文/王嘉驪 編輯/王莉

　　為推動(dòng)小幣種業(yè)務(wù)健康發(fā)展，商業(yè)銀行需要從政策研究、流程創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控等方面加強(qiáng)內(nèi)部管理。

　　“小幣種”概念目前并沒(méi)有官方定義，一般用于通稱除G7貨幣外的其他貨幣。商業(yè)銀行小幣種業(yè)務(wù)主要指與小幣種相關(guān)的資金交易和結(jié)算等業(yè)務(wù)，包括代客外匯買賣和結(jié)售匯、銀行間做市報(bào)價(jià)及以作為結(jié)算貨幣的邊貿(mào)結(jié)算及相關(guān)業(yè)務(wù)等。目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行已開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的小幣種主要包括越南盾、泰銖、盧布、韓元、堅(jiān)戈等。隨著人民幣國(guó)際化發(fā)展，在客戶需求驅(qū)動(dòng)、人民銀行積極推進(jìn)和商業(yè)銀行廣泛參與下，境內(nèi)小幣種業(yè)務(wù)近年取得較快發(fā)展。但由于小幣種業(yè)務(wù)的特殊背景和特征，現(xiàn)階段發(fā)展中仍存在一些亟待解決的瓶頸問(wèn)題。為推動(dòng)小幣種業(yè)務(wù)健康發(fā)展，商業(yè)銀行需要從政策研究、流程創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控等方面加強(qiáng)內(nèi)部管理。

　　發(fā)展背景：內(nèi)、外環(huán)境的要求

　　人民幣國(guó)際化是我國(guó)近年積極推進(jìn)的一項(xiàng)戰(zhàn)略。作為人民幣國(guó)際化進(jìn)程的先期階段，人民幣區(qū)域化的首要一步是推動(dòng)區(qū)域間可兌換，提高人民幣在海外、尤其是周邊貿(mào)易伙伴國(guó)的接受程度。為此，人民銀行和我國(guó)各級(jí)政府通過(guò)多種方式積極加以鼓勵(lì)和推動(dòng)，如擴(kuò)大雙邊本幣結(jié)算，拓展小幣種使用空間等。目前，我國(guó)已與十個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽訂了雙邊本幣結(jié)算協(xié)定，小幣種的使用空間正在不斷擴(kuò)大。政策方面，人民銀行在其提出的《建立中國(guó)-東盟貨幣交易中心的設(shè)想》中，詳細(xì)繪制了人民幣與東盟貨幣交易市場(chǎng)發(fā)展的構(gòu)想，并鼓勵(lì)商業(yè)銀行參與小幣種報(bào)價(jià)，提高市場(chǎng)流動(dòng)性；人民銀行各級(jí)機(jī)構(gòu)還多次召集各地商業(yè)銀行探討人民幣對(duì)小幣種掛牌業(yè)務(wù)，積極鼓勵(lì)商業(yè)銀行參與人民幣對(duì)小幣種報(bào)價(jià)，提高小幣種市場(chǎng)流動(dòng)性；減免交易費(fèi)用，降低交易成本：中國(guó)外匯交易中心宣布取消目前掛牌的兩種小幣種盧布和林吉特的交易費(fèi)，從而直接提高了小幣種交易的收益空間。

　　而從國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)看，隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展演變，美元、歐元、日元、英鎊等傳統(tǒng)主流貨幣在全球市場(chǎng)中的地位開(kāi)始下降，新興市場(chǎng)貨幣在全球外匯市場(chǎng)地位不斷上升。同時(shí)，新興市場(chǎng)貨幣的衍生品市場(chǎng)同樣蓬勃發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前超過(guò)70％的新興市場(chǎng)均有場(chǎng)內(nèi)金融衍生產(chǎn)品交易，新興市場(chǎng)衍生產(chǎn)品交易已成為金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的重要組成部分。以韓元、盧布等為代表的小幣種交易在全球外匯及衍生品市場(chǎng)具有很強(qiáng)的成長(zhǎng)活力。發(fā)展小幣種業(yè)務(wù)是順應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的選擇。

　　目前，國(guó)內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)上盧布、林吉特、日元和澳元實(shí)現(xiàn)了與人民幣的直接報(bào)價(jià)，即人民幣與此四種貨幣的匯率形成將不再依據(jù)與美元匯率關(guān)系套算，而直接來(lái)自主要依據(jù)市場(chǎng)供需的做市商報(bào)價(jià)。由于東盟是排在日本之前的除美歐外我國(guó)第三大貿(mào)易伙伴，考慮到歐洲目前的經(jīng)濟(jì)狀況，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)東盟有望成為下一個(gè)與人民幣實(shí)現(xiàn)直接交易的區(qū)域。隨著人民幣國(guó)際化的推進(jìn)，未來(lái)，人民幣與主要貿(mào)易伙伴間基于經(jīng)貿(mào)往來(lái)基礎(chǔ)的貨幣合作將進(jìn)一步深化，預(yù)計(jì)“去美元化”將日漸成為發(fā)展趨勢(shì)，小幣種業(yè)務(wù)有望迎來(lái)較大的發(fā)展機(jī)遇。

