北京農(nóng)村商業(yè)銀行紀委書記 任俊峰

　　當前我國經(jīng)濟再次面臨從偏快轉(zhuǎn)向過熱的風險，宏觀調(diào)控需要解決的重點問題，一是投資增長過快，二是流動性過剩。其他問題如工業(yè)增長過快、價格上升、節(jié)能減排等問題也不同程度受到這兩個因素的影響。

　　應該指出：現(xiàn)在經(jīng)濟還不是過熱：總供求基本平衡，價格偏高但通貨膨脹預期不大；原材料、能源、交通運輸供求基本平衡，沒有出現(xiàn)瓶頸現(xiàn)象；糧食生產(chǎn)近幾年持續(xù)豐收，供求平衡；原材料、能源、糧食價格上漲受國際影響較多,下游產(chǎn)品價格上漲主要是成本推動；宏觀調(diào)控風聲漸緊，社會上通貨膨脹預期很小。加強和改善宏觀調(diào)控，應將治標與治本結合，注重短期調(diào)控與長期制度建設相結合，著重從以下幾方面入手：

　　一、抑制投資增長過快

　　(一)抑制三大需求的重點是固定資產(chǎn)投資需求

　　上半年我國三大需求全面升溫，這是過熱的“熱源”。防止經(jīng)濟過熱，需要降溫。降溫的重點在哪里？應該在投資。因為我國近些年來經(jīng)濟發(fā)展的一個缺陷就是內(nèi)需不足，目前消費的緩慢上升，是有利于調(diào)整投資與消費關系、促進內(nèi)需增長的好現(xiàn)象，不能打壓；而出口則是在內(nèi)需不足情況下通過國際貿(mào)易解決國內(nèi)生產(chǎn)過剩的閥門，只是出口結構和國外反彈問題。投資增長過快，既增加了當期需求，又造成了對今后生產(chǎn)能力過剩的預期，弊大于利，應該著力壓縮。

　　(二)抑制固定資產(chǎn)投資中的重點是

房地產(chǎn)投資

　　首先，房地產(chǎn)投資過度是固定資產(chǎn)投資過快的火車頭。今年1-6月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資46078億元，同比增長26.7%。其中，房地產(chǎn)開發(fā)完成投資9887億元，增長28.5%。增幅同比加快約6個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)約占固定資產(chǎn)投資的22%，不僅直接大幅拉動固定資產(chǎn)投資的規(guī)模，而且又引起與其高度關聯(lián)產(chǎn)業(yè)的投資過度，這些產(chǎn)業(yè)包括鋼鐵、建材及一些化工原材料產(chǎn)業(yè)，并導致能源產(chǎn)業(yè)的過快擴張。

　　其次，房地產(chǎn)投資過度不僅促使投資過熱，而且不利于經(jīng)濟又好又快發(fā)展的目標。房地產(chǎn)投資及其相關產(chǎn)業(yè)都是高耗能耗資源的產(chǎn)業(yè)，所對應產(chǎn)品的技術含量也明顯偏低。

　　再次，房地產(chǎn)要素對經(jīng)濟效率增長貢獻較少,應防止過度集中。技術密集和資本密集有利于提高效率,勞動密集有利于解決就業(yè),房屋密集沒有這樣的意義。相反,在我國數(shù)千年的歷史中，都是把土地作為主要生產(chǎn)要素，循環(huán)往復地走著“土地集中——失地農(nóng)民革命——土地分散——土地再次集中……”的老路，使得工商業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展不起來，直到被西方列強打開大門。歷史教訓不能忘記，我們不能再走不動產(chǎn)產(chǎn)權循環(huán)的老路，而應該限制不動產(chǎn)的集中。況且，我國13億人口(還在增長)及其日益增長的改善居住條件的欲望是永遠也滿足不完的，如果不控制房地產(chǎn)的需求，耕地和環(huán)境將不能承載。

