□晨報(bào)記者劉志飛

　　一直以來(lái)，各家銀行不斷推出創(chuàng)新的房貸理財(cái)方式，旨在通過(guò)“理財(cái)型房貸”為客戶減少貸款利息，如“氣球貸”、“輕松安居貸”、“隨借隨還”等。興業(yè)銀行昨日推出的“房貸利率寶”理財(cái)產(chǎn)品，與其它的房貸理財(cái)方式有所不同，這是國(guó)內(nèi)首款以負(fù)債管理類理財(cái)產(chǎn)品的方式為客戶節(jié)省房貸。

　　首款負(fù)債類理財(cái)產(chǎn)品

　　隨著宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入加息周期，房貸客戶的還貸壓力也因此增加。多家銀行針對(duì)房貸客戶紛紛出臺(tái)了包括靈活還款、延長(zhǎng)期限等應(yīng)對(duì)措施，但卻無(wú)法從理財(cái)?shù)慕嵌葞椭�房貸客戶降低負(fù)債成本。而興業(yè)銀行的“

房貸利率寶”卻填補(bǔ)了這個(gè)空白。

　　據(jù)興業(yè)銀行相關(guān)人士介紹，首期“房貸利率寶”產(chǎn)品目標(biāo)客戶鎖定為具有個(gè)人

住房貸款者，根據(jù)客戶在興業(yè)銀行的按揭貸款金額，可購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的“房貸利率寶”理財(cái)產(chǎn)品，它無(wú)須繳納上述理財(cái)資金款項(xiàng)，只需繳納名義理財(cái)資金3％的履約保證金，就可以按照獲得“房貸利率寶”的理財(cái)收益，通過(guò)理財(cái)收益減少客戶在個(gè)人住房貸款利息支出上的壓力。

　　認(rèn)清收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　既然是理財(cái)產(chǎn)品，就有一定的風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)介紹，“房貸利率寶”是一款掛鉤美元掉期利率，基于利率互換基礎(chǔ)的10年期長(zhǎng)期負(fù)債管理類理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)利率互換軋差和保證金投資獲取收益，屬于非保本型理財(cái)產(chǎn)品，因此客戶需具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　客戶理財(cái)收益有兩部分組成，一部分是以名義理財(cái)本金計(jì)的利率互換收益，即客戶支付的固定收益6.0%與收到的浮動(dòng)收益6.5%×n/N的軋差收益(其中n是有效實(shí)現(xiàn)收益天數(shù)，N是付息期總天數(shù)），每年約0.5%；另一部分是，理財(cái)履約保證資金申購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品的收益，這部分是以履約保證資金計(jì)算，每年約3.2%（依市場(chǎng)情況而變動(dòng)）。兩者合并后，折算成履約保證金的等效年收益率接近20%。

　　該產(chǎn)品存在一定的收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)產(chǎn)品掛鉤的指標(biāo)，即美元30年期掉期利率與2年期掉期率利差出現(xiàn)倒掛時(shí)，客戶需支出的利息大于獲取的利息，從而導(dǎo)致在計(jì)息期內(nèi)客戶出現(xiàn)凈支出的情況。根據(jù)美元掉期利率的歷史走勢(shì)分析，這一違反經(jīng)濟(jì)理論的情形長(zhǎng)期存在的可能性微乎其微。從所有歷史13年的數(shù)據(jù)來(lái)看，出現(xiàn)掉期率利差小于0的天數(shù)僅有9天。

　　[案例]

　　假設(shè)客戶申請(qǐng)了一筆金額100萬(wàn)元個(gè)人住房按揭貸款，期限10年，貸款年利率6.12％，采用等額本息還款方式，那么按照“房貸利率寶”理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定（“房貸利率寶”最高購(gòu)買(mǎi)金額為客戶按揭貸款金額的5倍，且不超過(guò)500萬(wàn)元），客戶最多可以用15萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)名義理財(cái)金額為500萬(wàn)元的“房貸利率寶”產(chǎn)品（名義理財(cái)金額500萬(wàn)元×履約保證金3％＝15萬(wàn)元），并按照500萬(wàn)元的名義理財(cái)金額獲取“房貸利率寶”的理財(cái)收益。