　　當(dāng)然，小幣種業(yè)務(wù)的直接驅(qū)動(dòng)主要還是來(lái)自客戶的需求。雖然宏觀趨勢(shì)上小幣種業(yè)務(wù)發(fā)展與人民幣國(guó)際化背景相容一致，但在微觀層面上，小幣種業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求因受各種外部因素的影響，卻多出現(xiàn)在人民幣跨境遇到一定阻力而難以順利推動(dòng)的地區(qū)。這種阻力可能來(lái)自小幣種國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、政治外交考慮、貨幣政策及金融市場(chǎng)狀況等。例如，在東南亞地區(qū)鄰國(guó)，雖然民間對(duì)人民幣較有偏好，但由于部分國(guó)家官方對(duì)本國(guó)機(jī)構(gòu)所持人民幣頭寸嚴(yán)格限制，雙方經(jīng)貿(mào)往來(lái)中在人民幣的使用上就遇到一定阻力；此外，部分貨幣實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)的鄰國(guó)，在我國(guó)積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化的同時(shí)也有意推進(jìn)其自身貨幣的國(guó)際化，若我國(guó)貿(mào)易商由于客觀需求特點(diǎn)等原因在談判能力上弱于對(duì)方，則本幣結(jié)算中的貨幣選擇權(quán)上很可能由對(duì)方主導(dǎo)，從而使小幣種在一定階段內(nèi)成為雙方本幣結(jié)算的主要貨幣。因此，在人民幣跨境發(fā)展的大趨勢(shì)下，在某些具有特殊性的外部環(huán)境下，小幣種業(yè)務(wù)是滿足客戶需求的必然選擇。

　　發(fā)展前景：潛在市場(chǎng)空間較大

　　目前來(lái)看，小幣種業(yè)務(wù)具有較好的潛在發(fā)展空間，可為商業(yè)銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)提供有益的強(qiáng)化和補(bǔ)充。

　　首先是直接收益。小幣種業(yè)務(wù)的直接收益來(lái)源主要包括報(bào)價(jià)點(diǎn)差收益、結(jié)算收益、貿(mào)易融資及存款收益等。從報(bào)價(jià)點(diǎn)差收益來(lái)看，理論上，基于客戶節(jié)約匯兌成本的初衷，小幣種對(duì)人民幣報(bào)價(jià)的合理點(diǎn)差上限應(yīng)是小幣種兌美元和美元兌人民幣兩次交易成本之和，因此，理論點(diǎn)差收益空間相對(duì)更大，部分已在銀行間市場(chǎng)報(bào)價(jià)的小幣種點(diǎn)差，甚至可達(dá)美元的幾十倍；如果考慮到小幣種交易享有的交易費(fèi)用優(yōu)惠，報(bào)價(jià)收益空間可能更高。其他收益來(lái)源則與各地區(qū)邊貿(mào)進(jìn)出口情況關(guān)系密切。從市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，邊貿(mào)業(yè)務(wù)目前在邊境地區(qū)貿(mào)易總量占比相當(dāng)大，部分地區(qū)可達(dá)70％以上，且近年有加速發(fā)展趨勢(shì)，同比增長(zhǎng)率平均達(dá)到30％左右，部分機(jī)構(gòu)邊貿(mào)業(yè)務(wù)甚至達(dá)到同比倍增。因此，未來(lái)本幣結(jié)算及相關(guān)業(yè)務(wù)收益具有較大的市場(chǎng)空間。