　　(三)抑制房地產(chǎn)投資重點在控制需求

　　目前房地產(chǎn)投資是需求拉動型的，即：需求大——價格高——投資增長。如果直接控制投資，例如：控制批地、提高稅收等等，必然導致求大于供，在賣方市場條件下，開發(fā)商有無數(shù)花樣將成本轉(zhuǎn)移到需求方，最終還是投資沒減少、土地沒少占、價格下不來，對困難群體的補貼日益增多。

　　(四)控制住房需求的手段

　　首先，政策要明確。至少要在相當長的時期內(nèi)政策提倡城鄉(xiāng)居民只購買一套住房，控制自有住房的之外的需求。

　　其次，采取行政、規(guī)劃、財稅、金融、社保等多種手段調(diào)控房地產(chǎn)市場。以行政手段控制財政購房支出的標準(每戶一套以及人均面積)以及市場準入標準、違規(guī)處罰；以規(guī)劃手段合理控制房屋住宅建設用地，分年度根據(jù)經(jīng)濟形勢批地；財稅金融政策要對自住一套房與自住之外的住房有所區(qū)別。為保障居者有其屋，對自住房的稅賦、貸款利率、物業(yè)費等應予以優(yōu)惠，同時增加住房公積金和補貼；對超標準住房則采取相反政策。

　　(五)切實控制其它相關產(chǎn)業(yè)投資

　　為將固定資產(chǎn)投資過快增長調(diào)整為適度增長，對其它相關產(chǎn)業(yè)投資也要切實控制。按照產(chǎn)業(yè)政策，嚴把土地、信貸閘門和市場準入三個門檻，促進節(jié)能減排、保護環(huán)境，促進產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，保證經(jīng)濟又好又快持續(xù)發(fā)展。

　　二、控制和引導流動性的規(guī)模和流向

　　(一)如何看待流動性過剩

　　流動性過剩主要是指社會資金過剩，流動性過剩對投資擴張具有促進作用，因此應該加以適度調(diào)控。流動性過剩是上世紀90年代以后開始出現(xiàn)的一種全球性長期現(xiàn)象，國際上的流動性過剩通過各種渠道輸入到我國。國內(nèi)外因素共同作用，使我國2003年以來開始出現(xiàn)較明顯的流動性過剩問題，并且問題越來越嚴重。

　　資金供大于求，才表現(xiàn)出流動性過剩。流動性大小本身是客觀的，對其評價則因時勢而不同。從經(jīng)濟史的角度看，流動性過剩表明我國擺脫了建國以來長期資金和外匯短缺的困境，對經(jīng)濟的發(fā)展具有一定促進作用。目前的問題是發(fā)展中的問題，是我國經(jīng)濟結構不適應流動性過剩新形勢以及我們利用流動性能力不強(靠錢生錢、利用外匯和資金促進科技和產(chǎn)業(yè)升級或拓展等)的問題。國務院常務會提出，綜合運用金融、財稅等手段，引導和調(diào)控資金流動，拓寬外匯使用和資本流出渠道。這是十分英明的舉措。

　　(二)直接收緊流動性

　　今年前6個月人民幣各項貸款增加2.54萬億元。貨幣政策要穩(wěn)中適度從緊，對人民幣，繼續(xù)提高存款準備金率、提高存貸款利率、窗口指導等等；對外匯，漸次放松留學換匯額度、批準一批QDII等等。這是治標，雖然目前效果不太理想，但還可以繼續(xù)研究加以改善。

　　控制國際熱錢進入也是重要方面。我國的外匯儲備新增規(guī)模大于貿(mào)易順差和外商直接投資的情況越來越嚴重，需要注意非常規(guī)資金結匯規(guī)模，以一季度為例，一季度順差及外商直接投資僅為623億美元，另外有734億美元的非常規(guī)資金結匯。由于外匯儲備大幅增長，使被動投放的基礎貨幣增長過快。2005年下半年以來廣義貨幣供應量增速加快，使得信貸擴張、投資反彈和資產(chǎn)價格上漲過快的壓力一直存在，并且波及范圍越來越廣。

