新浪財(cái)經(jīng)訊 “2016（第十八屆）中國風(fēng)險(xiǎn)投資論壇”于6月5日-8日在深圳舉行。中國高新投資集團(tuán)公司董事長(zhǎng)、法定代表人李寶林出席并演講。

　　以下為演講實(shí)錄：

　　李寶林：今天會(huì)議的主題是VC/PE行業(yè)規(guī)范和價(jià)值重塑，多年的投資實(shí)踐讓我養(yǎng)成了一個(gè)逆向思維的思維習(xí)慣，從這個(gè)主題反射出的含義而言，就是說我們這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)到了必須規(guī)范的時(shí)候。我們各位投資人的投資價(jià)值到了重塑的時(shí)間了，借此我想利用今天的機(jī)會(huì)和大家分享一下我多年來投資實(shí)踐的一點(diǎn)體會(huì)。

　　第一個(gè)把握趨勢(shì)，第二個(gè)管控風(fēng)險(xiǎn)，第三個(gè)逆向思維，第四個(gè)共同成長(zhǎng)。

　　先談第一點(diǎn)，把握趨勢(shì)。我出差到各地，有一個(gè)非常不好的習(xí)慣，今天早上我從北京飛到深圳，在北京機(jī)場(chǎng)的時(shí)候我就關(guān)心人流的結(jié)構(gòu)，大體上美國人最多，落地深圳以后，我也環(huán)顧了一下我的周邊，大體上職場(chǎng)的人士居多，來自四方八面，十一點(diǎn)鐘不算太早也不算太晚，人流一起涌向深圳。

　　除了環(huán)顧人流以外，還要關(guān)注人流的走向，所以我想在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷的情況下多來來深圳也許會(huì)奠定我們的信心，從現(xiàn)在的情況下經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)不言而喻，無可爭(zhēng)議。權(quán)威人士的評(píng)論已經(jīng)幫助我們進(jìn)行了非常客觀的判定，而且形成了廣大的共識(shí)。從幾年的投資實(shí)踐來看，看我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在也呈剪刀的形狀，一方面向上的趨勢(shì)昂揚(yáng)殆盡，一方面向下的趨勢(shì)還沒有建立。

　　傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在逐漸向下，而像深圳的大疆、華為、華大基因，一系列的這樣的企業(yè)毫無疑問代表了未來，如果說追逐這樣的機(jī)會(huì)，追逐這樣的企業(yè)，對(duì)我們投資人來講確實(shí)是個(gè)夢(mèng)想，值得期待。從中國建材的案例來看，就明顯的驗(yàn)證了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)整合的空間，僅僅用了十幾年的時(shí)間，現(xiàn)在中國建材已經(jīng)發(fā)展成為世界一流的企業(yè)，而且在國內(nèi)基本上可以控制行業(yè)的價(jià)格，同時(shí)它不斷提升管理水平、市場(chǎng)的營(yíng)銷能力，所以從這個(gè)角度來講，因?yàn)槭枪补荆麄冏罱才诵碌南ⅲ褪侵袊ú南乱徊揭裁媾R重組。這兩家的充足合并又意味著什么？我想這兩面不完全意味著可能形成的五塊，更主要的意味著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)整合的空間巨大，所以我想從把握趨勢(shì)的角度，我個(gè)人一直認(rèn)為在一個(gè)上升的趨勢(shì)里面，選擇一個(gè)壞的項(xiàng)目，也可能變好。在一個(gè)下降的趨勢(shì)里面，選擇一個(gè)好的項(xiàng)目也可能變壞，但是通過我們的積極整合、主動(dòng)出擊、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，也許這就是我們傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的希望所在，這是我跟大家分享的第一點(diǎn)把握趨勢(shì)。

　　第二點(diǎn)，管控風(fēng)險(xiǎn)。我們?cè)谧亩际峭校加卸嗄甑耐顿Y實(shí)踐，而且剛才新銳魅力以后頒獎(jiǎng)以后，我真的發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)江后浪推前浪，馬上把我們這些人敗在了沙灘上，但是也有一種說法，投資可以是個(gè)終身職業(yè)，我非常認(rèn)同這個(gè)說法，我對(duì)我的明天和未來依然充滿信心，依然和這些小伙伴們可以一起來玩。

　　但是區(qū)別在于什么地方呢？區(qū)別可能就在于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和管控，我始終認(rèn)為我們從事投資這個(gè)行業(yè)，不管是基金還是直投，我們實(shí)際上經(jīng)營(yíng)的都是風(fēng)險(xiǎn)。如果沒有風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)見沒有太多的領(lǐng)域，如果有風(fēng)險(xiǎn)，可能就意味著未來豐厚的領(lǐng)域，這個(gè)一定是正確的。問題就在于怎么樣識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，怎么樣把控風(fēng)險(xiǎn)，怎么樣化解風(fēng)險(xiǎn)，怎么樣用風(fēng)險(xiǎn)讓你成為交易對(duì)象談判的籌碼，這個(gè)是非常重要的。