　　其次是間接收益。小幣種業(yè)務(wù)在很多地區(qū)尚在市場(chǎng)培育初期，若能搶占先機(jī)，有望為商業(yè)銀行帶來(lái)豐富的潛在客戶資源，拉動(dòng)中間業(yè)務(wù)，促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，并可借此在新興市場(chǎng)創(chuàng)立品牌，作為開(kāi)拓發(fā)展空間的一個(gè)突破口。實(shí)際上，部分機(jī)構(gòu)由于率先開(kāi)展當(dāng)?shù)匦�幣種報(bào)價(jià)，已經(jīng)迅速吸引了大量客戶，并取得了區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，小幣種業(yè)務(wù)還可為商業(yè)銀行帶來(lái)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、分散風(fēng)險(xiǎn)等間接收益。在部分邊貿(mào)地區(qū)，行業(yè)間普遍認(rèn)為“丟了邊貿(mào)就丟大貿(mào)”，這有利于業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展。在很多邊境地區(qū)，為客戶進(jìn)行小幣種兌換還可以吸引個(gè)人按揭貸款，帶動(dòng)理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的發(fā)展。特別值得一提的是，在金融危機(jī)后多地外幣存款出現(xiàn)大幅下降情況下，部分邊境地區(qū)的小幣種存款卻并未受到?jīng)_擊，成為外幣存款的支柱。因此，從豐富業(yè)務(wù)品種、鞏固市場(chǎng)地位、維護(hù)品牌優(yōu)勢(shì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)角度，小幣種業(yè)務(wù)的間接收益不可忽視。

　　發(fā)展機(jī)遇：正值時(shí)間窗口

　　小幣種業(yè)務(wù)發(fā)展是在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中出現(xiàn)的一個(gè)階段性、區(qū)域性的市場(chǎng)空間，各種外部環(huán)境變動(dòng)存在不可控性，而其特殊意義和價(jià)值又吸引了眾多競(jìng)爭(zhēng)者迅速進(jìn)入。

　　目前，在廣西、云南、黑龍江、吉林等邊貿(mào)大省（區(qū)），包括四大商業(yè)銀行、股份制銀行及地方金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的多類金融機(jī)構(gòu)均在積極布局，參與小幣種業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。由于小幣種業(yè)務(wù)尚處在發(fā)展初期，而業(yè)務(wù)本身沒(méi)有明顯的進(jìn)入門檻，因此市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。考慮到小幣種業(yè)務(wù)發(fā)展的特殊時(shí)代和地域特征，預(yù)計(jì)其市場(chǎng)開(kāi)拓的機(jī)遇期比較短暫，商業(yè)銀行如欲取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，需要及早規(guī)劃，如錯(cuò)過(guò)時(shí)間窗口，很可能會(huì)失去市場(chǎng)。

　　究其發(fā)展瓶頸及深層次原因，主要包括以下幾個(gè)方面。

　　需要平衡的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。由于小幣種業(yè)務(wù)尚處發(fā)展初期，無(wú)論對(duì)商業(yè)銀行、對(duì)客戶還是對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都是一項(xiàng)較新事物。由于其對(duì)外部環(huán)境變動(dòng)極為敏感，各方均在積極嘗試和謹(jǐn)慎對(duì)待間進(jìn)行權(quán)衡。但也有一些競(jìng)爭(zhēng)者，在監(jiān)管政策尚未完善，市場(chǎng)規(guī)則尚待健全的情況下，面對(duì)市場(chǎng)機(jī)遇，不惜以價(jià)格戰(zhàn)等不規(guī)范措施搶占市場(chǎng)，因而存在一定的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，商業(yè)銀行如何做到在特殊市場(chǎng)環(huán)境下，形成對(duì)市場(chǎng)前景和政策趨勢(shì)的科學(xué)判斷，既堅(jiān)守審慎原則，又不錯(cuò)失機(jī)遇，兼顧合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)成本，是業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的一大挑戰(zhàn)。

　　亟需打破的習(xí)慣障礙。小幣種業(yè)務(wù)主要面對(duì)邊貿(mào)小微企業(yè)和個(gè)人，交易普遍具有金額小、筆數(shù)多，對(duì)時(shí)效性和便利性要求很高的特點(diǎn)，且很多客戶過(guò)去常使用“地?cái)傘y行”等非正規(guī)渠道，已習(xí)慣于簡(jiǎn)單、快速的辦理方式，對(duì)于商業(yè)銀行規(guī)范而復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程常難以接受。還有些地區(qū)的客戶則在常年交易中形成偏好美元的思維定式，對(duì)改變習(xí)慣雖有認(rèn)識(shí)但不敢嘗試。因此，若要贏得客戶，商業(yè)銀行還須在業(yè)務(wù)流程上盡量簡(jiǎn)化環(huán)節(jié)、降低成本，提升客戶體驗(yàn)、樹(shù)立客戶信心。

