化，有部分房地產產品暴露風險屬正常現象。

　　專家認為，該行業類似的業務模式由于存在不透明、潛在的道德風險和法律風險等問題，自成立以來就一直飽受質疑。不過，8年來，宜信并未暴露出有重大實質性風險，給投資者的回報也相對穩定。

　　壞賬傳聞出現之后，有小貸公司負責人對中國證券報記者表示，需要客觀理性分析其中的風險。“不能看絕對值，應該看相對的量。宜信去年的交易額估計在300億到400億元左右，即使有壞賬也是正常的，關鍵是要看是否會影響平臺的平穩運行。”上述負責人說。

　　中國證券報記者去年也跟網貸之家相關人士探討過債權拆分模式類平臺的壞賬問題，該人士認為其中部分平臺給投資者收益率與放貸利率的差值巨大，使得平臺可以承受較大量的壞賬。

　　風控亂象四起老板直接要求放款

　　實際上，風控一直困擾著網貸行業。據業內人士透露，由于受到壞賬困擾，部分成立時間較早的P2P網貸平臺已開始主動壓縮放款總額，并從外部引進來自于銀行體系的風控人員。不過，引進銀行風控人員以后，仍缺乏嚴謹的風控體系。

　　深圳一家網貸平臺的內部人士對中國證券報記者透露，近年來有網貸公司的某些區域壞賬率曾一度飆高，華中某區域的網點不再開展業務，西南某區域的網點則幾乎被撤銷。

　　更出格的是，有深圳某網貸平臺的負責人為促成一筆業務，曾直接越過風控團隊，以自己作為擔保人放出了一筆數額較大的貸款，金額超過上億元。據記者了解，該平臺負責人早年由炒股、炒期貨起家。

　　此前，深圳一家P2P網貸平臺引進了國外一整套的“風控體系”，但是有業內人士透露，“幾乎是放一單，壞賬一單，完全不適用國內的市場。”該風控體系在中國出現了“水土不服”，不如傳統小貸公司和村鎮銀行的風控技術有效。

　　對于為何不能“洋為中用”，賽富亞洲執行董事盛剛認為，美國和中國最大的區別，是美國有一個相對完善的信用評估體系，而中國都是自己在做自己的，都說自己有一套評估的方法，而真正做得怎么樣，還需要時間去考察，而且每一家收集的信息是有限的，沒有全社會的信用評級體系，這個是最大的問題。

　　值得注意的是，目前網貸平臺普遍設有擔保機制對投資者資產進行保本，但是有媒體對一些平臺的“剝離風險機制”提出了質疑。部分網貸平臺選擇的擔保公司并非融資性擔保公司，并無合法經營融資性擔保業務的資格，而且這些擔保公司也涉嫌涉足小額借貸業務，風險巨大。

　　對于P2P行業目前存在的問題，賽富亞洲合伙人鄭之亮表示，對于P2P行業，雖然興趣尚存，但其幾個弊端是他們至今未投入該行業的重要原因：其一，缺乏行業準入規則，P2P具有比較強的創新力，進入門檻也較低，但對于什么樣的企業能夠進入、什么樣的企業尚不能進入，沒有明確的規制。其二，同質化現象嚴重，監管方向也不明確。其三，征信制度尚不完善。不論是小型企業抑或是個人，征信都是關鍵因素，如果沒有比較完善的征信系統，則投入P2P行業會冒很大風險。

　　實際上，由于風控失效，近期出事的P2P網貸公司并不在少數。根據第一網貸統計的數據，出現倒閉、跑路、提現困難等各種問題的平臺，2013年全年75家，今年1月份新發生11家，2月份新發生2家，3月份新發生4家，一季度合計有17家。若以全行業800家P2P網貸平臺計算，出事的概率也相當高，幾乎是10家有1家出事。

　　清科集團近日的一份報告表示，新金融的去中心化、交互性、服務長尾，注重創新和體驗，可以彌補傳統金融的不足。但在極大創新了金融業態的同時，也造成了一定的監管真空和風險隱患，如果不重視系統風險發生的可能性，就會持續發生如去年底集中爆發的P2P非法集資事件。

　　發展空間巨大完善風控刻不容緩

　　不過，對于許多業內人士而言，目前出現的問題，只是行業爆發性增長的一種代價。深圳創新投資集團總裁孫東升[微博]認為，P2P網站應該說仍有機會，對這個行業來講還需要風控體系的建立和逐步的完善，以此來規避風險，才能夠獲得健康的發展。

　　有業內人士認為，目前P2P網貸平臺還需更多的創新，人人貸聯合創始人楊一夫認為，其實到目前為止不管是余額寶[微博]還是P2P行業，對互聯網金融創新更多程度上還是停留在服務方式或者資金渠道上，并沒有真正的直擊金融的本質——對風險管理的創新，在P2P這個行業里用的方法還比較傳統，跟大部分的傳統金融機構和線下的財務公司做的風控方法還是很像。未來有機會通過技術去改變這樣的現狀，使得風控變得更有效率、更準確。

　　對此，清科集團董事長倪正東[微博]亦打了一個比喻，“一個父母要把孩子監管得死死的，那父母就是失敗的”，倪正東認為，互聯網金融領域需要監管，但是監管是為了創新更好的發展，是為了讓魚目混雜中把雜草拿掉，比如說P2P中有很多非法集資、龐氏騙局等問題。

　　實質上，由于切合市場需求，在可預見的數年內，P2P網貸業務仍會迅猛增長，人人聚財CEO許建文指出，三萬、五萬這樣的貸款需求，雖然小，但是越是小微越是普惠的需求，而這種需求在之前解決的非常不到位，這也是為什么這幾年整個民間金融，包括當下最流行的P2P快速崛起的重要原因。