本報(bào)記者滕瑾

　　美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)貼現(xiàn)率意在緩解信貸危機(jī)

　　上周五，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Fed)為了消除流動(dòng)資金和信貸市場(chǎng)危機(jī)，出人意料地推出寬松信貸措施后，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)絡(luò)版周一報(bào)道，本周歐洲各大央行很有可能隨時(shí)采取進(jìn)一步措施以增加市場(chǎng)資金。

　　上周五早間，F(xiàn)ed宣布貼現(xiàn)利率由6.25%下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至5.75%，這一舉措旨在安撫因美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)而緊張不安的全球市場(chǎng)。貼現(xiàn)率主要影響的是有問(wèn)題的銀行，同時(shí)使美國(guó)政府得以有效控制金融市場(chǎng)中貨幣供需的穩(wěn)定性。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOM C)在聲明中表示大幅修正了對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的展望，表達(dá)了對(duì)金融市場(chǎng)震蕩可能影響整體消費(fèi)的憂慮，金融市場(chǎng)狀況已經(jīng)惡化，信貸更加緊縮及不確定性的加劇有可能抑制未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Fed表示準(zhǔn)備在必要時(shí)采取行動(dòng)，以減輕對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響。消息一出，果然對(duì)震蕩中的市場(chǎng)產(chǎn)生了積極效果。

　　Fed以優(yōu)惠條件向商業(yè)銀行直接發(fā)放貸款并暗示可能降息后，上周五美國(guó)股市多日來(lái)首次反彈，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)指數(shù)期貨在46秒內(nèi)急漲3.6%，使稍早的0.4%的跌幅得以及時(shí)彌補(bǔ)。美國(guó)兩年期國(guó)庫(kù)券下跌，不過(guò)隨后逆轉(zhuǎn)向上。不過(guò)，股市的上漲幅度還是不敵自前幾個(gè)交易日以來(lái)的跌勢(shì)。上周，道瓊斯指數(shù)下挫1.2%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)微跌0.5%，納斯達(dá)克指數(shù)下滑1.6%。

　　據(jù)瑞士經(jīng)紀(jì)行(DUKASCOPY)的消息，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家尖銳地指出，幾個(gè)月前

美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克還表示次級(jí)抵押貸款危機(jī)已經(jīng)得到控制，這是伯南克去年就任以來(lái)所犯的最為嚴(yán)重的錯(cuò)誤，這是一個(gè)尚不成熟的新手才會(huì)犯的錯(cuò)誤。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)伯南克可能在9月18日召開的公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議上下調(diào)基準(zhǔn)利率至少25個(gè)基點(diǎn)。

　　當(dāng)然，如果本周信用市場(chǎng)不能趨于平穩(wěn)，那么調(diào)息措施的效用可能只會(huì)是短時(shí)間的曇花一現(xiàn)。

　　《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)絡(luò)版報(bào)道，如果本周美國(guó)市場(chǎng)情況穩(wěn)定，歐洲央行官員將可能跟進(jìn)，效法Fed，以確保類似的政策效果得以橫渡大西洋在歐洲實(shí)現(xiàn)。

　　歐洲各央行正在考慮的一個(gè)政策措施是向商業(yè)銀行發(fā)放更多、更長(zhǎng)期的信貸額度，試圖使市場(chǎng)利率接近央行基準(zhǔn)利率。

　　Fed官員并不指望信貸市場(chǎng)狀況能迅速?gòu)?fù)蘇，一周的股市波動(dòng)可能還是無(wú)法避免。

　　

哈佛大學(xué)投資管理公司(H a rva rd In ve s tm en t M an agem en t)首席執(zhí)行長(zhǎng)穆罕默德·埃爾-埃利安(M oh amm ed E l-E r ian)表示，F(xiàn)ed的舉措雖行之有效，但市場(chǎng)的波動(dòng)可能依然無(wú)法避免。他指出，問(wèn)題不是Fed是否準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)目前市場(chǎng)的混亂，而在于它是否有能力遏制市場(chǎng)混亂這一點(diǎn)。

　　全球各中央銀行官員也擔(dān)心，他們化解這場(chǎng)信任危機(jī)的能力是有限的，目前即便有良好的信用也很難找到買家。某市場(chǎng)觀察人士表示，在目前這種情況下，央行的任何行動(dòng)都不會(huì)有多大的影響。