完善央行職能與推進(jìn)匯改

　　自2002年底擔(dān)任中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)以來，周小川一直在努力完善央行職能。

　　中央銀行制度自1984年建立已經(jīng)歷時(shí)24年。它的建立是我國(guó)金融體制改革的一個(gè)重大的突破，其職能的完善也是一個(gè)漸進(jìn)的過程。

　　24年前，經(jīng)過艱苦的努力，人民銀行把工商信貸及儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)分設(shè)出去，獨(dú)立行使央行職能。央行起步階段“一窮二白”，但在當(dāng)時(shí)有很多人，包括人民銀行中層、基層人員都不明白中央銀行是什么意思，一些人民銀行基層的人員花了不少時(shí)間才真正熟悉央行概念。24年后，隨著央行制度的不斷完善，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中發(fā)揮著越多越重要的作用，“存款準(zhǔn)備金率”、“利率”、“匯率”這些經(jīng)濟(jì)術(shù)語的社會(huì)關(guān)注度也隨即提升，即使是普通的老百姓也能對(duì)其略知一二。

　　1984年，央行制度在建立后很長(zhǎng)一段時(shí)間一直肩負(fù)實(shí)施金融調(diào)控和金融監(jiān)管等多種職能于一身，隨著我國(guó)市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)體制的完善，央行在宏觀調(diào)控體系中的作用也更加突出，身兼多職似乎有些力不從心。

　　1992年和1998年，央行分別將證券和保險(xiǎn)監(jiān)管職能分離出去成立了中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)；2003年，央行進(jìn)一步把金融監(jiān)管職能分離出去，成立了中國(guó)銀監(jiān)會(huì)。2003年12月，全國(guó)人大對(duì)1995年頒布的《中國(guó)人民銀行法》作出修改，把中國(guó)人民銀行的職責(zé)調(diào)整為制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定和提供金融服務(wù)。

　　周小川上任之初，正面臨央行職能轉(zhuǎn)型后進(jìn)一步發(fā)揮貨幣政策在宏觀調(diào)控中的作用，以實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)定貨幣幣值，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的貨幣政策最終目標(biāo)的艱巨任務(wù)。

　　受亞洲金融危機(jī)之苦，我國(guó)經(jīng)濟(jì)被通貨緊縮困擾了多年，直到2002年下半年，終于開始走出低谷，進(jìn)入新一輪上升周期。不過，伴隨而至的是全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快，而消費(fèi)需求卻保持低水平增長(zhǎng)；物價(jià)上漲壓力有所加大；貨幣信貸呈加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　央行高度重視貨幣政策決策的有效性、預(yù)見性和科學(xué)性，對(duì)可能出現(xiàn)的通貨膨脹和影響系統(tǒng)穩(wěn)定的因素作出應(yīng)對(duì)，不斷完善金融調(diào)控手段，更多地使用市場(chǎng)化方式，完善和創(chuàng)新政策工具，如：擴(kuò)大利率浮動(dòng)空間、發(fā)行央行票據(jù)、實(shí)行差別準(zhǔn)備金率等。發(fā)揮信貸政策和窗口指導(dǎo)的作用，加大對(duì)農(nóng)村金融、助學(xué)貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款的支持力度，限制對(duì)高能耗、高污染企業(yè)及過熱行業(yè)的信貸投放。認(rèn)真落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，推動(dòng)國(guó)有商業(yè)銀行改革、匯率形成機(jī)制改革、農(nóng)村信用社改革的穩(wěn)步實(shí)施。推出外匯掉期、企業(yè)短期融資券、商業(yè)銀行次級(jí)資本債等創(chuàng)新品種，進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，建立上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)等，金融市場(chǎng)在規(guī)范和創(chuàng)新中加快發(fā)展。加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大、小額支付系統(tǒng)建成并在全國(guó)推廣運(yùn)用，信貸征信、國(guó)庫體系不斷完善，中央銀行金融服務(wù)水平顯著提高。

　　在宏觀調(diào)控中，我國(guó)在上世紀(jì)80年代多采取行政手段，第一次采用金融手段進(jìn)行宏觀調(diào)控的是針對(duì)1988年和1989年的經(jīng)濟(jì)過熱，央行采用了提高存貸款利率，建立備付金制度等調(diào)控手段。隨著經(jīng)濟(jì)和金融改革的不斷深入發(fā)展，央行貨幣政策調(diào)控機(jī)制逐步從以直接調(diào)控為主向間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)變，逐漸形成了以貨幣政策最終目標(biāo)、中介目標(biāo)、貨幣政策工具構(gòu)成的貨幣政策框架體系。

