□本版撰文 信息時報記者 陳有天 袁峰

　　7813.19億元，這是上周五大國有銀行公布的2012年凈利潤總額，即五大行在2012年366天中每天凈賺21.35億元。不過，相比2011年同期，五大行利潤增幅已明顯下降，僅有11.51%至19%不等。記者統計發現，工行以2386.91億元的超高凈利潤再次稱霸“全球最賺錢銀行”，吸引了眾多眼球。但是，最賺錢的銀行并不意味著最慷慨，員工人均薪酬卻最低。統計顯示，工行員工年薪在五大行中最低，人均薪酬僅為5.85萬元，遠遠落后其他四家銀行(建行21.54萬元，農行20.55萬元，中行21.25萬元、交行20.82萬元)。

　　五大行盈利增速全部下滑

　　3月25日，建設銀行率先發布的2012年年報顯示，該行在2012年共實現凈利潤1936.02億元，其中歸屬公司股東的凈利潤為1931.79億元。而此后另外四行工、農、中、交發布的年報顯示，2012年度分別實現凈利潤2386.91億元、1451.31億元、1455.22億元和583.73億元。

　　工行以2386.91億元的凈利潤被稱為“賺錢能力最恐怖”的銀行，繼續稱霸“全球最賺錢銀行”。據統計顯示，其2012年的凈利潤約為中移動的2倍，騰訊的18倍，百度[微博]的22倍，新浪的1200倍。按此前銀監會公布的2012年銀行業實現凈利潤1.24萬億來計算，五大國有銀行利潤合計為7813.19億元，依然占行業大頭，占比超六成。

　　但五大行去年的凈利潤增速和上一年相比均已明顯下滑。據年報顯示，除中行連續兩年凈利潤增速低于20%外，其他四家國有銀行凈利潤增速均從2011年的高于25%滑落至20%以下。五大行中，去年增幅最快的是農行，達到19%，最慢的是中行，僅為11.51%，其余3家都在15%左右。

　　從年報披露的數據來看，利息收入依然是銀行的利潤最主要來源。五大行利息凈收入占營業收入的比例均在70%以上。其中交行最為依賴利息收入，其利息凈收入在營業收入中的占比為81.06%，利息凈收入1，201.3億元，同比增長17.1%，農行緊隨其后占比為81%。最具國際化的中行則利潤來源較為多元化，利息凈收入占比僅為70.2%。

　　農行超越中行躍居老三

　　記者發現，若以資產規模排名，今年年報公布后五大銀行“座次”略有變動：工行和建行分別以總資產17.5萬億和13.97萬億穩居前兩位，但農業銀行13.2萬億的資產規模已然超越長居前三甲的中國銀行躍居第三位，交通銀行5.27萬億資產規模仍處五大行最末席。但若以盈利能力論，中行2012年凈利潤1455.22億，仍居第三位，以4億元的優勢略勝農行。

　　隨著利率市場化的啟動以及競爭加劇，中行去年各項經營指標開始全面落后，基本均在四大行中排名墊底。特別銀行存款，中行去年同比僅增加了4 .04%，而其他三家大行增幅均在12%以上，一定程度上導致中行在各項經營指標上全面落后。

　　銀行存款對于主要以“息差”為主要盈利來源的銀行業來說，就是生命線，存款的增速乏力直接影響了中行新增貸款、凈利潤、存貸比、凈利差、凈息差等一系列經營指標的表現。其中，去年末中行的存貸比已經高達71.99%，遠高于其他三家大行。正因如此，中行在今年一季度更因存貸比逼近監管紅線而招致監管機構的警告。

　　工行最賺錢 人均薪酬卻最低

　　除了凈利潤外，銀行員工福利也吸引了眾多眼球。據年報數據顯示，五大行在2012年應付160多萬的職工薪酬共支出3400多億元，人均薪酬成本在20萬元左右。從各個銀行分別來看，2012年建設銀行平均員工薪酬約為21.54萬元，農行去年平均年薪超過20.55萬元，中行員工去年平均年薪約為21.25萬元，交行現有的員工數量約為9.62萬人，其去年的薪酬支出為208.47億元，人均薪酬約為20.82萬元。而最賺錢的工行對于員工最為吝嗇，員工42.73萬人，其員工薪酬支出為250.13億元，人均薪酬僅為5.85萬元。

　　在高管薪酬方面，最賺錢的工行終于在高管薪酬上顯示了大行風范，領先其他四大行，但是領先優勢微弱。據年報顯示，工行董事長姜建清稅后收入為113.6萬元，位列頭名。緊跟其后是，農業銀行的董事長蔣超良的稅前薪酬合計112.90萬元，交通銀行董事長胡懷邦稅前收入108.1萬元，位列第三。接下來，建設銀行董事長王洪章的稅前收入為107.6萬元，中國銀行董事長李禮輝稅前收入為101.31萬元。據悉，完整薪酬包括基本年薪、績效年薪、各項社會保險福利等三部分，這些構成稅前薪酬合計。

　　“這一數據盡管不能算很高，但對于盤子大、人員多、負擔重的五大銀行，能保持這樣的薪酬水平也實屬不易，隨著股份制銀行年報的披露，銀行人均薪酬肯定會翻倍增長，三四十萬的年薪在銀行業非常普遍。”某銀行內部人士向記者分析指出。記者同時了解到，五大國有銀行的高管薪酬都是有政策“天花板”限制的，因此不可能與平安、興業、民生等市場化程度高的股份制和城商行相提并論。但值得注意的是，國有銀行的高管所掌握的社會資源、政策優勢卻也是其他銀行所不能比擬的。

　　存錢不如買銀行股

　　銀行如此賺錢讓不少投資者眼紅，而投資者該如何分一杯羹？記者注意到，投資者可以在二級市場購買銀行股以分享銀行穩定的分紅，其收益甚至比存在銀行的定期利率還高。據各行年報顯示，2012年度，建行、工行、交行、中行、農行每股稅前派息分別為0.268元、0.239元、0.24元、0.175元、0.1565元，以上述五大行3月27日收盤價計算，對應的股息率分別達5.7%、5.8%、4.9%、5.9%、5.5%，明顯超過目前5年期定期存款基準利率4.75%。

　　去年下半年，由于資本市場持續低位運行，工行、農行、建行、中行、交行五大銀行的股價均在超低價徘徊，甚至交行和中行股價一度跌破每股凈資產，價格比白菜便宜。而截至上周末，五大行股價距去年低位已有10%以上的漲幅。

　　興業證券分析指出，交通銀行的業績基本符合預期，公司的經營基本與行業保持同步，但是在盈利能力和管理水平上還存在積極的提升空間，公司業績增長的驅動因素主要是生息資產規模上升14.36%，以及管理成本的有效控制。興業調整了公司2013年和2014年EPS為0.95元和1.01元，預計2013年底每股凈資產為6.07元(不考慮分紅)，對應的2013年和2014年的PE分別為5.12和4.8倍，對應2013年底的PB為0.86倍，公司年末分紅0.24元，股息率接近5%，安全邊際充足。

　　對于投資者關于未來銀行質量下滑的擔心，招商證券[微博]認為，在資本監管政策放松、經濟回暖、資金面配合背景下，銀行股估值將有系統性提升，市場不應因短期經濟波動對中國銀行業平穩經營失去信心。長江證券也在研究報告中表示：“在資本管理新規及信貸額度嚴格控制的背景下，國有銀行也正在通過同業轉移信貸資產，以維持較高的資本充足率及資產收益率。”