證券時報記者 李明珠

　　美國銀行出售建行H股股份的市場消息最終得到了雙方的正面回復，8年“聯姻”告一段落。

　　3日晚間的美國銀行配售銷售文件顯示，該行擬以每股5.63港元至5.81港元作價，在港大宗交易平臺配售建行約20億股股份，涉資14.53億美元至14.99億美元，至此，美銀出售了手上全部的建行股份。

　　針對該項交易，建設銀行新聞發言人4日指出，美國銀行減持建設銀行H股，旨在補充自身資本以滿足美國銀行業監管方面對資本的嚴厲要求，減持完全不是由于對建設銀行發展前景的擔憂，美國銀行將繼續保持雙方長期戰略合作關系。

　　美國銀行隨后也公開表示，預計此次交易能給第三季度帶來約7.5億美元的稅前盈利，部分抵消掉下調的公允價格選擇權調整和借記價值調整。

　　根據銷售文件顯示，此次配售建行H股的股價相較于3日收市價5.93港元/股有2%~5.1%的折讓。美銀美林為此次交易獨家賬簿管理人，配售于3日晚截單，并于4日進行交易，6日交割。美銀美林2012年財報顯示，截至去年底，美國銀行持有建行H股總計20億股，占比0.8%，今年8月底，這部分持股剛剛解除禁售。

　　有銀行分析師表示，美銀此次清倉對建設銀行影響并不會太大，因持股比例較小，市場此前對拋售消息有所預期，而外資對內銀整體中期業績看好。這次拋售建行H股，意味著美銀從2005年戰略投資建設銀行以來，在8年的時間通過5次拋售，出清了所持股份。

　　2009年1月，美銀首次出售了所持的建行H股合計56.2億股股份，每股作價3.92港元；4個月后，當持有的135億股禁售期屆滿后，美銀即以每股4.2港元的配售價再次售出所持股份，兩次合計套現101.4億美元。兩年后，2011年8月美銀將手中所持131億股建行H股以每股4.94港元的售價，賣給多家機構，包括外匯管理局、全國社保基金、中信證券、卡塔爾主權基金和淡馬錫，獲利83.4億美元；3個月后再次出手配售的104億股建行H股股份，每股4.93港元，套現66.1億美元；加上最后一次配售所得約15億美元，總共套現266億美元。

　　而美國銀行購入建行的成本十分低廉。資料顯示，美銀2005年戰略投資建行入股成本僅25億美元，建行IPO時斥資5億美元購買16.5億股，2008年的兩次增持合計動用資金89.1億美元，2010年參加建行H股配股消耗資金10億美元，合計成本130億美元，除去股息收入，對建行的8年投資共將136億美元收入囊中。

　　美銀不是第一家清空銀行股的外資機構。早在今年5月，高盛以11億美元的價格將手上最后的工商銀行股權清空，如果將歷史上高盛多次出售工行股份產生的收入計算在內，高盛持股工行過程中獲利100億美元，而在2006年工行在港上市之前，高盛購入工行股份的成本價是25.8億美元。

　　農業銀行首席經濟學家向松祚[微博]表示，在美銀拋售建行股份的同時，許多海外大型機構仍在增持中國銀行股，因此無需將美銀的行為解讀為看空中國銀行業。向松祚指出，這些年來，我國銀行業的收入和利潤增長在全球獨樹一幟，外國機構投資者或戰略投資者的多倍收益已經回收，因此拋售套現、補充資本金的行為非常正常。

　　申銀萬國[微博]研究(香港)首席分析師陳鳳珠則認為，美銀此次全部出清建行股份，屬適價沽售。美銀持有建行股份已久，售價相對而言折讓不多，加上內銀下半年經營環境及資產質素可能會轉差，故沽售時機合理。