　　尚待完善的配套措施。小幣種業(yè)務(wù)在實(shí)際操作層面涉及報(bào)關(guān)、國(guó)際收支申報(bào)、退稅等諸多環(huán)節(jié)，涉及海關(guān)、外匯管理、稅務(wù)等諸多部門，因此各部門在相關(guān)政策制度完善及系統(tǒng)設(shè)置調(diào)整等具體問(wèn)題上都存在較多需協(xié)調(diào)的問(wèn)題。而小幣種業(yè)務(wù)發(fā)展在宏觀層面尚沒(méi)有建立協(xié)調(diào)推動(dòng)機(jī)制，這就影響到了跨部門溝通的效率，甚至一個(gè)諸如貨幣代碼設(shè)置的較小技術(shù)問(wèn)題，都可能成為業(yè)務(wù)全流程中的瓶頸。

　　面臨挑戰(zhàn)的傳統(tǒng)流程。針對(duì)小幣種業(yè)務(wù)特性，為保證業(yè)務(wù)健康發(fā)展，商業(yè)銀行還需從管理創(chuàng)新上下功夫。例如，為適應(yīng)市場(chǎng)、滿足客戶需求，可能需要對(duì)現(xiàn)有一些相關(guān)架構(gòu)和流程做適當(dāng)調(diào)整，包括監(jiān)控方式、IT系統(tǒng)、職能分工等，其設(shè)計(jì)的合理性、靈活性和適用性，都會(huì)直接影響到銀行的外部競(jìng)爭(zhēng)力和內(nèi)部管理效率。而各項(xiàng)調(diào)整幾無(wú)現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)可參照，加之小幣種各國(guó)政治經(jīng)濟(jì)情況差異較大，客戶情況也是千差萬(wàn)別，因而小幣種業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更高，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控的要求也更高。在這種情況下，如何在差異化外部環(huán)境、差異化客戶需求、差異化市場(chǎng)特點(diǎn)的情況下，真正實(shí)現(xiàn)差異化管理，無(wú)論對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展還是風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)考驗(yàn)。

　　針對(duì)以上情況，為促進(jìn)小幣種業(yè)務(wù)健康發(fā)展，對(duì)商業(yè)銀行提出以下建議：

　　加強(qiáng)政策研究，爭(zhēng)取有利環(huán)境。一是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)相關(guān)宏觀環(huán)境和政策的學(xué)習(xí)和研究，為小幣種業(yè)務(wù)爭(zhēng)取有利的外部政策環(huán)境，并對(duì)目前一些業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的政策瓶頸進(jìn)行研究，加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通；二是充分借助國(guó)家推動(dòng)人民幣國(guó)際化及建立“橋頭堡”戰(zhàn)略等各項(xiàng)有利政策，對(duì)小幣種業(yè)務(wù)的發(fā)展空間和條件進(jìn)行深入分析，識(shí)別業(yè)務(wù)機(jī)遇，制定業(yè)務(wù)規(guī)劃；三是從適應(yīng)人民幣國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略高度，配合相關(guān)部門，共同推動(dòng)我國(guó)與小幣種國(guó)家在結(jié)算渠道、賬戶開(kāi)立等方面的合作，以及各類配套措施的完善；四是推動(dòng)政策對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)范，協(xié)助有關(guān)部門加大對(duì)地?cái)傘y行等非正規(guī)渠道的治理力度等。

　　優(yōu)化內(nèi)部流程，提高客服水平。一是基于小幣種客戶的特殊需求和使用習(xí)慣，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新和流程創(chuàng)新，提高競(jìng)爭(zhēng)力；二是優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局，對(duì)重點(diǎn)口岸城市、邊境區(qū)域性開(kāi)發(fā)試驗(yàn)區(qū)、邊貿(mào)重鎮(zhèn)（包括我國(guó)及對(duì)方國(guó)）等重點(diǎn)市場(chǎng)進(jìn)行研究，以便于貼近客戶需求，了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)；三是加強(qiáng)境內(nèi)外機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)，建立政策信息、客戶信息和市場(chǎng)信息的共享平臺(tái)，拓展代理行渠道和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

　　加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，保障健康發(fā)展。保障小幣種業(yè)務(wù)健康發(fā)展，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。首先，鑒于小幣種業(yè)務(wù)對(duì)外部政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)極其敏感，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家政策和國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的研究，建立宏觀風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，并加強(qiáng)日常風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控及產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理；其次，應(yīng)制定應(yīng)急方案，做好各種不利情景下的壓力測(cè)試，并綜合考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等因素，制定在市場(chǎng)趨勢(shì)轉(zhuǎn)向、政策環(huán)境收緊、小幣種國(guó)政治局勢(shì)突變等突發(fā)不利因素下的應(yīng)急措施和退出方案，完善頭寸削減和平盤渠道。此外，還應(yīng)做好客戶關(guān)系維護(hù)和市場(chǎng)輿論引導(dǎo)。

　　 作者單位：中國(guó)銀行