貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）迎來年內(nèi)第三次調(diào)降！

　　10月21日，央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.1%（前值是3.35%），5年期以上LPR為3.6%（前值是3.85%），均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

　　值得注意的是，這是今年以來LPR第三次下降，也是降幅最大的一次，但市場對此次LPR下調(diào)卻早有預(yù)期。此前，中國人民銀行行長潘功勝在10月18日舉辦的2024金融街論壇年會上表示，預(yù)計(jì)年底前視市場流動性情況，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25—0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)21號公布的LPR也會下行0.2—0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　1年期、5年期LPR “雙降”，

　　市場對此已有預(yù)期

　　今年以來，中國人民銀行對LPR進(jìn)行了不對稱調(diào)整，其中1年期LPR在7月下調(diào)了1次，5年期LPR報(bào)價(jià)則分別在2月、7月下調(diào)，1年期和5年期以上LPR分別累計(jì)下降了35和60個(gè)基點(diǎn)。

　　具體來看，今年2月，作為個(gè)人住房貸款和企業(yè)中長期貸款定價(jià)參考基準(zhǔn)的5年期以上LPR利率下調(diào)25bp。7月，1年期和5年期限LPR雙雙下調(diào)10bp。10月21日，1年期和5年期限LPR下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

　　市場對10月新一期LPR下降已有預(yù)期。10月18日，央行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上表示，9月27日，已下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)年底前視市場流動性情況，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)；下調(diào)公開市場7天期逆回購操作利率0.2個(gè)百分點(diǎn)；中期借貸便利利率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行已經(jīng)公布下調(diào)存款利率，預(yù)計(jì)21號公布的貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）也會下行0.2-0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　此前，中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬曾預(yù)測，在促內(nèi)需及提升報(bào)價(jià)質(zhì)量等多重考量下，年內(nèi)LPR報(bào)價(jià)或仍存下調(diào)可能。

　　溫彬表示，嚴(yán)禁“手工補(bǔ)息”監(jiān)管持續(xù)和7月存款掛牌利率下調(diào)，使得銀行負(fù)債成本總體繼續(xù)改善，也為LPR報(bào)價(jià)再次下調(diào)創(chuàng)造一定空間。此外，部分優(yōu)質(zhì)客戶的實(shí)際貸款利率明顯低于LPR，7月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后，較實(shí)際發(fā)生貸款利率仍偏高，為提高LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量，更真實(shí)反映貸款市場利率水平、減少偏離度，滿足MPA考核要求，LPR仍有下調(diào)可能，以進(jìn)一步提升報(bào)價(jià)有效性和精準(zhǔn)性。

　　9月24日，央行行長潘功勝在國新辦發(fā)布會宣布，降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，并降低政策利率20個(gè)基點(diǎn)。9月25日，市場化利率MLF（中期借貸便利）率先下調(diào)30個(gè)基點(diǎn)。9月27日，央行宣布將7天期逆回購操作利率調(diào)降至1.5%，較前次下降20個(gè)基點(diǎn)。

　　對此，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，作為當(dāng)前LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)，7天期逆回購利率下調(diào)會直接帶動LPR報(bào)價(jià)跟進(jìn)調(diào)整。與此同時(shí)，隨著一攬子增量政策推出，宏觀政策在穩(wěn)增長方向全面發(fā)力，LPR下行符合這一趨勢，是把央行“有力度的降息”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　100萬房貸30年減少超5萬，

　　銀行存量房貸利率也將批量下調(diào)

　　本次LPR下降后，居民房貸利息支出將明顯減少。同時(shí)，存量房貸利率還將迎來批量下調(diào)，更大力度地減少購房人的房貸支出。

　　此前，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等多家銀行陸續(xù)發(fā)布公告稱，10月25日起，將對存量個(gè)人房貸利率進(jìn)行批量調(diào)整。除貸款在北京、上海、深圳等地區(qū)且為二套房貸款的情形外，其他符合條件的房貸利率都將調(diào)整為貸款市場報(bào)價(jià)利率LPR-30BP。

　　LPR下降將大大減輕房貸借款人利息負(fù)擔(dān)，并有力促進(jìn)消費(fèi)。今年以來，5年期以上LPR累計(jì)下降了60個(gè)基點(diǎn)，對新、老房貸都是重大利好。對于即將買房貸款的人來說，利息成本更低。

　　那么，存量房貸利率批量調(diào)整后，購房者房貸能節(jié)省多少？據(jù)測算，假設(shè)以首套房100萬貸款余額、等額本息房貸、30年期貸款期限為例，此次LPR下降25個(gè)基點(diǎn)，月供將減少141.5元，30年本息累計(jì)減少還貸5.1萬元左右。

