如果此次股權轉讓成功，天津寧發集團將完全退出天津銀行的股東席位。

　　理財周報記者  袁盼鋒/北京報道

　　在4000萬股權掛牌交易之后，近日天津銀行又有一筆規模較大的股權登陸交易所掛牌招商。本次股權的轉讓方為天津銀行的第五大股東——天津寧發集團，轉讓總規模為11156萬股，掛牌價格為5.2元/股。

　　據了解，從2007年天津銀行更名之后，天津寧發集團先后通過參與天津銀行公積金轉股本、增資擴股，持股數量由2007年末的8074萬股增至2013年初的11556萬股，占比2.8%。

　　目前，這11556萬股正處于征集受讓方階段。如果此次股權轉讓成功，天津寧發集團將不止從天津銀行的前十大股東中退出，而是完全退出天津銀行的股東席位。

　　與此同時，天津銀行正在啟動第四輪增資擴股，方案已在4月舉行的股東大會上獲得通過。可以預見，今年天津銀行股東結構的變化將不止寧發集團的清股退出，還來自于新一輪增資擴股方案的實施。

　　在上市短期無望的情況，天津銀行只能選擇用增資擴股和次級債充實資本。而對于一些股東來說，所持股權面臨短期上市變現無望，他們只能通過信托、銀行渠道以股權質押的方式獲取資金。

　　寧發集團6億起售銀行股權

　　2013年上半年，城商行的股權出現了新一輪的掛牌熱潮。溫州銀行、大連銀行、哈爾濱銀行、北部灣銀行的部分股權紛紛登陸產權交易所掛牌轉讓。2013年5月份，天津銀行也有一筆規模4000萬股股權在金馬甲交易平臺上掛牌交易。

　　而在2013年之前，天津銀行也曾先后有過204萬股和279萬股股權在北交所掛牌轉讓。

　　不過，上億規模的天津銀行股權登陸交易所還是首次。

　　8月30日，天津金融資產交易所出現了一條11556萬股的天津銀行股權招商公告，股權的轉讓方為天津銀行的第五大股東天津寧發集團，總報價約6億元。

　　寧發集團成立于1993年，是在原天津市三環經貿實業公司的基礎上組建的，是天津最早從事房地產開發的企業之一。目前，寧發集團的核心業務依然是房地產開發，但也涉足化工、制藥、餐飲、旅游、金融等領域。

　　據了解，除了是天津銀行的第五大股東外，寧發集團還參股了渤海證券，力生制藥、恒安標準人壽保險公司。

　　早在寧發集團宣布轉讓天津銀行股權之前，從2012年7月11日至2013年8月14日，寧發集團及其董事長張同生和股東楊忠華通過深交所集中競價和大宗交易的方式減持力生制藥無限售條件流通股股份180萬股，減持時價格分布在每股30元-38.28元，減持所得資金至少在6000萬元左右。

　　不僅如此，寧發集團及一致行動人張同生和楊忠華承諾，不排除未來12個月內繼續轉讓其持有的力生制藥股票的可能。截至目前，寧發集團及其一致行動人張同生和楊忠華還共計持有力生制藥股份9112724股，占總股本的4.99%。

　　可以看出，寧發集團一方面想要變現股權獲取資金，一方面又要穩定股價，所以采取了小額逐漸減持的方式。不過，如果寧發集團需要大筆資金，而通過這種小額減持的方式獲取資金并不現實。

　　“寧發集團之所以要轉讓持有的天津銀行股權，并不是不看好天津銀行，我想更多的是因為其短期資金需求增大。如果采取信托融資的方式，寧發集團需要支付高于15%甚至20%的成本，而且按照30%的股權質押比率來算，所得融資規模僅為6億元左右，并且目前的環境下，如此規模的房地產信托并不容易募集。”一位當地股份制銀行的高管分析稱。

　　至于天津寧發集團為何如此緊急收攏資金，記者向天津寧發集團多次電話求證，截至截稿前，其辦公電話一直未能接通。

　　之前，在今年7月天津自貿區方案上報國務院之后，就有消息稱，天津當地的房地產企業打算“大干一場”，籌錢準備在東疆保稅港區內拿項目。上述高管人士認為，寧發集團收攏資金或因天津自貿區的利好。

　　多位股東轉向信托融資

　　在天津銀行的前十大股東中，共有兩家房地產企業，一家是寧發集團，另一家是天津立達房地產有限公司。

　　據公開資料顯示，2008年至今寧發集團很少用所持有的天津銀行的股權進行質押融資，而天津立達房地產有限公司則正好相反，頻繁通過銀行、信托渠道質押融資。

　　2008年，天津立達房地產有限公司將其持有的5000萬股天津銀行股權質押給民生銀行。2009年又將剩余的500萬股繼續質押給民生銀行獲取貸款。2010年-2012年，天津立達房地產有限公司通過參與天津銀行增資擴股、資本公積轉股等方式，持股數量由5500萬股上升到7320.5萬股。

　　據天津銀行2012年年報顯示，天津立達房地產有限公司將其持有的6655萬股質押給中融信托，440萬股質押給渤海銀行天津分行，225.5萬股質押給天津市中小外貿企業融資擔保中心。

　　在天津銀行的十大股東中，第四大股東天津恒昌園實業有限公司、第七大股東天津文華天海實業有限公司分別將持有的天津銀行10259.65萬股和8976.97萬股股權質押給新時代信托。

　　據理財周報記者統計，目前處于天津銀行股權質押融資的信托中，天津恒昌園實業有限公司共有6款，天津文華天海實業有限公司有2款。另有第九大股東天津投資集團公司都將其所持有天津銀行7800多萬股股權質押給浙商銀行天津分行。

　　另外，天津華融、天津藍鉆投資公司、天津華宇天地商貿有限公司等天津銀行的非前十大股東也通過信托渠道質押天津銀行股權，募集資金用于補充流動資金。

　　一位當地的信托業人士分析稱，“目前，城商行H股上市還沒有明確的政策，A股短期并不可能，加之上市銀行市盈率下跌嚴重，一些股東進行高成本的信托融資甚至轉手股權也是迫不得已，但也不排除一些資金充足股東以其持有金融股權作為標的為其他公司融資從中獲得收益。”

　　據了解，其實早在2007年天津銀行更名之后，上市已在天津銀行的準備之中，但一直沒有進入申報材料的階段。

　　2012年7月，在哈爾濱市召開的天津銀行第四屆董事會第四次會議上，董事會通過了申請首次發行H股股票并上市方案及授權方案。但在2013年4月的2012年股東大會上，H股上市的方案并沒有作為一項議題，而大會審議通過了第四次增資擴股的方案。