　　(三)有效地利用流動性過剩

　　首先，要調(diào)控過剩流動性的流向，使過剩資金流入急需的產(chǎn)業(yè)升級部門及社會事業(yè)發(fā)展部門，使其向有利于經(jīng)濟結構優(yōu)化的方向調(diào)整。(美國90年代中期以來的經(jīng)濟快速發(fā)展在相當程度上就是充分有效地利用流動性過剩的一個結果。高科技的發(fā)展與流動性過剩的結合構成了新經(jīng)濟。)

　　其次，要發(fā)展多層次資本市場體系。我國間接融資比重過大，隨著資本市場發(fā)展和城鄉(xiāng)居民收入水平的提高，儲蓄分流是必然現(xiàn)象，問題是短時間分流過快加上資本市場單一，A股市場形成快牛甚至瘋牛局面。因此，需要加快多層次資本市場的發(fā)展。為促使過剩資金用有所值，應采取以下政策措施：一是制定差別化的上市融資和再融資政策，我國目前及今后一段時間都將存在資金過剩而低端勞動力短缺，應該適當放寬對資本與技術密集型企業(yè)的上市融資和再融資條件，使其能夠借助資本市場來強化創(chuàng)新能力。二是發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，吸收保險資金和社會剩余資金投入到高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展中去。三支持企業(yè)做大做強的兼并重組，促進上市公司和非上市公司的外部資本擴張。

　　三、調(diào)整外貿(mào)政策，加快外貿(mào)增長方式轉(zhuǎn)變

　　今年前6個月貿(mào)易順差達到1125億美元,同比增長了83%,這也是造成流動性過剩的重要原因。要控制對外貿(mào)易順差過快增長。一是將出口鼓勵政策由“過度激勵”向“適度激勵”轉(zhuǎn)變，對高能耗、高污染、資源類產(chǎn)品的出口，繼續(xù)逐步提高出口關稅。二是對自主性高技術產(chǎn)品、具有自主知識產(chǎn)權的高附加值產(chǎn)品提高出口退稅率。三是完善擴大進口的支持政策，積極擴大先進技術和關鍵設備以及國內(nèi)短缺的能源原材料的進口。四是進一步完善利用外資和加工貿(mào)易的相關政策，對外來資金的利用應從數(shù)量擴展向質(zhì)量提高轉(zhuǎn)變。五是嚴格限制高污染、高能耗和國內(nèi)產(chǎn)能過剩的外資項目進入。

　　四、調(diào)整外資政策，加快轉(zhuǎn)變引資觀念

　　外資流入的動力除國際性流動性過剩外，主要是我國已經(jīng)成為全球資本收益率最高的國家。國內(nèi)很多人仍然存在著“資金短缺”的過時觀念。今后幾年都要以流動性過剩而不是短缺的觀念指導外資政策，要快速減弱地方政府的“引資偏好”，對引資的數(shù)量“政績”轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量“政績”，對外資的政策優(yōu)惠要與產(chǎn)業(yè)政策緊密結合，應把實行普遍優(yōu)惠轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵭胁町悆?yōu)惠。制定和實施優(yōu)惠政策的權限應高度集中于中央政府，取消地方政府對外資出臺的各種“超國民待遇”，促進內(nèi)外資平等競爭。

