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　　黃金紅包，只是冰山一角

　　文|肖磊

　　騰訊可以利用其用戶優勢，大規模開發黃金投資的潛在客戶，給互聯網黃金的發展帶來更大的品牌和規模效應，有可能讓整個行業迎來真正的風口。

　　2017年春節，支付寶集福方式大換血，微信紅包也玩出了新花樣，趕在這個大家有錢又有閑的時段推出了黃金錢包。

　　從春節開始，黃金紅包陸續進入內測與公測階段，受邀參與測試或者收到黃金錢包的微信用戶，可以通過公眾號“騰訊微黃金”的底部菜單向好友發送黃金紅包。新奇之處在于，這紅包中真的有黃金，而且黃金的貨幣價值是隨行就市波動的。

　　事實上，黃金紅包只是一個噱頭，騰訊真正想推廣的，是財付通與工商銀行深圳分行聯合推出的互聯網黃金投資產品——騰訊微黃金。這款產品的官方說明顯示，用戶購買的黃金份額存在工商銀行，可通過騰訊微黃金平臺進行查詢、買賣等操作，金價參考上海黃金交易所價格并結合市場相關因素進行綜合調整。而黃金紅包，是基于騰訊微黃金開發出的一款娛樂化產品，用戶選擇“塞黃金進紅包”，實際上是買入黃金產品，提現則是賣出。

　　老瓶裝新酒

　　從黃金紅包本身來講，它并沒有改變“給錢”這一本質，只是把原來的直接發錢，變成了現在的發黃金，這就給微信用戶帶來了全新的體驗。因為黃金本身代表著一種古老的財富，發送同樣價值的黃金要比直接給錢更具有意義，而且黃金價格是浮動的，收到的紅包還有可能增值，增強了趣味性，互動感更強。這些新體驗會促使更多的人開通騰訊微黃金產品賬號，并購買一定量的黃金。

　　黃金紅包推出時點同樣很有講究，春節后緊接著是情人節，大家對紅包的需求很集中，可以說形成了規模化效應，選擇這個時間節點為騰訊微黃金造勢，能夠達到事半功倍的效果。

　　從更大的角度看，在2017年年初推廣騰訊微黃金產品，也是一個不錯的選擇。截至目前，我國黃金投資市場的用戶已經形成一個非常龐大的群體，僅工商銀行一家就有接近3000萬的貴金屬投資注冊用戶。整個2016年，以人民幣計價的黃金價格上漲了超過18%；上海黃金交易所交易額在10萬億元以上，實物黃金出庫量超過2000噸。而今年開年至二月中旬，金價漲幅已經超過8%。這刺激了整個市場的購買情緒，黃金投資產品需求激增，黃金交易中介商成為一個盈利前景十分廣闊的行業。

　　而且，金融市場是一個重復交易的市場，黃金交易越活躍，手續費收入越高。目前，騰訊微黃金買入不收費，但賣出需要收取0.5%的手續費，約合每克黃金1.4元，如果客戶量足夠多，手續費收入對于騰訊財付通還是有很大誘惑力的。

　　讓黃金搭上互聯網班車

　　騰訊直接推出互聯網黃金投資產品尚屬首次，不過，在騰訊微黃金誕生之前，黃金錢包、國美黃金、黃金管家、存金寶、京生金等互聯網黃金產品已經如火如荼，上海黃金交易所也在去年推出了手機版的“易金通”交易軟件。可以說，黃金投資產品正從線下走向線上，整個市場處在全面互聯網化的進程中。

　　當前，黃金投資的渠道和產品有很多。其中，黃金首飾最為常見，但溢價比較高，屬于消費品范疇。投資型金條、金幣額外風險小，可以作為永久性的家庭財富傳承，卻是一種交易成本比較高的黃金投資模式，其購買價格一般都高于國際現貨金價，而回售價低于現貨金價，與此同時，投資者還要承擔倉儲費、保管費等一系列費用，進一步壓低了投資收益率。銀行推出的積存金業務可以零存整取，也存在綜合費率比較高的問題，總費率大約為交易額的1.2%~1.8%。市場反應火爆的紙黃金，其最大缺點是不能提取實物黃金，而且投資者需要承受銀行方面的點差，即購買時的價格比黃金現價高，賣出時的價格比黃金現價低，點差一般在0.2%左右。黃金ETF為手續費最低的黃金投資產品，沒有保管費、倉儲費等后續費用，只需要交納0.03%~0.08%的交易傭金以及0.3%~0.4%的管理費用。黃金T+D是上海黃金交易所推出的一款保證金業務，屬于專業投資工具，面向的是具備期貨、期權等投資經驗的投資者，普通大眾參與度較低。

　　相比較來說，互聯網黃金投資產品的優勢在于手續費較低，而且操作便捷，投資門檻也很低，例如通過黃金紅包“買入”黃金，最小購買量為1微克，即大約0.28元就可以投資黃金。另外，其體驗性比較強，投資者可以隨時查賬，帶來“生息”效應。由黃金錢包與國金證券研究所聯合發布的《2016年互聯網黃金行業發展趨勢報告》指出，互聯網黃金平臺大大提高了黃金投資效率和普及程度。

　　用戶獲取能力是關鍵

　　其實，互聯網黃金投資產品并沒有改變黃金投資的本質，只是讓黃金投資更加多元化，更加“親民”，就像余額寶把貨幣基金搬到了線上一樣。

　　從未來發展趨勢看，很多年輕人已經習慣了線上消費與投資，不再愿意去銀行理財，從之前的余額寶開始，互聯網模式的投資理財時代就已經到來了。而且，在投資門檻不斷降低的情況下，每個人都有可能成為黃金投資者，互聯網黃金市場潛力巨大。例如，成立僅兩年的網易貴金屬交易平臺，2016年的交易額便突破了7100億元。互聯網黃金平臺不愁沒有生意做，需要拼的，是平臺對互聯網用戶的獲取能力，而這正是騰訊微黃金的優勢，也是其選擇在微信端推出黃金紅包的用意所在。

　　騰訊微黃金的推出，肯定會對現有的互聯網黃金市場格局形成沖擊，不過好在這個市場足夠大，而且產品形態都不太一樣，再加上黃金價格本身非常透明，騰訊微黃金無論從手續費、提取實物，還是交易時間等方面，并沒有絕對的優勢，料想對現有市場沖擊有限。

　　它最有可能沖擊到的，是其他類別的投資理財產品。2016年，主流貨幣基金收益率為2.5%，銀行理財產品的平均收益率為3.81%，信托產品為6.8%，網貸P2P收益率高但風險越來越大，在這樣的背景下，去年國際黃金價格上漲了8.6%，若以人民幣計價則上漲了18%，投資黃金的吸引力因階段性的價格上漲在不斷擴大。經過這次黃金紅包的“加持”，那些之前沒有了解或者沒有購買過黃金產品的投資者，可能就開始轉向黃金市場了。

　　從長遠來看，騰訊推出互聯網黃金投資產品，可以利用自己的用戶優勢大規模開發潛在客戶，給互聯網黃金的發展帶來更大的品牌和規模效應，刺激更多的金融機構和互聯網巨頭進一步介入這一市場，讓整個行業迎來真正的風口。

　　(作者系黃金錢包首席研究員)