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方正：QDII第一年不太成功但前景引人http://www.sina.com.cn 2007年07月05日 02:40 第一財經日報
李亞 在香港中環遮打大廈八樓辦公室，方正接受了《第一財經日報》的專訪。 與內地監管機構緊密合作 《第一財經日報》：內地A股市場的崛起，你會不會擔心上市資源將逐步向A股傾斜，而香港股市則有被上海趕超的危險呢？ 方正：過去一年是特別的一年，是值得香港證監會驕傲的一年，不僅香港證監會的盈利創下紀錄，香港聯交所也刷新了股票成交額、總市值和總集資額等數項紀錄�！叭蚪鹑谥行闹笖怠眻蟾�，在世界主要金融中心城市綜合競爭力排名中，香港位列世界第三，僅次于倫敦和紐約。 但是正如你所說的，香港如今也日益面臨挑戰，內地股票市場蓬勃發展，集資規模和上市資源日益擴大，上海交易所更有追趕香港聯交所的勢頭。而全球股票交易市場中，有多家交易所已經和香港聯交所一樣成為上市公司，積極為股東們謀利。香港如果要保持國際金融中心的地位，需要積極應對這些競爭者。 香港證監會將繼續與內地監管機構緊密合作，除了舉行定期會議之外，還有人員調任，以加強溝通和對在港上市的內地企業的監管。比如，中國證監會基金監管部主任孫杰已到香港，出任香港證監會中國業務資深副總裁，任期一年。 QDII前景吸引人 《第一財經日報》：有關QDII在香港推出的情況，香港證監會是如何與內地監管機構共同推進的？QDII的實際情況似乎還不盡人意，是不是這樣呢？ 方正：這兩個月來，有關QDII的問題，我們同銀監會的討論更多些，因為目前QDII是由經過銀監會審批過的18家銀行來經營的。當然，我相信，稍后內地證監會承擔的工作會更多一些。因為內地資產管理公司也希望推出QDII產品。4月份銀監會主席劉明康和我們簽署了一份備忘錄，他們是希望通過香港的中間人來促進這個產品的發展。 老實說，從過去一年的情況來看它并不成功，批準的額度和實際使用的額度相差甚遠，大概只有5%。主要有兩個原因，一是人民幣升值，港幣貶值。投資者不愿意承擔這個匯兌損失。二是QDII剛剛推出時，內地的監管機構不希望把口開得太大，內地居民可以投資的產品多為定息工具或是外匯，回報率不太高，內地A股市場行情好，也使得內地投資者對QDII缺乏興趣。 《第一財經日報》：你曾說過你是看好QDII這個產品的，你為什么有信心？它的吸引力在哪里？ 方正：為什么我個人的信心這么大呢？因為國家已經放寬了QDII投資的范圍，新的產品可以包括股票，從經營方向和長期回報率來看，會吸引更多的內地投資者的興趣。 匯豐銀行、恒生銀行、東亞銀行等香港銀行也是這18家獲批銀行中的。我和他們談過，大家的看法都是，第一年不太成功，但前景非常有吸引力。因為內地的富有人士和企業機構逐步對QDII有興趣了。 內地企業為什么要投資QDII呢？因為分散投資可以控制風險。你看香港的退休基金，不一定投資香港，也去美國、歐洲、日本投資，分散風險。 內地很多企業以及比較富裕的個人，對香港的股市以及理財產品比較有興趣。因為投資地域的分散，對他們的資產保值更有好處，所以QDII會是他們的好選擇。 其實，將來資金不一定是投在香港，在香港可以買多元化的產品，以香港作為一個跳板，這些產品的投資范圍包括世界上不同的地域。 在香港買產品的好處可能是，它可以投資美國、日本、東南亞、歐洲等地。而且，不僅是地域的分散，還有產品工具的分散，不同的債權、股票、基金、對沖基金等，很靈活。 投資者教育是長遠的教育計劃 《第一財經日報》：我們注意到，香港證監會加大了在投資者教育上的投入，這是為什么？ 方正：今年香港證監會加強了投資者教育的力度，主要是全世界不少股票指數都創下了歷史新高，高收益伴隨的是高風險，證監會希望將“量力而行”這個理念傳達給投資者。我們與香港的大學、電視臺、電臺、報紙、網站等都有很多合作。比如，通過大學開設很多培訓課程，不僅僅是對投資者的教育，還有大量的對從業人員的培訓。 另外，2006年股票市場形勢好，證監會的收益也創下了歷史新高，證監會已經減少了交易當中的收費，大約下降了20%回報給投資者，降低他們的成本。而加大投資者教育也是一種回報。 除了與其他媒體平臺合作外，我們證監會還有專門的投資者教育網站(慧博士)，讓更多的投資者了解股市的理念。 《第一財經日報》：我們注意到香港中學生的課本里也加入了理財的章節，這是出于什么考慮？近期有很多從未接觸過股票的內地居民把自己的存款放入股市當中，你建議內地證券行業應該如何加強投資者教育呢？ 方正：香港教育部認為，“十一五”規劃中，香港發展為世界級的金融中心是一個趨勢，他們認為應該要讓學生們知道投資的概念，因為很多香港的中學生念到18歲就離開學校參加工作了，并不是所有人都去上大學。香港有公積金制度，有工作的人拿出5%存入公積金，當存入公積金的時候你要作一個選擇，你是希望你的錢投資到股票、債券，還是保本基金？這些基本的概念都應該知道，所以香港的中學生課本里加入了金融的基本知識。 投資者教育是一個非常長遠的教育計劃，需要不斷堅持和盡量采用多元化的方式，讓投資者去了解和接觸金融的知識。 《第一財經日報》：現在有不少內地股民通過地下渠道來香港買賣H股，你是怎么看這個問題的？ 方正：香港是一個開放的金融市場，有來源不同的資金流入，也可能會有內地資金流入香港證券市場。只要不涉及洗黑錢活動，任何人都可以來港投資，但境外投資者需要自己平衡投資風險。內地在理論上及法律上均不可帶錢來港炒股，不過監管機構很難去防止。內地人來港投資的資金，多是來自親屬或是海外儲蓄，也有不少內地人借用在港親戚的身份證去買股票，香港的監管機構要阻止其投資行為存在困難，內地人士來港買股票，只要符合香港法規的投資，也是會受到保障的。
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