向來以“投資銀行”面目示人的JP摩根注冊成為本地法人銀行，從“老外”變成了“老內(nèi)”，其背后有著怎樣的考量？

　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者 劉永剛

　　7月23日，摩根大通(JP Morgan Chase)獲得中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)，在中國境內(nèi)注冊成立本地法人銀行。由此，摩根大通成為首家獲準(zhǔn)在北京注冊成立本地法人銀行的外資投行。據(jù)悉，新成立的摩根大通銀行(中國)有限公司(下稱“摩根大通中國銀行”)將于今年下半年正式開始營業(yè)，總部設(shè)于北京。

　　自2006年末我國金融業(yè)全面開放以來，已吸引9家外資商業(yè)銀行提交本地注冊申請。這些銀行均表示，開展人民幣零售業(yè)務(wù)將是其本地注冊戰(zhàn)略的著眼點所在。而對于向來以投資銀行業(yè)務(wù)聞名的摩根大通來說，注冊本地法人銀行背后究竟有一個什么樣的算盤？

　　7月24日，剛剛被任命為摩根大通中國銀行董事長的Peter Lighte接受了《中國經(jīng)濟(jì)周刊》的專訪。

　　變身“老內(nèi)”享受“國民待遇”

　　“以前我們是老外，現(xiàn)在是老內(nèi)了。”Peter Lighte笑言，轉(zhuǎn)制成立本地法人銀行后，雖然監(jiān)管要求會更復(fù)雜，但是摩根大通有了“國民”身份，也將更充分地享受“國民待遇”，獲得更多的商業(yè)機(jī)會。

　　早在去年下半年，摩根大通就與中國監(jiān)管部門進(jìn)行過溝通。在內(nèi)部討論之后，摩根大通很快做出了必須設(shè)立本地法人銀行的決定。

　　Peter Lighte說，本地法人銀行建立之后，無論是從產(chǎn)品的角度還是從營業(yè)許可的角度，都將給摩根大通帶來更多更廣泛的商業(yè)機(jī)遇。

　　比如，摩根大通在中國的信貸利率交易業(yè)務(wù)量處于各外資銀行的領(lǐng)先地位，但囿于外資銀行身份，一直未獲國債承銷商資格。而在成為法人銀行后，對于摩根大通非常渴求的國債承銷商資格，應(yīng)該不會再有障礙。

　　尚未準(zhǔn)備涉足零售業(yè)務(wù)

　　與其它轉(zhuǎn)制的外資商業(yè)銀行不同，摩根大通成立本地法人銀行的初衷并不是為了零售業(yè)務(wù)。

　　“我們相信中國的零售銀行業(yè)務(wù)具有強(qiáng)勁的增長勢頭。”Peter Lighte說：“但這并不意味著摩根大通中國銀行很快就會開展零售業(yè)務(wù)。”

　　事實上，摩根大通的零售金融業(yè)務(wù)雖然占其全球范圍內(nèi)營業(yè)收入的24%，但是該項業(yè)務(wù)在美國以外的地區(qū)并沒有開展。

　　“當(dāng)然，成立本地法人銀行后，我們擁有了(開展零售業(yè)務(wù)的)一個選擇權(quán)(Option)。”Peter Lighte表示，不過，零售金融業(yè)務(wù)對網(wǎng)點的要求非常嚴(yán)格，摩根大通中國銀行目前還不具備這樣的條件。

　　據(jù)介紹，摩根大通中國銀行成立后，只在北京、上海、天津有三家分行，并無其他網(wǎng)點，因此，如果純粹通過自建網(wǎng)點的方式來與花旗、匯豐等其他外資商業(yè)銀行競爭，可能需要相當(dāng)長的時間。

　　“我相信(摩根大通)會開展零售業(yè)務(wù)，但何時、通過何種方式還有待研究。” Peter Lighte說。

　　專注于做“銀行的銀行”

　　既然摩根大通中國銀行在短期內(nèi)不會涉足金融零售業(yè)務(wù)，那么，注冊成立本地法人銀行究竟劍指何處？

　　對此，Peter Lighte坦言，做“銀行的銀行”才是摩根大通今后在中國發(fā)展的重中之重。“盡管我們的投行形象更為出名，但資金管理卻是和投行業(yè)務(wù)一樣，對我們的中國業(yè)務(wù)起著支柱性作用。”Peter Lighte介紹，以美元清算為核心的資金管理是摩根大通在中國業(yè)務(wù)的最大貢獻(xiàn)來源。而摩根大通在中國資金管理市場占有的份額在20%左右，在中國市場名列前茅。