　　五、促進收入分配合理化

　　我國低價格出口而且還有出口利潤，很大的原因，是建立在對國內(nèi)工人勞動的低工資低福利和破壞環(huán)境這樣的公共利益之上的。勞動價值通過低價格輸送給發(fā)達國家是讓勞動者吃虧的，破壞環(huán)境是不能持續(xù)發(fā)展的。這種出口在外匯短缺的情況下是不得已而為之，現(xiàn)在應該改變了。在我國國民收入分配中，勞動收入所占比重較低,據(jù)有關專家估算,2005年勞動所得占GDP的37%,比1978年下降了5個百分點,而資本所得比重同期上升了20個百分點,2001年-2005年城鎮(zhèn)人均勞動收入年均增長12.2%,高出人均GDP年均增長率1.3個百分點,而農(nóng)村人均勞動收入增長仍較慢。因此，要按照中六屆六中全會提出的“補低、擴中、調(diào)高”策略，加快收入分配體制改革。提高勞動要素的收入水平，特別是農(nóng)村勞動所得水平，這有利于減少城鄉(xiāng)差別和兩極分化，同時有利于減少出口順差和熱錢流入，擴大內(nèi)需，緩解低端勞動力短缺問題。與此相關的是，應當逐步放寬人口遷移及其戶口管理限制，促進社會公平和諧。

　　六、調(diào)整政府支出結構，促進投資與消費協(xié)調(diào)增長

　　當前經(jīng)濟存在兩大結構性失衡問題，一是投資與消費增長嚴重的不平衡。二是國際收支不平衡問題。政府財政收入及支出也在大幅度增長，在支出上不能加劇不平衡，應該適當減少投資支出，增加社會保障支出，促進投資與消費的合理均衡增長。

　　七、加大資源性產(chǎn)品和要素價格形成機制的改革力度

　　今年前6個月，生產(chǎn)資料價格延續(xù)去年5月份以來上升勢頭，1-6份價格累計同比上升4%。一方面將通過各種途徑和方式向下游消費品價格傳導，加劇今年物價上升壓力；另一方面，生產(chǎn)資料價格過高不利于高耗能行業(yè)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，增大了完成節(jié)能減排目標的難度。因此應積極穩(wěn)妥推進資源性產(chǎn)品價格改革。總體看，資源性產(chǎn)品價格改革有助于還原資源真實價值，促進資源節(jié)約，節(jié)約國內(nèi)資源并購買國際資源，有助于解決貿(mào)易順差、流動性過剩等問題。

　　八、促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展

　　國際石油漲價導致化肥價格上升和采用玉米轉(zhuǎn)化燃料，造成全球糧食緊張和價格上漲。我國連續(xù)幾年豐收以及今年夏糧豐收，使我國形勢尚好，但仍需要密切關注。應該認真落實各項支農(nóng)惠農(nóng)政策，特別要抓緊落實小麥最低收購價政策和農(nóng)資綜合補貼政策，做好夏收、夏種工作。扶持生豬穩(wěn)定生產(chǎn)，加強奶業(yè)發(fā)展，促進合作社發(fā)展和金融支農(nóng)等等。

　　九、加快推進政府職能轉(zhuǎn)變步伐和反腐倡廉

　　就經(jīng)濟談經(jīng)濟有所局限，經(jīng)濟調(diào)控受到政治體制、政府職能、腐敗現(xiàn)象的影響嚴重，有些問題表現(xiàn)在經(jīng)濟上，實際源于經(jīng)濟之外。按照科學發(fā)展觀的要求，各級政府的政績應該體現(xiàn)在經(jīng)濟社會全面和諧發(fā)展上。目前首先要解決中央國務院對下的政令不通的問題，對于黨中央國務院提出的各項工作任務和要求，要加大落實情況的監(jiān)督檢查查處力度。其次要著力解決各級政府決策民主和科學問題，盡快把政府的重大政策聽證制度規(guī)范化、程序化、法制化。最后要真正貫徹“

三個代表”，扭轉(zhuǎn)各個地方和部門只代表局部利益的現(xiàn)象。這些問題都是老問題了，但實際情況卻是這些問題越來越嚴重，而我們現(xiàn)有的辦法對解決這些問題力不從心。真正管用的辦法涉及到權力和利益的調(diào)整，需要領導層進行利弊分析，出臺切實有效的辦法。

　　沒有勤政廉政，就沒有有效率的調(diào)控，甚至反向調(diào)控。因此，需要進一步從政治體制上理順權力配置，壯大反腐敗的力量。