東亞銀行稱QDII浮虧70%因運氣不好(2)

http://www.sina.com.cn 2008年02月26日 08:50 21世紀經濟報道

　　利財通1期賬面虧損近70%

　　利財通市值浮虧近7成在國內QDII理財產品中是個“奇跡”，很多人在聽說這一消息時都感到十分震驚和難以理解。

　　東亞銀行利財通境外代客理財產品市值虧損70%這一信息，是記者在走訪渣打銀行深圳華強支行時，從該行的一位客戶經理口中得知的。該行門前赫然掛著一個理財產品的大紅橫幅促銷廣告，上書“掛鉤巴菲特，連接農產品、對沖基金，無懼市場波動”。掛鉤巴菲特的提法十分引人注目。當記者問及渣打銀行以往代客境外理財產品的投資業績時，客戶經理告知目前為零。

　　見記者對這一投資業績表示不滿，該經理強調：“現在全球股市不景氣，海外投資能夠在此時保本已經不錯了。國內基金QDII產品虧損幅度平均20%-30%，東亞銀行的一個QDII產品現在都虧了70%。不信，你可以到東亞銀行那里問一下。”

　　經向東亞銀行深圳分行營業大廳一位客戶經理核實，東亞銀行確實有一只理財產品虧損嚴重，她告知記者這個產品為利財通投資系列1期。當時該經理既沒有否認記者所說的虧損數字，也沒有講明這個產品究竟浮虧多少。后經多方努力，記者與位于上海的東亞銀行(中國)有限公司(總部)取得聯系，該公司向記者提供了利財通1期市值的最新數據。

　　東亞銀行提供的數據表明，2008年2月14日，利財通產品市值為36.82(已扣除3%的相關贖回費并已減去首月已派發的固定收益2.75%)。如客戶提前贖回，贖回金額以該市值計算。換言之，如果投資者贖回，100美元投資本金目前市值僅為36.82美元，浮虧63.18%。

　　不過，東亞銀行向本報記者表示，如果客戶持有至主票據到期日，則按掛鉤籃子股票日后的表現計算。此產品為最長3年期的結構性票據，因此與其它以短線為目標的投資產品(如股票)十分不同，投資者可以到期金額來厘定是否虧損，而計算投資期內發布的贖回參考價格包括了很多因素，如股票波幅、利率、時間值、籃子股票的相關系數，股息等亦影響期權價值，從而影響產品的參考價格，因此參考價格與到期的金額可以有很大差距。

　　據產品宣傳冊介紹，利財通為東亞銀行發行的非保本型結構性境外理財產品，所有資金投資于瑞銀優秀香港股票掛鉤可轉換結構性票據(“主票據”)。主票據以美元計價，若投資產品符合到期既定“可轉換”條件，主票據將于到期日自動轉為同樣以美元計價的瑞銀單一股票掛鉤結構性票據(“子票據”)。

　　利財通1期由東亞銀行于2007年9月10日—9月27日在全國發售，主票據與復星國際(0656.HK)、大唐發電(0991.HK)、中國人壽(2628.HK)、招商銀行(3968.HK)等四只一籃子港股表現掛鉤。

　　當時，東亞銀行促銷利財通1期的口號是：捕捉中國經濟起飛及北水南流的投資契機，首月保證年收益率30%固定收益，有機會縮短投資期至2個月兼更可賺取年收益率15%紅利收益(注：原文如此表述)。

　　此外，東亞銀行又相繼推出了利財通投資系列2、3、4期，投資標的依然是通過結構性票據掛鉤一籃子于香港交易所上市的中資股票。其中，系列2掛鉤股票標的包括建設銀行、中國移動、神華能源及中國人壽；系列3則采用AH概念，掛鉤江西銅業、中國鋁業、中煤能源及中國財險；系列4掛鉤神華能源、中國交通建設及交通銀行3只港股。

　　東亞銀行承諾不論首月股票表現如何，投資者保證可獲取可觀的固定收益：系列2為4.444%，即年化收益率50%；系列3為7.111%，即年化收益率80%；系列4為2.6389%，即年化收益率25%。此后，票據透過“按日計息”的結構特點，只要表現最差股票的收市價等于或高于其下限，投資者便可每天累積收益(系列2為年收益率25%；系列3為年收益率40%；系列4為年收益率10%紅利收益)。

　　然而，人算不如天算，利財通不僅沒有等到南流的北水，實現對外宣稱的可觀投資紅利，反而陷入了巨虧泥潭，給投資者帶來近7成的浮虧。