為避免出現利率相關風險，存款服務協議將引入“利率調整兜底條款”。

　　近日，全國市場利率定價自律機制發布了《關于在存款服務協議中引入“利率調整兜底條款”的倡議》（以下簡稱“《倡議》”），要求銀行應在同客戶簽署的存款服務協議中加入“利率調整兜底條款”，以進一步暢通利率傳導，強化利率風險管理，自2024年12月1日起生效。

　　那么，此條款是否會對個人儲戶產生影響？據了解，《倡議》“存款服務協議”主要指對公客戶存款存入前涉及存款利率的有效書面材料，包括報價單、相關投標文件、服務協議、承諾函以及定價單等。有專家表示，引入“利率調整兜底條款”可以進一步推動存款利率市場化調整機制，暢通利率傳導，強化利率風險管理。

　　新增“利率調整兜底條款”，

　　對老百姓定存利率有影響嗎？

　　《倡議》指出，客戶同銀行簽訂的存款服務協議中，需加入“利率調整兜底條款”，確保協議期內，銀行存款掛牌利率或存款利率內部授權上限等的調整，能及時體現在按協議發生的實際存款業務中。

　　據悉，銀行存款利率內部授權上限調整是指銀行為滿足國家宏觀調控目標要求或落實存款利率市場化調整機制要求等，對該行可執行的內部授權上限進行的具有主動性、自律性、普遍性的調整。

　　該規定對老百姓定存利率有影響嗎？事實上，《倡議》中的“存款服務協議”主要指對公客戶存款存入前涉及存款利率的有效書面材料，包括報價單、相關投標文件、服務協議、承諾函以及定價單等。

　　同時，協議有效期內，若利率相關的法律法規、規章政策調整，或中國人民銀行存款基準利率、存款自律約定、銀行總行存款利率內部授權上限等發生調整，導致協議約定的利率水平超出允許范圍，銀行應在按本協議約定存款業務開辦前及時通知客戶銀行存款利率調整情況。

　　中信證券首席經濟學家明明認為，實踐中部分銀行與對公客戶簽訂期限較長的存款服務協議并鎖定存款利率，一定程度上阻礙了利率傳導，也不利于銀行管理利率風險。

　　他表示，“兜底條款”約定，在存款服務協議有效期內，若利率發生調整，導致協議約定的利率水平超出允許范圍，客戶和銀行可協商確定存款利率水平，同時客戶和銀行均有權選擇提前終止協議或繼續執行協議。

　　在明明看來，對銀行而言，此約定有助于管理自身利率風險，降低負債成本，穩定凈息差，保障持續穩健經營；對客戶而言，促使其將閑置資金投入生產經營，避免資金在金融體系內沉淀空轉；從宏觀調控的角度而言也有助于疏通利率傳導的堵點。

　　規范后雙方合作更平等

　　客戶有權提前終止協議

　　事實上，市場利率總在不斷變化，而此種變化亦在無形中增加了銀行的利率風險。《倡議》要求銀行和機構平等協商，在存款服務協議中加入相關條款。

　　具體而言，當銀行下調存款利率時，對公客戶可以選擇接受調整后的存款利率或提前終止協議；當銀行上調存款利率時，對公客戶亦可選擇接受調整后的利率或提前終止協議，不存在銀行單方面改變合同。

　　比如，一家企業與銀行在5年前簽訂一份存款服務協議，約定5年內一年期利率按1.75%執行，但如今一年期利率已降至1.1%，銀行實際無法執行該協議。倘若銀行執行，便必須突破銀行內部授權上限，通過違規手工補息等方式，違規給客戶支付超出自律上限的利息，而此次利率調整兜底條款的目的則為杜絕此類情況，針對原不規范的企業存款服務協議。

　　此外，《倡議》也指出，客戶有權提前終止本協議，并以書面形式告知。若客戶選擇繼續執行本協議，則自相應調整生效當日起，新辦理存款業務執行利率按不超過最新允許范圍上限的利率執行。

　　同時，若協議涉及的存款品種為單位活期存款或協定存款的，計息期間遇利率調整應分段計息，自相應調整生效當日起，按不超過最新允許范圍上限的利率分段計息。

　　《倡議》還要求，為做好在協議中加入“利率調整兜底條款”有關工作，銀行應積極做好協議文本修訂、系統改造、客戶溝通等工作。對不符合《倡議》的存量協議，原則上應自此倡議發布之日起，一年內完成新協議或補充協議的簽訂工作。

　　將非銀同業存款利率納入自律管理

　　逐漸消除套利空間

　　市場利率定價自律機制除了要求銀行在同對公客戶簽署的存款服務協議中加入“利率調整兜底條款”，另一方面也要求將非銀同業活期存款利率納入自律管理。

　　公開信息顯示，非銀同業存款是指商業銀行吸收的非銀行金融機構的同業存款。其中，非銀金融機構包括但不限于金融基礎設施機構、證券公司、基金公司、保險公司、商業銀行理財子公司、財務公司以及保險資產管理公司等。

　　根據《關于優化非銀同業存款利率自律管理的自律倡議》，非銀同業活期存款利率將被納入自律管理。此意味著證券公司、基金公司、保險公司、商業銀行理財子公司、財務公司以及保險資產管理公司等機構的同業活期存款利率將緊跟央行政策利率變動，逐漸消除套利空間。

　　利率自律機制明確，將規范非銀同業定期存款提前支取的定價行為。若銀行與非銀金融機構約定同業定期存款可提前支取，提前支取利率原則上不應高于超額存款準備金利率。

　　為避免增加銀行年末流動性壓力，市場利率定價自律機制對優化非銀同業存款利率自律管理設置一個月緩沖期，即自2025年第一季度起同業活期存款利率自律管理正式納入央行宏觀審慎評估（MPA）考核。

　　明明表示，今年二季度以來，同業存款規?？焖僭鲩L，與監管規范保險協存以及叫停“手工補息”有重要關系。

　　數據顯示，截止三季度末，我國金融機構同業存款余額至少在30萬億元以上，根據上市公司披露數據，國有行和股份行所持有的同業存款占比較高，此兩類銀行的同業存款規模分別接近18萬億、7萬億，占有息負債的比重分別在10%、12%。

　　明明表示：“銀行在同業端發力攬儲，使得同業存款利率居高不下，與存款降息的大背景有所背離，阻礙了銀行負債端成本的調控進程。同業存款利率居高不下，不僅阻礙了政策利率傳導，也會影響銀行業控制負債成本，加劇其凈息差壓力。”

　　在明明看來，同業存款定價規范有利于降低銀行負債成本，如果同業存款降息20bps，有望減輕負債成本1-2bps，其中同業活期占比更高的國有行受益將最為明顯。此外，優化非銀同業存款利率自律管理也會改變資管產品配置策略，有望增強標準化債券的配置力量，其中短債和同業存單受益更直接。

責任編輯：曹睿潼