隨著財報季的結(jié)束，2020年上半年銀行理財子公司的經(jīng)營情況已悉數(shù)揭曉。

　　半年報中，共有11家銀行公布了理財子公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)。據(jù)新浪金融研究院統(tǒng)計，11家銀行理財子公司上半年合計盈利34.61億元，其中招銀理財以15億元的凈利潤拔得頭籌。

　　綜合年報信息，上半年多家銀行理財子公司均著眼多元化產(chǎn)品譜系和提升資產(chǎn)配置能力，在資管新規(guī)下持續(xù)推進(jìn)理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型。理財子公司的特色化探索還在持續(xù)。

　　光大證券王一峰認(rèn)為，未來隨著理財子公司投研能力增強、資金配置范圍的拓展、客戶風(fēng)險偏好的逐步提升，其將成為資本市場重要的機構(gòu)投資者，也可能對在主動投資領(lǐng)域具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的公募基金、券商資管等機構(gòu)帶來挑戰(zhàn)。

　　工銀理財總資產(chǎn)最高

　　建信理財利潤墊底“國有軍團(tuán)”

　　在銀行理財子公司“軍團(tuán)”中，國有銀行理財子公司均獲批、成立較早。半年報數(shù)據(jù)顯示，在資產(chǎn)規(guī)模方面，6家國有行理財子公司合計資產(chǎn)規(guī)模總計732.8億元。與注冊資本規(guī)模相適應(yīng)，工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財和建信理財資產(chǎn)規(guī)模超過百億。

　　工銀理財資產(chǎn)總額168.24億元，凈資產(chǎn)165.94億元，實現(xiàn)凈利潤2.56億元。此前工銀理財董事長顧建綱在新浪金融研究院的獨家專訪中曾透露，目前工銀理財已配套設(shè)計100多個產(chǎn)品子策略700余只新規(guī)產(chǎn)品，產(chǎn)品規(guī)模和投資余額均已突破一萬億元大關(guān)。工行的半年報顯示，6月末該行非保本理財產(chǎn)品余額24，945.72億元。

　　6月末，中銀理財資產(chǎn)總額108.43億元，凈資產(chǎn)104.50億元。上半年實現(xiàn)凈利潤2.79億元。中行在半年報中透露了中銀理財?shù)漠a(chǎn)品規(guī)模。截至6月末，中國銀行和中銀理財發(fā)行的理財產(chǎn)品規(guī)模為14，846億元。其中，中國銀行產(chǎn)品規(guī)模為10，607億元，中銀理財產(chǎn)品規(guī)模為4，239億元。

　　上半年，建信理財?shù)挠皆趪秀y行系理財子公司中居于末位。建信理財資產(chǎn)總額157.22億元，凈資產(chǎn)151.91億元；上半年凈利潤1.31億元。建行表示，該行遵循監(jiān)管導(dǎo)向，繼續(xù)推動存量理財業(yè)務(wù)經(jīng)營和整改。6月末，建行17，931.68億元，建信理財2，238.23億元。

　　交銀理財也公布了其管理的理財產(chǎn)品規(guī)模，數(shù)據(jù)顯示，報告期末，交銀理財理財產(chǎn)品余額2，703.83億元，較上年末增長145.34%。交銀理財總資產(chǎn)84.72億元，凈資產(chǎn)83.91億元，實現(xiàn)凈利潤3.04億元。

　　6月末，中郵理財總資產(chǎn) 84.39 億元，凈資產(chǎn) 83.09 億元，上半年實現(xiàn)凈利潤 3.09 億元。

　　上半年，理財子公司的特色化探索還在持續(xù)。農(nóng)行半年報中提及，上半年共發(fā)行“農(nóng)銀安心-每年開放（ESG 主題）”理財產(chǎn)品 4 只，募集金額 46.30 億元。另據(jù)光大證券研報，在各家理財子公司發(fā)行的特色產(chǎn)品中，中銀理財?shù)酿B(yǎng)老理財、工銀理財發(fā)行的首只投資科創(chuàng)企業(yè)未上市股權(quán)產(chǎn)品、光大理財?shù)氖字恢蓖豆善惫祭碡敭a(chǎn)品均是理財子公司對多元化資產(chǎn)配置、主動管理和主題理財產(chǎn)品等方面的嘗試。