　　如果用這個(gè)問題否定了一個(gè)投資機(jī)會(huì)，我覺得從一線的投資人到中后臺(tái)的支撐都不是成功的，從行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)而言，一定要加強(qiáng)前瞻性、預(yù)見性。在面對(duì)困難的時(shí)候、風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，你能夠不回避，同時(shí)還能夠圍繞這些風(fēng)險(xiǎn)和困難提出你的對(duì)策和辦法，這就是優(yōu)秀的投資人。如果是單純的靠管控、靠流程解決風(fēng)險(xiǎn)問題，我覺得是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

　　第三點(diǎn)，逆向思維。我覺得這幾年從資本市場(chǎng)的跌宕起伏的情況來看，應(yīng)該是屢試不爽，以去年上半年為例，我們根據(jù)市場(chǎng)的基本判斷形成了一個(gè)共識(shí)。從去年下半年，5178點(diǎn)陡然而下以后延續(xù)到今年，這個(gè)情況大家看到了，現(xiàn)在每周發(fā)兩三支非常困難，我們?nèi)匀粫?huì)有大量的企業(yè)上市了，但是都是在過程里面。所以我想市場(chǎng)是這個(gè)樣子，另外從我們國家的特點(diǎn)來看，流動(dòng)性比較充裕。

　　在資本市場(chǎng)好的時(shí)候，新工作推波助瀾，在資本市場(chǎng)不好的時(shí)候退避三舍，開始冬眠，其實(shí)從他們資本的特點(diǎn)來講，非常容易誤導(dǎo)我們投資者，在好的時(shí)候發(fā)行也容易，容易也容易，跟客戶談也容易，不用喝酒喝杯茶資金就來了，但是到了時(shí)下，你喝杯酒資金不一定進(jìn)得來，這就是我們的思維習(xí)慣。從多年的投資經(jīng)驗(yàn)看，逆向思維是我們投資人所應(yīng)該具備的。而且從我們國家的情況來看，在高潮的時(shí)候退出，低潮的時(shí)候投入，就證有些接受媒體采訪的時(shí)候說，投資是常態(tài)，就看我們?cè)趺醋觥＿@是我想跟大家分享的第三點(diǎn)。

　　第四點(diǎn)，共同成長(zhǎng)。首先，要和投資企業(yè)共同成長(zhǎng)，我關(guān)注了一下，有相當(dāng)?shù)耐缎型读艘院蠛推髽I(yè)來往不多。我覺得從企業(yè)本身的角度，它需要大量的支持，大力的支持，在我們的社會(huì)，我覺得最值得敬重的就是這些企業(yè)家們，這些創(chuàng)業(yè)者，我跟同事經(jīng)常講，這些人才是社會(huì)的積累，上市以后被描繪成多少億的富翁。他們把他們的一切，甚至畢生都社會(huì)給了自己的事業(yè)或者社會(huì)的事業(yè)，在我們?nèi)舾傻耐顿Y案例里面，有很當(dāng)多的企業(yè)碰到困難。

　　我們經(jīng)過對(duì)問題的分析，覺得就是因?yàn)榍楦械姆峙浜凸ぷ魇聵I(yè)有嚴(yán)重的沖突，導(dǎo)致了家里面對(duì)這位企業(yè)家老板的不滿，沒有員工的調(diào)和，我們就主動(dòng)出手做幾方面的貢獻(xiàn)，一個(gè)優(yōu)秀的投資人不僅僅看數(shù)字，還要看感情，如果不是這樣的話，你交付了真心的企業(yè)家，也沒辦法通過它贏得更好的口碑。北京到深圳、上海到深圳，這個(gè)航線我是最熟不過了。我們發(fā)現(xiàn)你只要目標(biāo)明確，都是你的朋友，都是你的支持者，如果離開你了，首先你就離開自己的內(nèi)心。

　　第二個(gè)共同成長(zhǎng)，我覺得要和我們行業(yè)共同成長(zhǎng)，大概這個(gè)行業(yè)的情況從去年到今年，我們跟國外的差別依然很大，尤其跟美國的差別依然很大，這個(gè)差別就是我們成長(zhǎng)的空間，我始終認(rèn)為在座的各位仍然是我們的伙伴。基金市場(chǎng)，這個(gè)行業(yè)的大發(fā)展為我們打開了合作的空間，寧可我們拿的少一點(diǎn)，也能夠吸納那么一兩個(gè)伙伴一起來做，我們之間的合作才能夠取長(zhǎng)補(bǔ)短，一起把這個(gè)行業(yè)排到一個(gè)新的水平。我們最近把重大專項(xiàng)的題目拿出來，過去都是國家財(cái)政百分之百的給到專項(xiàng)，這次也做了重大的改革，用基金的形式，然后把社會(huì)資本投到重大專項(xiàng)里面去，我們形象上都有非常非常。所以我想在這個(gè)行當(dāng)里面，我覺得我們可做可聯(lián)合的地方非常非常多，所以我想最后以我們公司這么多年形成的價(jià)值理念來和大家做一個(gè)小結(jié)。

　　發(fā)現(xiàn)價(jià)值，提升價(jià)值，實(shí)現(xiàn)價(jià)值，謝謝大家！

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