□本報(bào)記者 俞靚 北京報(bào)道

　　近一段時(shí)間以來(lái)，公眾的理財(cái)意識(shí)和銀行對(duì)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展要求大大提高，銀行理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)出飛躍發(fā)展的趨勢(shì)。從2005年的17只銀行理財(cái)產(chǎn)品，上升到2006年的162只產(chǎn)品。

　　不過(guò)，中國(guó)社科院的銀行理財(cái)產(chǎn)品研究報(bào)告顯示，消費(fèi)者在購(gòu)買這類產(chǎn)品時(shí)，須充分注意產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及銀行的信息披露，因?yàn)楹苡锌赡艹霈F(xiàn)最終實(shí)際收益和預(yù)期收益不符。此外，在銀行理財(cái)產(chǎn)品這一市場(chǎng)中，股份制銀行的產(chǎn)品表現(xiàn)相對(duì)出色，外資銀行的外幣理財(cái)產(chǎn)品也先聲奪人，國(guó)有控股銀行的產(chǎn)品則相對(duì)滯后。

　　對(duì)“預(yù)期收益”須謹(jǐn)慎

　　中國(guó)社科院的銀行理財(cái)產(chǎn)品研究報(bào)告指出，2006年銀行理財(cái)產(chǎn)品中最具價(jià)值的特點(diǎn)是與股票掛鉤。

　　但報(bào)告也顯示，多家銀行理財(cái)產(chǎn)品公布的預(yù)期收益率和實(shí)際收益率不符。比如，某國(guó)有控股商業(yè)銀行一款產(chǎn)品的預(yù)期收益率是10%，而實(shí)際收益率只有6.86%；另一家國(guó)有控股銀行理財(cái)產(chǎn)品公布的預(yù)期收益率為4%，實(shí)際收益率只有0.237%，另外一只理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率只有0.5%，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)初預(yù)計(jì)的5%，而且還低于相同期限的存款收益。

　　社科院金融研究所機(jī)構(gòu)金融研究室主任殷劍峰表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品的種類和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜程度要比其他金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品復(fù)雜得多。理財(cái)產(chǎn)品所涉及的領(lǐng)域包括股票、利率、債券、信用、商品等等——除了不能直接在A股和B股二級(jí)市場(chǎng)中進(jìn)行運(yùn)作之外，銀行業(yè)已經(jīng)涉足了幾乎所有的金融領(lǐng)域。因此，對(duì)收益率的把握顯得十分重要。

　　中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司副司長(zhǎng)沈炳熙對(duì)此表示，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，在開發(fā)和推銷理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，最大的風(fēng)險(xiǎn)就在于產(chǎn)品的實(shí)際收益和預(yù)期收益相差太遠(yuǎn)，顧客對(duì)商業(yè)銀行本身的信任會(huì)產(chǎn)生質(zhì)疑。在銀行紛紛成為上市公司的背景下，更要求商業(yè)銀行在開發(fā)這些產(chǎn)品的過(guò)程中，盡快提高自身素質(zhì)。

　　股份制銀行拔得“頭籌”

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)模將大大提高。銀監(jiān)會(huì)副主席唐雙寧近期也提出了銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展目標(biāo)：大中型銀行從現(xiàn)在開始經(jīng)過(guò)十年左右時(shí)間，中間業(yè)務(wù)收入要達(dá)到40%到50%，城商行則須提升到20%。

　　對(duì)此，殷劍峰表示，股份制銀行的理財(cái)產(chǎn)品可以說(shuō)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。社科院的研究報(bào)告也顯示，按發(fā)行數(shù)量排位，依次是光大、民生、興業(yè)、北京、浦發(fā)、中信；如果按照量身定制理念的掛鉤產(chǎn)品排序，發(fā)行數(shù)量依次是民生、光大、中信、興業(yè)和建設(shè)銀行。從理財(cái)產(chǎn)品的利率、信用、股票等投資品種來(lái)看，最齊全的是民生銀行和光大銀行，興業(yè)銀行居于其后。而國(guó)有銀行則相對(duì)滯后，在市場(chǎng)份額和市場(chǎng)表現(xiàn)兩個(gè)方面則稍遜一籌。

　　“和外資銀行相比，我們發(fā)現(xiàn)中資銀行是以數(shù)量取勝，而外資銀行則以質(zhì)量取勝”，殷劍峰表示，外資銀行的股票掛鉤產(chǎn)品占比非常高，接近90%。在中資銀行里面，依然是以2005年、2004年廣泛出現(xiàn)的利率產(chǎn)品為主。“這些產(chǎn)品事實(shí)上不是真正意義上的信用產(chǎn)品，這樣的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)反映了中資銀行在更多市場(chǎng)發(fā)展能力方面依然存在缺陷。”