　　招銀理財凈利潤碾壓同業(yè)

　　半年報“回應(yīng)”產(chǎn)品惡評

　　今年上半年，銀行業(yè)累計實現(xiàn)凈利潤1萬億元，同比下降9.4%，增速也較去年同期大幅下降。不過，作為資管新規(guī)后誕生的“寵兒”，11家去年開業(yè)的銀行理財子公司上半年均告盈利，凈利潤總規(guī)模達(dá)34.61億元。

　　數(shù)據(jù)來源：銀行半年報 新浪金融研究院制圖

　　具體來看，上半年招銀理財?shù)膬衾麧櫾诶碡斪庸局锌芍^“一騎絕塵”，碾壓同業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，招銀理財總資產(chǎn)70.54億元，凈資產(chǎn)65.22億元，實現(xiàn)凈利潤高達(dá)15億元。數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，招銀理財管理的理財產(chǎn)品余額（不含結(jié)構(gòu)性存款）為2.38萬億元，較上年末增長8.68%。其中，表外理財產(chǎn)品余額占比98.72%，表外理財產(chǎn)品募集資金余額排名市場第二；新產(chǎn)品余額1.09萬億元，較上年末增長59.08%，占理財產(chǎn)品余額（不含結(jié)構(gòu)性存款）的45.80%，較上年末提高14.58個百分點。

　　事實上，比較11家銀行半年報，招商銀行對招銀理財?shù)慕?jīng)營情況著墨最多。今年5至6月，國內(nèi)債券市場經(jīng)歷劇烈調(diào)整，市場債基凈值出現(xiàn)不同程度回撤，彼時，招銀理財產(chǎn)品曾迎來一波惡評。半年報中，招行透露，招銀理財降低相關(guān)產(chǎn)品久期和杠桿，同時運用國債期貨等緩釋市場波動的工具進(jìn)行風(fēng)險對沖。對于剛成立或即將發(fā)行的產(chǎn)品，拉長建倉周期，優(yōu)先補充其他資產(chǎn)，等待債市情緒穩(wěn)定和回調(diào)機會。

　　此外，半年報透露，2020年7月3日，人民銀行聯(lián)合多部門發(fā)布了《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》，招銀理財在該規(guī)則口徑下的非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模較此前有所增加，但大部分新確認(rèn)的非標(biāo)資產(chǎn)將在2021年底前到期，對招銀理財資產(chǎn)端的影響相對有限。

　　同為去年12月掛牌營業(yè)，興銀理財、寧銀理財和杭銀理財三家經(jīng)營時間剛滿半年。6月末，興銀理財總資產(chǎn)51.45億元，報告期內(nèi)累計實現(xiàn)營業(yè)收入1.44億元，實現(xiàn)凈利潤1.03億元。

　　寧銀理財和杭銀理財均屬城商行旗下理財子公司，注冊資本相對較小。上半年寧銀理財和杭銀理財均實現(xiàn)盈利，但盈利水平相差較大。截止6月末，寧銀理財總資產(chǎn)16.33億元，凈資產(chǎn)15.73億元，實現(xiàn)凈利潤0.73億元。杭銀理財總資產(chǎn)10.13億元，凈資產(chǎn)10.08億元，實現(xiàn)凈利潤0.07億元。

　　此外杭州銀行表示，該行落實理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型計劃，期末保本理財余額為零，短期產(chǎn)品占比逐步下降，產(chǎn)品凈值化比例為87.23%。半年報中杭州銀行提及，杭銀理財已完成69只理財產(chǎn)品管理人變更首批數(shù)據(jù)移行。

責(zé)任編輯：潘翹楚