胡易白

　　編者按：隨著市場的逐漸開放，越來越多的外資銀行進入我國，對我國市場的參與程度也越來越深。從國際視野來看，外資銀行具有不同的商業存在形式，進入形式的變化反映了外資銀行戰略的變化。本報今天刊登《外資銀行商業存在形式國際比較》這篇文章，既是介紹國外引進外資銀行的經驗，也使我們更好地理解在華外資銀行的商業存在形式。

　　外資銀行進入東道國市場的戰略變化

　　隨著放松管制和金融全球化進程的加速，外資銀行對東道國市場的參與程度越來越深，參與戰略也不斷變化，從最初追隨母國客戶的跨國業務到現在主動尋求本地市場的盈利機會，外資銀行開始趨向于更好地開發東道國市場，與東道國客戶建立牢固關系，發展

　　戰略的變化同時反映在進入形式的變化上。縱觀國際趨勢，外資銀行進入東道國市場一般經歷了代表處→分行→新設子行，以及通過當地并購設立子行的演變歷程。自上個世紀90年代以來，子行已成為外資銀行進入新興市場的主要方式，以分行形式進入的比例相對較低。據國際清算銀行2005年第四季度分析報告，從亞洲、拉丁美洲和中東歐地區三大新興市場經濟體系看，后兩者的子行占外資銀行的比例在60%至80%之間，有些國家甚至接近100%。亞洲地區很多國家傳統上只允許設立分行，但隨著開放度日漸加大和監管能力逐步提高，很多亞洲國家的政策也在發生變化。

　　外資銀行在新興市場國家設立子行更多地是通過購買當地銀行股份而非成本更高的新設投資，且方式日趨靈活，包括全額購買、購買特定業務領域、合資等，新興市場國內銀行的重組和私有化也給外資銀行提供了以并購方式進入本地市場的機會。一些最初主要通過設立分行進行全球擴張的國際大銀行(包括花旗，荷蘭商業銀行，匯豐，荷蘭銀行，德意志銀行等)紛紛調整戰略，在新興市場國家有選擇地購買當地銀行，并維持所購買銀行的子行形式(即便是全額購買)。通過當地并購設立子行的主要好處在于可以規避東道國的市場準入要求，同時能夠迅速獲得從事零售業務必須的營業網點。

　　對外資銀行來說，子行或分行的選擇本質上是基于成本收益基礎上的商業考量。據BCBS組織的中央銀行工作小組2003年春季對全球40家投資于新興市場的金融機構的調查表明，選擇子行或分行時的主要考慮因素為銀行的擴張戰略、業務性質、所需資本、融資方式以及東道國的監管環境(包括子行和分行的法律和監管差異)。其中，直接影響成本與收益的東道國監管環境成為決定性因素，不僅影響外資銀行的進入形式，還影響其投資金額和進入地點等。

　　子行和分行準入標準的主要區別在于對子行要求單獨的注冊資本金，而分行則要求由母行提供一定數量的存款數額，通常子行資本金要求的數額更高。由于分行屬于母行不可分割的一部分，主要監管責任在母國，且分行通常不參加本國的存款保險制度。因此，各國在對分行的準入審核時，通常都會充分評估母行對分行的持續支持力度和母國的全面并表監管責任，以及是否愿意主動提供重大信息，以此作為分行準入的重要標準。有的國家還要求在申請材料中說明是否加入母國的存款保險制度和保險程度。

　　幾乎所有允許同時設立子行和分行的國家對兩者的業務范圍都進行了區分。外資子行的業務范圍和監管要求通常與國內銀行一致。對分行來說，主要是對其資金來源和規模進行限制，不允許吸收當地居民的零售存款(對零售存款的定義各國標準不盡相同)，但通常對分行的資金運用不進行限制，如貸款業務。而且由于分行貸款規模限額的計算是建立在母行資本金的基礎上，因此通常比子行貸款規模還要高。此外，通常只允許子行從事非銀行業務，如證券業務。