功略

　　一舉四得

　　獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員 皮海洲

　　筆者以為，溫家寶總理的“四點(diǎn)考慮”是很有必要的。正是基于溫家寶總理的“四點(diǎn)考慮”，所以，對(duì)于港股直通車的暫緩，筆者是竭力贊成的。

　　第一，有利于A股市場(chǎng)的穩(wěn)定。港股直通車的開(kāi)通將分流A股市場(chǎng)的資金是肯定的。但不論最終分流A股市場(chǎng)多少資金，影響有多大，港股直通車的開(kāi)通，首先會(huì)給A股市場(chǎng)投資者的信心以沖擊。而且，由于目前A股市場(chǎng)股指高企，市場(chǎng)神經(jīng)脆弱，對(duì)利空反應(yīng)非常敏感，在這種情況下如果開(kāi)通港股直通車，那么，它對(duì)A股市場(chǎng)的影響將會(huì)是放大的，將會(huì)加劇A股市場(chǎng)的動(dòng)蕩不安。

　　第二，有利于保護(hù)國(guó)內(nèi)投資者的利益。從8月20日國(guó)家外匯管理局宣布允許國(guó)內(nèi)居民直接對(duì)外投資試點(diǎn)以來(lái)，在港股直通車消息的鼓舞下，香港恒生指數(shù)從8月20日開(kāi)盤的21140.73點(diǎn)一氣上漲至10月30日的最高點(diǎn)31958.41點(diǎn)，僅用兩個(gè)多月就上漲了10817.68點(diǎn)，漲幅超過(guò)51%。而一些權(quán)重大、市值高、名氣響的H股，漲幅更是驚人，達(dá)到了70%、80%以上。這種走勢(shì)完全是2001年6月1日B股向國(guó)內(nèi)居民開(kāi)放前B股走勢(shì)的重演。當(dāng)時(shí)，B股的開(kāi)放套牢了國(guó)內(nèi)B股投資者一大片。因此，在目前港股尤其是H股經(jīng)過(guò)了一輪狂炒之后，開(kāi)通港股直通車，那無(wú)異于是讓國(guó)內(nèi)的投資者到香港股市去接火棒。所以，在目前情況下暫緩開(kāi)通港股直通車，這是對(duì)國(guó)內(nèi)投資者負(fù)責(zé)的一種表現(xiàn)。

　　第三，有利于香港股市的健康發(fā)展。在港股直通車消息的刺激下，香港股市完全表現(xiàn)為一種A股化的傾向。個(gè)股炒作瘋狂，市場(chǎng)成交急劇增加，一些個(gè)股的市盈率達(dá)到了60倍、70倍以上，股市泡沫開(kāi)始出現(xiàn)。在這種情況下，如果開(kāi)通港股直通車，這將刺激香港股市更加瘋狂，市場(chǎng)泡沫進(jìn)一步增加。

　　第四，有利于打擊香港股市上的投機(jī)炒作行為。港股直通車的消息出臺(tái)后，一股投機(jī)炒作力量大幅拉高可能被國(guó)內(nèi)投資者所看好的H股，甚至面對(duì)巴菲特、李嘉誠(chéng)這樣一些股神、投資大師們的減持也無(wú)所顧忌，仍然是勇往直前地推高股價(jià)，因此，暫緩開(kāi)通港股直通車，是對(duì)這些投機(jī)炒作力量的最好處罰。