□記者/吳金勇

　　“是否回歸A股市場，決定力量不在政府，而是金融市場的變化和建設(shè)銀行自身的需求。目前，我們的資本充足率很高，因此暫時無意回歸。”12月11日，針對是否回A股上市這個市場高關(guān)注度的話題，中國建設(shè)銀行行長張建國對《商務(wù)周刊》說。

　　這代表了一個明顯的信號：這家一年前在境外上市的國有商業(yè)銀行，已經(jīng)在某種程度上培養(yǎng)出了市場化的決策機制。2006年7月，原交通銀行行長張建國接任中國建設(shè)銀行行長一職，這一人事變動頗讓投資者擔(dān)心。因為對于一家剛上市才8個月的國有控股銀行來說，持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略和穩(wěn)定管理結(jié)構(gòu)是最重要的。

　　幾個月過去了，建行的發(fā)展勢頭不僅沒有出現(xiàn)大的波動，而且還頻頻發(fā)力。對此，張建國有自己的解釋。“匯豐集團前主席龐約翰爵士曾說過，‘匯豐為什么能取得巨大的成功？經(jīng)過思考，我認(rèn)為是一線員工很強的執(zhí)行力。’事實上，建行是一家特點突出、優(yōu)勢明顯的商業(yè)銀行，市場定位、發(fā)展方向等都已明確，有著清晰的戰(zhàn)略愿景。一家成熟的機構(gòu)不能時不時地推出新戰(zhàn)略。所以，上任后我的任務(wù)就是抓好落實，盡量提高全行的執(zhí)行能力。”

　　競爭提高效率

　　8月24日，中國建設(shè)銀行公布中期業(yè)績，境外投資者得到了一份滿意的答卷。剛剛加盟建行團隊的張建國也第一次向投資者提交了行長報告。

　　截至2006年6月30日止，建設(shè)銀行實現(xiàn)經(jīng)營收入為人民幣708.64億元，較上年同期增長12.6%；每股贏利人民幣0.10元；資本充足率為13.15%；不良貸款率由上年末的3.84%下降至期末的3.51%。

　　據(jù)中國建設(shè)銀行介紹，2006年上半年，中國建設(shè)銀行持續(xù)推進機構(gòu)調(diào)整，在保持機構(gòu)總數(shù)穩(wěn)中有降的前提下，增加了東部發(fā)達地區(qū)機構(gòu)網(wǎng)點，優(yōu)化中西部網(wǎng)點布局；同時，繼續(xù)推進機構(gòu)扁平化，逐步推行矩陣式管理模式；加強“兩洲一海”重點區(qū)域的發(fā)展力度，成立了珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)、長江三角洲地區(qū)協(xié)調(diào)委員會，推動區(qū)域間聯(lián)動協(xié)調(diào)；加速完善創(chuàng)新機制，強化全員創(chuàng)新意識，設(shè)立了產(chǎn)品創(chuàng)新中心，專門為中高端的個人和公司客戶提供差別化特色理財產(chǎn)品和增值服務(wù)。

　　“這些措施和成績的背后邏輯，是中國的商業(yè)銀行已經(jīng)具備了‘真正的銀行’的基礎(chǔ)。”國家開發(fā)銀行專家委員會常務(wù)副主任王大用對《商務(wù)周刊》說，這個基礎(chǔ)就是2004年以來的這一輪銀行業(yè)改革中，工行、建行、中行和交通銀行等商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)正在進行著迄今為止最深刻的改革，在這個制度改革的基礎(chǔ)上，它們的經(jīng)營管理能力、風(fēng)險防控能力和金融創(chuàng)新能力將有較大的提升。

　　王大用介紹說，“真正的銀行”這個說法，是鄧小平于1992年提出來。從1970年代末到1980年代中期，是中國國有專業(yè)銀行的組建期，此后又發(fā)展了近10年，可是小平仍認(rèn)為，那時的專業(yè)銀行不是真正的銀行。

　　“2002年中國入世以后，我們很多人就呼吁國有商業(yè)銀行必須進行產(chǎn)權(quán)改革和治理結(jié)構(gòu)改革，否則這些銀行要進一步改進經(jīng)營和管理就缺少制度性的基礎(chǔ)保障，就會繼續(xù)制造大量不良資產(chǎn)，就會一次又一次地要求國家動用寶貴的公共資源來彌補經(jīng)營管理不善帶來的資產(chǎn)損失，來補充正常經(jīng)營所必須的核心資本。不做制度性改革，這個無底洞是永遠填不滿的。”王大用說。