　　隨著市場(chǎng)功能的不斷深化，銀行間市場(chǎng)作為我國(guó)金融市場(chǎng)重要組成部分的地位不斷強(qiáng)化，在金融體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用不斷凸顯。歷經(jīng)10年的發(fā)展，形成了包括債券、拆借、票據(jù)、黃金、外匯等子市場(chǎng)在內(nèi)的市場(chǎng)體系。

　　2003年以來，我國(guó)在外匯儲(chǔ)備年均增速超過30%。1978年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備僅有16億美元，如今，這一數(shù)字已接近2萬億美元。2005年7月21日，中國(guó)人民銀行對(duì)外宣布改革人民幣匯率形成機(jī)制，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、變盯住美元為參照“一籃子”貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。同時(shí)，人民幣對(duì)美元升值2%。這個(gè)消息迅速成為全球主要財(cái)經(jīng)媒體關(guān)注的熱點(diǎn)問題。

　　在這次匯率改革之前，我國(guó)進(jìn)行了兩次較大的匯率改革。1985年人民幣官方雙重匯率并軌為單一匯率后，經(jīng)歷了四次下調(diào)。1994年，我國(guó)宣布國(guó)家外匯牌價(jià)和市場(chǎng)外匯調(diào)劑價(jià)并軌，建立了以市場(chǎng)匯率為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的人民幣浮動(dòng)匯率制度。這兩次匯率改革都為人民幣匯率形成機(jī)制改革作了準(zhǔn)備。

　　周小川將中國(guó)此次匯率改革比作是“摸著石頭過河”，對(duì)于大家十分關(guān)心的“一籃子”貨幣的幣種到底有哪些,他表示，包括美元、歐元、日元等1種貨幣都會(huì)成為人民幣匯率變動(dòng)的參考貨幣。他說，參考“一籃子”不等于盯住“一籃子”。作為人民幣匯率調(diào)整的一個(gè)參考，將綜合考慮在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易、外債、外商直接投資等外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中占較大比重的主要國(guó)家、地區(qū)及其貨幣，組成一個(gè)貨幣籃子，并分別賦予其在籃子中相應(yīng)的權(quán)重。有學(xué)者分析表示，人民幣匯率形成機(jī)制不斷完善，也使得外匯市場(chǎng)發(fā)展開始提速并取得顯著進(jìn)展，交易量不斷擴(kuò)大，價(jià)格雙向波動(dòng)幅度逐漸縮小。

　　為了更好地發(fā)揮央行職能，央行繼2003年新組建金融穩(wěn)定局、金融市場(chǎng)司、征信管理局和反洗錢局后，于2005年8月10在上海成立中國(guó)人民銀行上海總部，其職能定位是總行的貨幣政策操作平臺(tái)、金融市場(chǎng)監(jiān)測(cè)管理平臺(tái)、對(duì)外交往重要窗口。周小川在揭牌儀式上表示，成立人民銀行上海總部就是要圍繞金融市場(chǎng)和金融中心加強(qiáng)央行的調(diào)節(jié)職能和服務(wù)職能。央行職能的完善在歷史上曾經(jīng)歷過幾次大的變革，1984年中央銀行制度建立是一個(gè)標(biāo)志性事件，此后，1995年，《中國(guó)人民銀行法》以法律的形式確立了人民銀行作為央行的職能。1998年，人民銀行按經(jīng)濟(jì)區(qū)域在天津、沈陽、上海等9個(gè)城市設(shè)立大區(qū)分行，以此減少地方行政干預(yù)。2003年，銀行監(jiān)管職能的分離，增強(qiáng)了央行制定和執(zhí)行貨幣政策的獨(dú)立性。

　　央行上海總部的成立，預(yù)示著央行今后將進(jìn)一步強(qiáng)化貨幣政策執(zhí)行的獨(dú)立性，使央行成為真正的中央銀行。

　　經(jīng)過幾十年的努力探索和不斷創(chuàng)新，央行職能不斷完善，建立了較為完善的以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的間接調(diào)控機(jī)制，在維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融改革、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮了重要作用。不過，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化時(shí)刻都在考驗(yàn)央行的調(diào)控藝術(shù)。今年以來，我國(guó)相繼發(fā)生的雨雪冰凍、地震等自然災(zāi)害，尤其是最近席卷而來的國(guó)際金融危機(jī)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來了最為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。為貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的積極作用，央行多次下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率和金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率。同時(shí)，繼續(xù)對(duì)汶川地震災(zāi)區(qū)和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行優(yōu)惠的存款準(zhǔn)備金率。