　　“我們和中資銀行的關(guān)系非常親密。”在Peter Lighte看來，這是摩根大通資金管理乃至其它業(yè)務(wù)在中國發(fā)展的核心競爭力之一。他表示，正是因為摩根大通不做零售銀行業(yè)務(wù)，因此與不構(gòu)成直接競爭關(guān)系的中資銀行合作起來更有優(yōu)勢，這是匯豐、花旗等綜合型銀行所不具備的。Peter Lighte強(qiáng)調(diào)，摩根大通更希望通過為中國的銀行業(yè)提供現(xiàn)金管理、貿(mào)易融資等服務(wù)發(fā)展在華業(yè)務(wù)，而無意與中資銀行形成競爭對手。

　　對話Peter Lighte

　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：本地法人銀行的建立將為摩根大通帶來哪些特別的好處？

　　Peter Lighte：本地法人銀行建立之后，摩根大通將與中國本地銀行在同一平臺上運營；本地法人銀行的成立也將進(jìn)一步加強(qiáng)我們與本地銀行的合作，便于我們?yōu)槠髽I(yè)客戶提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)。同時，本地法人銀行的成立意味著我們的身份將從一個門外漢轉(zhuǎn)變成為了中國市場的一份子。

　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：為什么總部選擇北京？

　　Peter Lighte：摩根大通長期以來一直堅持一種全方位的增長戰(zhàn)略，力圖大力發(fā)展我們各個業(yè)務(wù)板塊。我們現(xiàn)在主要的批發(fā)銀行業(yè)務(wù)及其它業(yè)務(wù)的大部分客戶主要是銀行及企業(yè)，而這些客戶的總部往往也設(shè)在北京。所以，在北京建立本地法人銀行，有利于我們更有效地為客戶提供服務(wù)和幫助。另外，北京作為中國的首都，為外資銀行發(fā)展業(yè)務(wù)提供了有利的監(jiān)管環(huán)境。當(dāng)然，我們同時需要特別強(qiáng)調(diào)的是，上海對于我們在中國的業(yè)務(wù)增長與拓展也起著至關(guān)重要的作用。摩根大通一直鼎力支持上海金融資本市場的發(fā)展，并與許多對公司在當(dāng)?shù)匕l(fā)展至關(guān)重要的客戶和監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持著密切聯(lián)系。

　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：設(shè)立本地法人銀行后，將提供哪些新的產(chǎn)品和服務(wù)？

　　Peter Lighte：這次本地法人銀行的成立，在很大程度上是對現(xiàn)有分支機(jī)構(gòu)在法律方面進(jìn)行的重新整合。摩根大通將向客戶和市場繼續(xù)提供現(xiàn)有產(chǎn)品，包括貿(mào)易融資、資金交易、公司存貸及現(xiàn)金管理。本地法人銀行成立后，旗下所屬三個支行都將擁有從事本地貨幣及外匯業(yè)務(wù)的牌照以及金融衍生品牌照。

　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：摩根大通在中國的拓展計劃是怎樣的？設(shè)立本地法人銀行是否意味著將在中國積極招攬人才？計劃建立多少家新的分行？

　　Peter Lighte：自中國加入WTO以來，摩根大通在中國的業(yè)務(wù)拓展非常迅猛，并且我們期望這個高速增長的勢頭能持續(xù)下去。雖然本地法人銀行的建立并不會立即帶來業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，我們也不會在短期內(nèi)迅猛擴(kuò)建分行或是大力招募新雇員。但是毫無疑問，本地法人銀行的建立將為我們今后長期的業(yè)務(wù)拓展及擴(kuò)張奠定穩(wěn)固的基礎(chǔ)。

　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：成立本地法人銀行對摩根大通來說意味著什么？

　　Peter Lighte：成立本地法人銀行之后，摩根大通將不僅僅是簡單地在中國做業(yè)務(wù)，而是真正成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展藍(lán)圖中的一部分。這賦予我們攜手本地銀行進(jìn)行更有意義、更具實質(zhì)性合作的良好機(jī)遇。同時，通過成立本地法人銀行，我們能夠進(jìn)一步為中國的市場改革貢獻(xiàn)我們的力量。此外，本地法人銀行的建立將進(jìn)一步提升我們協(xié)助全球客戶在中國實現(xiàn)他們計劃的能力。坦白地說，我們?nèi)缃裾�處于在中國發(fā)展的最佳時期。

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