　　2004年初，中央政府做出了商業(yè)銀行股份制改革的決定。“改革后，銀行的產(chǎn)權(quán)已經(jīng)多元化，正常的公司治理結(jié)構(gòu)建立起來，關(guān)鍵的經(jīng)營和管理權(quán)力有了合理的制衡，下一步是要把合理的結(jié)構(gòu)體制演進成真正日常經(jīng)營和管理中有效發(fā)揮作用的程序化管理機制，實現(xiàn)了機制的真正變革，經(jīng)營和管理的改進就指日可待了。”王大用說。

　　在已改革的銀行中，在上市之前首先引進了國際上有悠久歷史和豐富經(jīng)驗的金融機構(gòu)作為戰(zhàn)略投資人，這些投資者已對中國的這些銀行投入了巨額資本，為了他們自己的資金安全，他們必定要認(rèn)真關(guān)心和幫助這些銀行改進管理。這些銀行所制定的戰(zhàn)略決策將更具有長期商業(yè)眼光，管理將更符合現(xiàn)代銀行的需求。隨后的公開上市，這些銀行信息的公開透明就成為必然，在全球投資人的關(guān)注之下，嚴(yán)酷的市場紀(jì)律將對它們改進管理產(chǎn)生巨大的壓力。

　　建設(shè)銀行也確實通過競爭提高了自身的競爭水平。2006年11月末，在首次由中國境內(nèi)媒體和學(xué)術(shù)研究機構(gòu)聯(lián)手進行的“2006亞洲銀行競爭力排名”中，中國建設(shè)銀行名列亞洲第四位，在入選的中國內(nèi)地商業(yè)銀行中排名第一。這次評選有來自中國內(nèi)地和香港、臺灣地區(qū)的18家銀行業(yè)金融機構(gòu)入圍排行榜50強。

　　就在中國建設(shè)銀行公布業(yè)績的第二天，花旗集團表示，由于建設(shè)銀行估值吸引及前景正面，將其評級上調(diào)至“買入”。9月11日，中國建設(shè)銀行正式成為香港恒生指數(shù)成分股，在指數(shù)中的比重為2.16%。這是內(nèi)地國企首次加入具有37年歷史的恒生指數(shù)。

　　戰(zhàn)略合作縱深發(fā)展

　　自2005年8月中國建設(shè)銀行與美國銀行簽署關(guān)于戰(zhàn)略投資與合作的最終協(xié)議以來，雙方圍繞中國建設(shè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略，確定了三大類20個技術(shù)援助與合作項目作為2006年的工作重點，項目合作重點放在

零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域，也涵蓋了信息技術(shù)、公司業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理、財務(wù)和人力資源管理等多個領(lǐng)域。

　　10月26日，中國建設(shè)銀行與美國銀行在中美部分城市的網(wǎng)點聯(lián)合推出針對個人客戶的外匯匯款產(chǎn)品：建行與美國銀行之間直聯(lián)匯款。這是雙方繼今年4月聯(lián)合推出客戶在對方ATM上免費取現(xiàn)服務(wù)以來的又一新服務(wù)。

　　據(jù)介紹，此次推出的建行與美國銀行間直聯(lián)匯款是針對中美客戶匯款需求推出的個人客戶賬戶間的外匯匯款。根據(jù)雙方達成的協(xié)議，滿足一定條件的匯款人在開通此項服務(wù)的地區(qū)選擇直聯(lián)匯款業(yè)務(wù)，將享受免費的匯款服務(wù)：對于客戶從建行試點分行個人賬戶匯往美國的匯款，只要單筆匯款金額不超過2000美元，建行將免收匯款人所有費用；對于從美國銀行試點分行個人賬戶匯往國內(nèi)建行個人賬戶的匯款，只要匯款金額不超過1500美元、當(dāng)月匯款筆數(shù)未超過3筆且累計金額未超過3000美元，美國銀行也免收手續(xù)費。

　　據(jù)了解，建設(shè)銀行將在北京、上海、廣東、浙江、遼寧、廈門六家分行近三百多家網(wǎng)點進行先期試點工作，美國銀行舊金山等地的100多家網(wǎng)點也參與了試點。

　　此后，美國銀行決定出售其亞洲公司的股權(quán)。美國銀行(亞洲)是香港注冊的24家持牌銀行之一，在香港設(shè)有14家分行，澳門設(shè)有3家分行。其個人銀行業(yè)務(wù)收入占比約為65%，是香港市場上一家典型的中小型零售銀行。截至2005年底總資產(chǎn)為490.7億港元，凈資產(chǎn)為73.8億港元。8月24日，公布中期業(yè)績的同一天，建設(shè)銀行正式以97.1億港元現(xiàn)金收購美國銀行(亞洲)全部已發(fā)行股份。

　　據(jù)參與此次交易的一位投資銀行家認(rèn)為，建行擁有與美國銀行“一對一”談判的機會，也是最終能以目前價格成交的重要因素之一。如果美國銀行將美銀亞洲拿到公開市場上通過競標(biāo)的方式出讓，賬面價值2倍以上的價格都會引起市場足夠的興趣。

