對工薪階層來說，私人銀行業(yè)務(wù)未免太過遙遠(yuǎn)，一般的理財(cái)計(jì)劃或許更加適合。但是，銀行提供的理財(cái)計(jì)劃，即理財(cái)產(chǎn)品也很多，平均每月都會(huì)出2-3個(gè)新品，而且花樣百出，掛鉤的結(jié)構(gòu)不盡相同。好奇的投資者一定會(huì)問，銀行的理財(cái)產(chǎn)品在推出之前，要經(jīng)過怎樣的流程呢？從設(shè)計(jì)到敲定，到銷售，管理，到最后終止運(yùn)作，這些產(chǎn)品是怎樣煉成的？

　　文/本刊記者 梁金鶯

　　在金融系統(tǒng)里，銀行最為龐大。銀行業(yè)在我國金融業(yè)中處于主體地位，截止2007上半年，我國共有各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)3萬多家。主要包括：3家政策性銀行，4家國有商業(yè)銀行，13家股份制商業(yè)銀行(含渤海銀行)，115家城市商業(yè)銀行，626家城市信用社，30438家農(nóng)村信用社，57家農(nóng)村合作(商業(yè))銀行，249家外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)，4家金融資產(chǎn)管理公司，59家信托投資公司，74家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，13家金融租賃公司，6家汽車金融公司，以及遍布城鄉(xiāng)的郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)本外幣資產(chǎn)總額達(dá)到43萬億元，銀行業(yè)資產(chǎn)占我國全部金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的90%以上。

　　銀行的網(wǎng)點(diǎn)繁多、系統(tǒng)完善等優(yōu)勢，也就成就了銀行在

理財(cái)圈內(nèi)“一哥”的地位。因?yàn)椋�在某種程度上，我們不得不承認(rèn)它是金融的代名詞。

　　我們鐘情于銀行，把自己大部分資產(chǎn)放在銀行里，我們憑什么相信銀行？去銀行理財(cái)?shù)娜藗円苍S會(huì)好奇。銀行平均每月都會(huì)推出兩到三款理財(cái)產(chǎn)品，如此頻繁，產(chǎn)品如此之多，這些理財(cái)產(chǎn)品是怎樣出爐的？這個(gè)龐大的機(jī)器又是怎樣運(yùn)作的？

　　其實(shí)，雖然各家銀行內(nèi)部的部門設(shè)置不盡相同，有設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品這個(gè)職能的部門可以叫做資產(chǎn)負(fù)債管理部，也可以叫做金融市場部或者資金運(yùn)營部，但是，雖然部門名稱不一樣，但職能卻大同小異。那么，這個(gè)部門是怎樣運(yùn)作的呢？

　　一般來說，他們的流程大致是這樣的：首先，針對最近的市場熱點(diǎn)，跟蹤關(guān)注，比如股票、黃金等，然后結(jié)合本銀行的風(fēng)格，以及目標(biāo)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好等確定產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，最后結(jié)合市場情況確定產(chǎn)品的期限，然后報(bào)總行批準(zhǔn)，獲批后，由銀行的個(gè)人金融部負(fù)責(zé)銷售。一般來說，參與理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的人數(shù)不多，可能就一兩個(gè)人，而且一般設(shè)計(jì)者就是產(chǎn)品的管理者。

　　或許投資者會(huì)把銀行理財(cái)產(chǎn)品跟基金相提并論，因?yàn)樗麄兊哪Ｊ讲畈欢啵�都是由機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)好產(chǎn)品，然后發(fā)行銷售，經(jīng)營管理。但是，基金的規(guī)模是每天都會(huì)變化的，因此需要更多的人力、物力。而銀行理財(cái)產(chǎn)品和基金最大的區(qū)別就是銀行理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，收益發(fā)放的時(shí)間比較統(tǒng)一，一年期、半年期、三個(gè)月，雖然有的產(chǎn)品有提前終止等條款，但是可預(yù)見性強(qiáng)。因此，管理銀行理財(cái)產(chǎn)品并不需要太多的人手，特別是在銀行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了電腦系統(tǒng)化管理后，一個(gè)人甚至管理著好幾個(gè)理財(cái)產(chǎn)品。

　　為什么銀行的理財(cái)產(chǎn)品管理會(huì)如此簡單呢？這大可以歸因于銀行理財(cái)產(chǎn)品的同質(zhì)化。目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品多為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。雖然銀行推出的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤指標(biāo)紛繁復(fù)雜，令人眼花繚亂。但總的來說，這些指標(biāo)可分為利率、

匯率、商品價(jià)格、股票價(jià)格等四大類。雖然現(xiàn)在國內(nèi)銀行的理財(cái)產(chǎn)品也開始有和債券等信用掛鉤的產(chǎn)品，但畢竟比較少。而且，銀行理財(cái)產(chǎn)品的復(fù)制性很強(qiáng)，一般來說，只要某個(gè)銀行推出的新品很受歡迎，一兩個(gè)月后，其他銀行也會(huì)跟蹤推出，所以，各個(gè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品均差別不大。即使同一家銀行不同時(shí)期推出的理財(cái)產(chǎn)品，也可能僅僅是根據(jù)當(dāng)前的利率、市場熱點(diǎn)重新包裝一下而已。

　　一般來說，銀行理財(cái)產(chǎn)品在合同里會(huì)給出一定的預(yù)期收益。而這個(gè)預(yù)期投資收益率主要是根據(jù)當(dāng)前的利率以及關(guān)聯(lián)市場的收益，比如股票、基金等的參考收益來確定。由于近期股票市場、基金市場的高收益，銀行相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益也水漲船高。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品的盈利模式主要是靠差價(jià)，即所謂的“點(diǎn)差”。銀行在發(fā)行了一個(gè)產(chǎn)品之后，一般都會(huì)做一個(gè)對沖，對沖了成本之后就是盈利了。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品的門檻算是中性，比基金要高，但相對于信托50萬元、100萬元的門檻來說要低很多。一般來說，

人民幣理財(cái)產(chǎn)品的門檻一般就是5萬元人民幣，根據(jù)人民銀行的規(guī)定，外匯理財(cái)產(chǎn)品的門檻是5000美元或等值外幣。