作者 李采洲

　　第一代銀行系QDII去年正式面世。這批投資于固定收益產品的境外理財計劃因為受到人民幣的持續升值的影響，市場反應不夠熱烈。但自從5月10日銀監會新規放行投資境外股票的QDII產品后，人民幣升值也未能限制銀行系QDII的擴張。

　　記者采訪獲悉，近期銀行推出的QDII產品廣受投資者熱捧，規模遠超去年全年水平。

　　業內分析，在A股市場持續震蕩的格局下，不少投資者開始將眼光投向境外市場。而可投資境外股市的新版銀行系QDII，由于拓寬了投資渠道，收益率上不封頂，近來受到投資者的追捧。幾乎平均5天左右就有一款新版QDII產品面市，建設銀行、工商銀行、光大銀行等多家中資銀行都推出了該類型產品。

　　最新統計顯示，今年6月以來，銀行系新版QDII產品的最高預期收益率出現了雙倍以上的增長，最高達到48%左右。而上半年以人民幣投資的銀行系QDII產品的預期最高收益率為8%~10%。收益提高的原因是，按照新規定，每個QDII產品最多有50%的資金可用來購買股票，這使得銀行系新一代QDII終于可以在收益率上打翻身仗。

　　預計在未來12個月內通過QDII流入香港的資金將超過100億美元，雖然與香港股市的整體規模相比并不算大，但勢必增強投資者對港股的信心，從長遠來看將對香港的股市起到正面的推動作用。

　　另一方面，新的產品考慮到規避

人民幣升值可能帶來的損失，選擇了一些相對于人民幣持續升值的貨幣為投資品種。例如民生銀行的最新產品選擇的就是澳元，澳元是目前相對于美元、港幣、人民幣都處于上升通道同時保持高息的貨幣。投資者的人民幣本金、港幣本金或美元本金不但可能獲得100%保本，還可能因澳元的升值獲得匯率方面的收益。

　　在股票的選擇上，各家銀行也費盡心機，將各類具有未來增長閃光點的股票囊括在內，以提高產品吸引力。如內地在港上市但未在A股市場上市的紅籌股，這類個股有望在政策放行后回歸A股，進而拓寬公司的融資渠道；內地和香港都有上市但較A股有較大折價的H股，QDII的大舉入市將刺激H股繼續向上，拉近與A股之間的價差；香港的一線藍籌股，因為這些公司的資產良好，派息較高，符合QDII追求穩健的投資風格；第四類是中資銀行股，受惠于投資范圍的放寬，其QDII業務有望大幅增長，提高銀行的非利息收入。

　　而且，為滿足投資者的流動性需求，新版QDII更強調增強流動性。不少產品設定靈活機制，將投資期限縮短到最短三個月。

　　不過，還是需要提醒投資者，外匯理財產品還是具有一定的風險，對于以外幣結算的產品，客戶應注意匯率波動的風險，即在不同幣種間進行兌換時可能會產生虧損。 插圖/蘇益

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