　　通過收購美銀亞洲，建行在香港的業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴大為原來的兩倍，客戶貸款從原來的第16位飆升至第9位。完成收購后，建行在香港的資源和業(yè)務(wù)將重新整合。整合方案中，建行香港分行與美銀亞洲的分工十分明確，即主要由建行香港分行負(fù)責(zé)整合批發(fā)業(yè)務(wù)，由美銀亞洲負(fù)責(zé)整合零售銀行業(yè)務(wù)和中小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)。建行香港分行現(xiàn)有的3個零售網(wǎng)點，也將并入美銀亞洲。

　　在公布收購后，張建國表示，美銀亞洲的業(yè)務(wù)與建行香港分行的批發(fā)銀行業(yè)務(wù)有很強的互補性，通過收購美銀亞洲，建行在香港的業(yè)務(wù)可以形成包括零售銀行、批發(fā)銀行、投資銀行和保險在內(nèi)的更為全面的業(yè)務(wù)體系。

　　力挺混業(yè)

　　事實上，全面的業(yè)務(wù)體系，一直是建設(shè)銀行的目標(biāo)。出身中信集團的原建設(shè)銀行行長常振明和出身交通銀行的現(xiàn)行長張建國均是國內(nèi)為數(shù)不多的銀行綜合經(jīng)營精通人士。張建國在11月的一次談話中即表示，中外資銀行真正的差距在服務(wù)上，在能否做綜合經(jīng)營上。

　　事實上，今年 7月之前，市場一直傳聞建行將收購華爾街投資銀行貝爾斯登，雖然后來消息被雙方澄清，但建行也透露將自設(shè)投資銀行部，這被外界認(rèn)為是建行在混業(yè)經(jīng)營更上一層樓的標(biāo)志。

　　在成立投行部之前，建行的資金部、公司業(yè)務(wù)部、國際部、

房地產(chǎn)金融部都有一些投行業(yè)務(wù)，比如承銷短期融資券、資產(chǎn)證券化等。未來投行部將整合系統(tǒng)內(nèi)的投行資源，包括在香港的全資投資銀行建銀國際，成為建行又一利潤引擎。

　　目前，“混業(yè)”在金融圈是一個非正式的說法。2005年初，中國人民銀行副行長吳曉靈在一次會議上，第一次用“綜合經(jīng)營”替代了“混業(yè)經(jīng)營”。據(jù)吳介紹，目前綜合經(jīng)營在中國已客觀存在，已經(jīng)出現(xiàn)不同形式的金融控股集團，有的以金融業(yè)為主業(yè)，有的以實業(yè)為主業(yè)控股不同的金融企業(yè)。她當(dāng)時透露，

銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會三家金融監(jiān)管部門已達成協(xié)議，控股公司以哪一業(yè)為主，就主要由誰監(jiān)管。

　　此后，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)均大規(guī)模試水綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)。2005年9月，由建設(shè)銀行、美國信安金融集團和中國華電集團共同組建的建信基金管理公司在北京宣布正式開業(yè)，這是繼工銀瑞信和交銀施羅德之后，由國有商業(yè)銀行為主發(fā)起成立的第三家銀行系基金公司。

　　交通銀行自組建以來走的就是綜合化經(jīng)營的道路，張建國在交通銀行主政期間，帶領(lǐng)的團隊所采用的是“業(yè)務(wù)先行，金控在后”的混業(yè)模式，即首先是在現(xiàn)行監(jiān)管要求和市場環(huán)境下，努力增強交叉銷售的能力，然后再進行綜合經(jīng)營試點，最后成立金融控股公司。

　　到建行之后，張建國仍將這一模式積極用于實踐。目前，建行成立壽險公司的申請已遞交到監(jiān)管部門。據(jù)銀監(jiān)會副主席唐雙寧稱，銀監(jiān)會正與有關(guān)方面積極地溝通和研究，他相信這項業(yè)務(wù)“會有一個積極的結(jié)果”。

　　對于國有商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營嘗試，中信控股戰(zhàn)略規(guī)劃與業(yè)務(wù)發(fā)展部總經(jīng)理洪波認(rèn)為，“銀行系”目前雖無明確的金融控股公司名分，但其未來卻最不可限量。“原來中信等摸索了5到10年的道路，他們有可能兩三年就走完。”他說，相對于先子公司上市，后有控股公司的“中信模式”，“銀行系”是母公司(即控股公司)先上市，這樣資源配置會相對容易。

　　張建國同樣對綜合經(jīng)營報以厚望：“綜合化經(jīng)營是我國銀行較弱的一個方面，必須迎頭趕上，因為綜合經(jīng)營是未來發(fā)展方向，是和外資銀行在同一平臺上競爭的必要條件。”