記者 陶冶

　　就在人們都為美國次級住房抵押貸款風波憂心忡忡的時候，就在人們期待美聯儲大舉救市能夠扭轉局面的時候，最新出爐的美國7月份房屋銷售報告卻寒氣襲人，在美國經濟的傷口上再灑一把鹽。作為本輪次貸風波的源頭，持續甚至加劇惡化的房市狀況讓已然混亂的美國信貸市場面臨著更嚴峻的挑戰。

　　本周一，全美房地產經紀人協會公布報告稱，7月份美國現房銷售連續第五個月下降，待售房屋數量則創下歷史最高紀錄。數據顯示，7月份美國現房銷售量比前一個月下降0.2%，經季節調整按年率計算為575萬套，同比下降9%，銷售速度創2002年11月以來新低。現房銷售量占美國住房銷售總量的80%以上。全美房地產經紀人協會不久前曾預測，今年全年美國舊房銷售量將下降5.6%，銷售價格將下降1.4%。全美房地產經紀人協會資深經濟學家勞倫斯·云指出，美國次貸危機是導致7月份現房銷售量下降的主要因素。受次貸危機影響，許多借貸機構提高放貸門檻，導致不少已簽訂合同的購房者無法獲得抵押貸款，而其他一些潛在購房者也開始持觀望態度。

　　然而，更多的分析人士擔心，美國房市正在經歷的16年最大下滑將在未來數月進一步惡化：現房銷售的報告預示著更糟糕的局面還在后面，因為現在待售房屋數量大幅躍升5.1%，達到了創紀錄的459萬套。按照7月份的銷售速度，要消化市場上所有待售獨棟住房至少需要9.2個月，這是近16年來的最高點；而要賣出全部公寓房，則需要11.9個月，目前美國市場上囤積的公寓房供應同比激增45.1%。

　　待售房屋數目激增直接帶來了

房價下行壓力。美國Weiss研究公司的

房地產分析師麥克·勞森將眼下的狀況形象地描述為“在待售房屋的海洋中游泳”。他說，在消化掉如此大量的待售房屋庫存之前，美國房價不會有任何起色。上月美國房屋銷售中間價降至每套23.02萬美元，同比降幅達0.6%。這已經是美國房價連續第十二個月下滑，自1969年全美房地產經紀人協會有此紀錄以來還從未發生過這種情況。報告發布后，華爾街遭遇打壓，投資者對于美國經濟的擔憂再度占據美股上空。道指下降56.74點，收于13322.13點。

　　房市下滑與近期金融市場動蕩一起，加大了人們對于美國經濟可能陷入衰退的擔憂，因為二者未來走勢互為因果。一方面，房價走跌將推升抵押貸款壞賬率，使得諸如對沖基金等大投資者在購買抵押貸款擔保

證券的問題上更加警覺，從而加劇銀行體系信貸吃緊；另一方面，伴隨金融市場動蕩局勢的繼續，銀行放貸更加審慎，能夠達到貸款門檻的購房者數量減少，而待售房屋數目卻一再膨脹，這無疑會加大今年剩余時間房價下行的壓力。

　　美國媒體預測，在房市低迷和金融市場動蕩的雙重影響下，8月消費者信心指數將會從上個月的112.6下滑至104。PNC首席經濟學家霍夫曼認為，房市低迷和消費者信心的走弱將在今年下半年影響消費者支出擴張，并構成對于美國整體經濟的重大威脅。的確，消費者支出增長占美國經濟增長的70%，房市的低迷使得消費者支出緊縮，且一旦總體經濟增長放緩，那么就業下滑和薪資降低均可能進一步削弱消費者信心和購買力。

　　不過和許多經濟學家一樣，霍夫曼認為如果金融市場的狀況遲遲無法得到改善，美聯儲會通過降息來避免經濟全線下行。他預計美聯儲將會在下月18日的議息會議后宣布下調聯邦基金利率，并以此拉開降息序幕。過去兩周中，美聯儲已經向銀行體系連續注入了大量資金以鼓勵銀行持續放貸，并在本月17日宣布下調0.5%貼現率。

　　DNY的查爾斯·舒默也表示，最新的房市報告告訴人們，美國國會有必要加大努力應對眼下潛在的壞賬風潮，預計房市走軟將導致未來兩年內美國近200萬獲得可調節利率抵押貸款的房屋所有者面臨償付危機。他說，我們需要處理抵押貸款市場目前廣泛存在的不確定性，幫助陷入壞賬深淵的借款人實現再融資。舒默眼下正在積極支持立法，以推進聯邦政府對抵押貸款咨詢服務的支持。

　　在不容樂觀的形勢下，經濟學家們把惟一的希望寄托在美聯儲降息救市和國會立法上。這一輪由房市而起的次貸風波究竟將如何收場，其實大多數人心里都沒底。