　　舉例來說，北京某存量房貸借款人，假設(shè)其存量房貸利率為4.4%（LPR+55個(gè)基點(diǎn)），存量房貸利率批量調(diào)整后為LPR-30個(gè)基點(diǎn)。隨著本次5年期以上LPR下降至3.60%，下一次貸款重定價(jià)日后，房貸利率將來到3.30%，比調(diào)整前下降110個(gè)基點(diǎn)。按房貸本金100萬、期限30年、等額本息的房貸為例，調(diào)整前每月還款約為5508元，調(diào)整后每月還款約為4546元，借款人每月可節(jié)省支出約461元，總共節(jié)省利息約16.60萬元。

　　值得一提的是，5年期以上LPR的再次下降，無論是存量房貸還是新增房貸利率都將得以降低，從而減少居民房貸利息支出，提振居民住房消費(fèi)意愿和能力，防范化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　人民銀行副行長陶玲日前介紹，商業(yè)銀行正在加班加點(diǎn)，修改合同、修改系統(tǒng)，做好各項(xiàng)準(zhǔn)備。預(yù)計(jì)大部分存量房貸將在10月25日完成批量調(diào)整，意味著大家在10月26日就可以通過貸款銀行的指定渠道查看調(diào)整結(jié)果。

　　“預(yù)計(jì)，存量房貸利率將平均下降0.5個(gè)百分點(diǎn)左右，總體上將能節(jié)省利息支出1500億元，惠及5000萬戶家庭、1.5億居民。”陶玲說。

　　LPR下行會產(chǎn)生哪些影響？

　　專家稱將提振經(jīng)濟(jì)增長動能

　　5年期以上LPR為中長期貸款，是個(gè)人住房貸款和企事業(yè)單位中長期貸款的定價(jià)基準(zhǔn)。因此，調(diào)降中長期LPR基準(zhǔn)利率有助于降低居民購置房產(chǎn)和存量房貸的償付壓力，支持剛性和改善性住房需求，減輕居民房貸利息壓力。

　　同時(shí)，LPR下調(diào)表明央行利率政策傳導(dǎo)機(jī)制有效運(yùn)行。10月18日主要商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，10月21日LPR也跟隨下行，有效反映央行政策利率變化。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，10月12日“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”新聞發(fā)布會上，財(cái)政部部長藍(lán)佛安提到，將會“發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級資本”，來應(yīng)對其在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中面臨的息差收窄問題，可見當(dāng)前中央對于呵護(hù)商業(yè)銀行利潤、維持一定息差的關(guān)注度較高，而存款利率先于LPR調(diào)降也符合這一操作特點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，LPR下降后，將推動降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本，支持物價(jià)合理回升，帶動實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后，將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，進(jìn)而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，促消費(fèi)、擴(kuò)投資，提振經(jīng)濟(jì)增長動能，帶動物價(jià)水平溫和回升，而且有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，2025年LPR或還有一定下行空間。

　　值得注意的是，本周五，央行還將進(jìn)行一年期中期借貸便利（MLF）操作，市場關(guān)注本次MLF的續(xù)作規(guī)模，同時(shí)也預(yù)盼年底前降準(zhǔn)落地。海通宏觀梁中華團(tuán)隊(duì)分析表示，四季度MLF到期量合計(jì)3.69萬億，50bp降準(zhǔn)能夠?qū)_接下來將大量到期的MLF，在補(bǔ)充流動性的同時(shí)，幫助降低銀行資金成本。而逆回購利率和存款利率的下降則能更直接更高效地為銀行負(fù)債端降成本。

　　展望四季度，在沖刺完成全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，有望繼續(xù)迎來降準(zhǔn)降息。潘功勝日前在2024金融街論壇年會上透露，預(yù)計(jì)年底前視市場流動性情況，擇機(jī)進(jìn)一步降準(zhǔn)0.25個(gè)到0.5個(gè)百分點(diǎn)；下調(diào)政策利率7天期逆回購操作利率0.2個(gè)百分點(diǎn)；中期借貸便利利率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，就目前國內(nèi)物價(jià)環(huán)境，常規(guī)政策工具空間仍充足。考慮到年底前，推動金融機(jī)構(gòu)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持、增量財(cái)政政策實(shí)施以及季節(jié)擾動等，資金面可能存在一定波動，為做好跨周期調(diào)節(jié)，不排除央行再度調(diào)降存款準(zhǔn)備金率。

責(zé)任編輯：曹睿潼